2020年政府工作报告发布，根据报告内容，“六稳”、“六保”为政府工作内容重点，其中稳增长、稳就业、保民生等工作目的的实现离不开有效的投资作为支持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
报告指出，“积极的财政政策要更加积极有为”，具体而言，赤字率拟按3.6%以上安排，财政赤字规模比去年增加1万亿元，同时发行1万亿元抗疫特别国债，资金使用方面，强调资金“资金直达市县基层、直接惠企利民”，保障资金利用效率和利用效果，安排地方政府专项债3.75万亿元，同比增加1.6万亿元，提高专项债可用作资本金的比例，中央预算内投资安排6000亿元；同时货币政策方面，“广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于建材行业而言，2020年的货币政策和财政政策基本符合市场预期，有望为投资、基建领域提供相对宽松的资金环境，同时，专项债发行大幅增加、资本比例的提升、债券用于基建比例提升有助于为基建项目的落地提供有力的保障，有望拉动相关建材产品的需求。
当前水泥行业仍然处在销售旺季，产品价格持续上行，库存进一步降低，多数企业二季度盈利有望快速回升，部分企业半年度盈利有望重新回到上升态势。我们建议关注三条主线：一是长期推荐综合竞争优势显著的海螺水泥；二是关注基建需求旺盛，全年量价弹性充足的北方水泥品种祁连山、冀东水泥、宁夏建材、天山股份；三是关注区域景气度持续向好或因低基数原因显著改善的上峰水泥、塔牌集团、万年青、华新水泥等标的。
同时，报告指出，“新开工改造城镇老旧小区3.9万个，支持加装电梯，发展用餐、保洁等多样社区服务”，伴随着中国存量房屋、小区数量的不断增加，旧改力度的加大不但有利于改善民生，同时也会为相关建筑材料带来部分增量需求，比如防水材料、塑料管道、石膏板、瓷砖、涂料、玻璃等。与此同时，竣工端不断回暖，龙头最为受益，另一方面B端下游地产商、装饰公司、经销商、材料生产企业全产业链集中度提升，相关标的包括，建议关注石膏板龙头北新建材，瓷砖龙头帝欧家居、蒙娜丽莎，涂料龙头三棵树、亚士创能，防水龙头东方雨虹、科顺股份，管材龙头伟星新材、板材龙头兔宝宝等。
玻纤方面，短期企业存在库存压力，然而行业供需格局经历2019年的调整后已经出现明显改善，预计2020年价格周期整体向上，龙头企业市场地位有所增强，企业盈利有望恢复并持续改善，短期来看，伴随欧洲等地复工复产，海外玻纤需求有望逐步恢复，关注中国巨石、中材科技、长海股份。
玻璃方面，行业供需格局正在边际向好，建议关注旗滨集团、信义玻璃。预计随着终端市场需求的逐步启动，将会逐步恢复正常的营销速度，施工旺季到来后有望迎来需求集中释放，同时目前供给同比减量明显，不排除价格后续因供给阶段性缺口出现大幅上涨。
风险提示：基建项目建设进度不及预期；行业库存压力增加；行业盈利不及预期。