20200210-国泰君安-卫宁健康-300253-事件政策双催化，双轮驱动成长加速
投资要点：
首次覆盖给予“增持”评级，目标价23.44元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计公司2019-2021年归母净利润分别为4.29、6.41、9.21亿元，对应EPS分别为0.26、0.39、0.56元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司短期面临事件政策双催化，综合考虑PE、PS估值法，目标价23.44元，首次覆盖给予“增持”评级。
有别于大众的认识：对于此次疫情对医院IT开支的影响，市场认为疫情相关支出过多，医院可能适当削减IT开支。而我们认为，2020年的医疗IT的预算早在疫情发生之前就已经确定，不会因为疫情而受到影响。并且在此次疫情中，医疗IT系统的作用显得尤为突出，反而增加了未来医院IT投入的确定性。
互联网医疗加速渗透超预期。线上医疗一直以来难以被群众广泛接受。此次疫情的传染性和医疗资源的紧缺性倒逼群众和医务人员试水互联网医疗。从中长期来看，本次疫情有望大幅提升互联网医疗的渗透率，未来互联网医疗有望与现有医疗体系形成互补关系，进一步推动医疗信息化和诊疗服务便民化。
近期政策密集催化，肯定互联网医疗的价值。卫健委在2月5日和2月8日连续两个文件肯定IT系统在疫情防控中的重要作用，未来IT系统的重要性或将继续显现，公司所在行业景气度有望持续攀升。
风险提示：行业竞争加剧，新业务进展不及预期。应收账款坏账风险