成长股

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选择成长股的原则

  1. 至少在几年内,公司是否具有足够市场潜能的产品或者服务,使得销售额有可能实现相当大的增长。

  2. 对于当前引人注目的生产线来说,如果其中大部分潜在的增长以及开发完毕,管理层是否有决心继续发展能够进一步增加总销售额的产品或者生产方法。

  3. 考虑到规模的大小,公司在研究和发展上付出的努力是否有效。

  4. 公司是否拥有高于平均水平的销售团队。

  5. 公司是否具备有价值的利润率。

  6. 公司正在为维护或者增加利润率而做些什么。

  7. 公司是否具备出色的劳动和人事关系。

  8. 公司是否具有很好的行政关系。

  9. 公司的管理是否有层次。

  10. 公司在成本分析和财务控制方面做的有多好。

  11. 关于竞争的强弱,公司是否在商业的其他方面,尤其在行业的领域为投资者提供重要的线索。

  12. 公司是否拥有短期或者长期的利润前景。

  13. 在可预见的未来,公司的增长是否需要足够的股权融资,以保证更多发行在外的股份能够在很大程度上通过预期的增长来抵消现有股东的利润。

  14. 管理层是否在一起顺利是才能坦率地与投资者谈论公司的事物,而在出现麻烦和失望情绪时就保持沉默。

  15. 公司是否具有一个毋庸置疑的诚实管理层。


什么时候卖出成长股?

  1. 原来的买入是一个错误,特定公司的真实背景逐渐变得清晰起来,利润也比最初预计要低。从某种程度上说 ,它依赖于投资者是否对自己诚实。

  2. 如果某公司由于时间的推移发生了变化,不再像买入时那么符合成长股的选股原则,那么一般应该卖出公司的股票。这就是投资者总是要小心提防的原因,当持有某公司的股票,时刻保持紧密的接触该公司的事物是那么的重要。 公司出现这种堕落,要么管理层出现了堕落,要么公司的产品不再像以前那样具有扩大市场的前景。       

  3. 如果在一个年轻的增长性行业获得了几年的成功,随着时间的流逝,公司相对较多地耗尽了市场的增长,它的股票无法达到成长股选股的原则,这样的股票就应该被卖出。


成长股投资者需要注意什么?

  1. 创业型公司的股票。任何成立不足两三年,运营获利时间不到一年的公司,都和一家老公司分属不同的类别,即使这家老公司规模很小,但所有主要的商业职能都正在运行。投资者可以观察到公司的产品、销售、成本核算、管理层的团队合作和运营的其他所有方面,并且还能获得其他观察者的观点,因为他们定期观察公司一些或者全部的相对优势和劣势。相反,当一家公司扔处于创业期,投资者和其他人只能看到它的蓝图,猜测发生了什么问题,或者具备什么优势。这是一件更难完成的事情,做出错误结论的可能性也要高得多。

  2. 不要以为一只股票的市盈率高,就必然表示收益的进一步增长已经反映在价格上。这里重要的是彻底理解公司的本质,特别是参考了几年后可能发生的情况。如果收益只出现了一次急剧增长,而且公司的本质是目前的收益增长已经完全开发,但是还没有开发新的来源,那就是完全不同了。高市盈率就会反映未来的收益,这是因为目前的增长结束以后,股票的市盈率会降至平均水平。如果公司谨慎而持续地开发新的获利能力的来源,并且所在行业有望在未来出现和现在相等的急剧增长,那么5-10年以后的市盈率肯定会像现在这样远高于普通股票。这就是为什么有些股票乍看之下可能价格很高,但是经过分析,却是非常便宜的股票。

  3. 不要过分强调多样化。没有一种投资原则比多样化更受到称赞。但是几乎没有人充分地考虑到走向另一个极端的后果。这样做的劣势在于,把鸡蛋放在很多篮子里,就会使很多鸡蛋没有放进真正具有吸引力的篮子里,并且不可能在放进鸡蛋之后一直盯住他们。投资者由于害怕一个篮子里放进过多的鸡蛋而使投资过于多样化,这就导致他们远离那些熟悉的公司,而买入的都是那些根本不了解的公司,买入不了解的公司比多样化不足更加危险。

  4. 买入真正优秀的成长股时,不要忘了考虑时间和价格。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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