华宇软件中报纪要20200823

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一、业绩介绍:
    第一点,上半年整个经营情况受到了突发疫情的一定影响,公司积极应对疫情,保障核心客户利益,帮助客户恢复正常业务,帮助客户服务社会,同时也发挥了企业的品牌的营销,支撑下一步的产品落地和营销的拓展。此外,虽然整体财政预算有缩紧的趋势,但对公司所在的重要的领域,包括信创、法律、科技、教育等影响有限。公司坚持创新,长期优化业务结构,积极帮助公司应对了这些产业市场的波动。
    第二点,信创相关业务基本在五月末启动,七八月份相关业务的进展比较明显,所以我们判断公司下半年相关新签合同方面会有较大的幅度的增长。凭借这样的机遇和公司过去积累的服务能力,公司会在包括法律科技等主业上进一步扩大相关优势。
    第三点,整体业务情况,上半年客户的执行进度受到了疫情的影响,订单交付受到了影响,直接体现在收入和利润的表现。受疫情影响,部分工作开展受到了延迟,但进入到二季度,订单交付方面在逐步恢复,公司也准备好了应对下半年的交付高峰。在新签合同和在手合同方面,整个二季度都在恢复,并呈现较快的增长。公司上半年特别是在智慧和信创领域,持续坚持产品和服务的创新,技术研发和业绩创新均保障了公司未来的市场地位和竞争优势。
二、上半年的经营的核心亮点。
 
    第一点就是在二季度的整个业务的恢复情况。二季度的新签合同增长较快,同比增长接近50%。同时在各个细分领域,包括法律科技、教育、政务等均取得了较快的增长,新签订单也恢复了累计增长的态势,同比增长8%,期末在手合同同比增长超过了20%。
    在法律科技方面,也取得了非常积极的进展。公司通过一体化法律科技平台,不断地延伸出一些产品或者小细分的细分领域的平台,不断地深化在各个领域的场景覆盖,特别值得一提的华宇的第三代智慧审判系统正式上线,今年上半年正式在在某客户上线,这标志着整个法院细分行业和信息服务产业升级的启动,也是公司一体化法律服务平台、自有平台的重要升级,也将推动法律服务全产业链整体的深化覆盖和相关的数据服务,是公司法律科技战略推进落地的重要进展。
    第二个值得一提的是纪检监察重要工作平台的落地。公司在纪检监察业务获得了重大突破。这个重要平台为公司后续深耕细分行业的市场打下了坚实的基础。同时,在疫情期间,公司也通过一系列互联网智慧型的创新应用,帮助政法客户恢复业务,抗击疫情。以法院为例,上半年通过电子诉讼平台,完成了网上立案210余件,保障了23个省、2451家法院的电子诉讼畅通无阻。在互联网庭审系统,支撑了31个省、2517家法院、13000余所法庭开通了互联网庭审,帮助大家远程开展相关的庭审的业务。上半年支撑了开庭审理25万次,开庭时长超过了25万小时,这个应用持续地在帮助法院在支撑它的业务,8月初左右这个数据超过了30万+。
    在教育领域,在疫情期间公司通过一系列的创新应用、互联应用帮助学校来抗击疫情,一系列有效的成果也有效的提升了公司的口碑和品牌影响力,为后续市场营销的开展打下了良好的基础,并且直接推动了相关产品和系统的试用和落单。特别是公司在上半年开始将我们经过通过微服务化的智慧校园平台正式的落地,获得了一个标杆性课本项目的中标,这是第一次全面用微服务整体架构打造的标杆客户,也为公司未来高校智慧校园建设模式的升级,具有重要的创新示范项目。
    信创,除了业务规模快速增长之外,公司在已经服务的客户部分打造了本地化的信创运维的管理体系来帮助客户的运营,并且建立了长效合作关系,为后续在细分领域持续耕耘,作为业务应用的创新打下了良好的基础。同时也完成了AI景气信创环境的适配,打造了相关的政务AI平台,为后续的智能化的应用的迁移打下了坚实的基础。
除此之外,我们借助在法律科技领域的优势,在面对政务环境,一个很重要的职能就是行政执法。我们积极地把行政执法、反垄断法、反不正当竞争法等等这些在执法领域这些创新应用积极的落地,不断的在政务领域去深耕它的应用创新,为后续的业务的加深、持续创造客户的价值,打好了非常好的基础。
 
三、介绍总结公司的整体情况和产业情况。
 
    公司在过去几年实现了较高质量的发展,并且针对相关的竞争领域护城河,不断加深拓宽,在法律科技、教育信息化、信创等核心业务领域优势突出,竞争力和盈利能力持续提升。在业务结构持续改善的情况下,相关的市场空间持续扩大。整个产业的需求扎根了整个科技的刚需,市场潜力较强。公司重点耕耘的领域——法律科技、教育、信创等的业务价值和社会价值比较深远,获益于国家战略支持和各界的支撑,享受了行业的发展红利。此外,这些行业软件服务市场有两个特点,具有跨越经济周期的低波动性,和源于技术不断创新带来的持续的较高的成长速度。公司一直以来将专注业务,坚持营销和研发的投入,进而取得长期稳定的运营效率和增长幅度。引领业务创新是整个行业核心竞争力增强的要点,通过支撑客户业务战略的持续落地,创造客户价值。
   
四、Q&A
   
1、公司今年上半年人员情况,这些人员对公司下半年订单实施交付的支撑能力怎么样,是否会有一些订单可能延期到2021年。
    由于疫情,公司原定的招聘计划受到一定影响。至于对公司整体业务的支撑能力上,目前没什么问题。后面信创的合同额上来了,合同量比较大。关于信创业务的人力的储备,一是从人员的数量上,执行和信创相关的业务的团队的能力上,公司从去年开始就已经在储备了;二是信创的业务的规模虽然很大,但是目前信创主要是以集成类业务为主,公司经过多年积累集成能力非常强。公司参与信创时间很早,在早期的各期的试点过程当中,公司团队在信创整体的支配、项目实施交付方面的经验较强,因此公司在人员、设别采购、跟进工作等都有所准备。
2、公司二季度订单恢复情况较好,增速也很快,这是由于一季度的订单延迟到二季度,还是二季度整体的业务情况增长非常好?以及三季度订单展望情况。
    确实有一部分是一季度的招投标的延期所致,但二季度公司各个主要业务线均实现了很大幅度的增长,在科技、教育、智慧政务等方面都显示了很强的活力,尤其是智慧政务中的信创业务的增速很高。实际上,信创业务二季度末才开始进入中标阶段,预计三季度会迎来宏观的一个签约的高峰,我们年内业务线的增长才能保持相对乐观的态度。
3、目前7月8月信创招投标的进展较快,华宇的订单份额很好,那么信创的订单会在三季报上还是四季度年报上体现?
    信创的项目交付在三季度体现为收入的可能性不大。信创的项目,不管是单一的合同,还是我们拿到的以省级为单位的“包”,每个合同的量都会投入相对较长的周期,信创涉及到国产化的这些产品设备从采购到安装交付,速度不会很快,所以如果在今年能体现的话,也要在四季报中体现。
4、二季度法律科技订单回暖比较明显。华宇第三代核心审判系统上线运行,在全国推广的情况?华宇元典C端接入的律师数量的大概情况,以及华宇元典现在付费客户的情况。
    第三代核心审判系统在今年上半年正式上线,后续会逐步展开,是逐步上线推广的过程。从发布系统到正式release经历了一段时间,正式上线标志着在法院细分行业智慧信息服务全面升级的启动,更体现在整个一体化服务平台最核心的平台的重要升级,这些重要的升级会拉动一系列的产品和应用创新的落地。第三代核心系统是公司法律科技战略推进落地的一个重要进展,会拉动更多的应用创新。
    第二个是商业法庭部分,受疫情影响,公司部分企业客户在法律科技相关的一些招投标是有延迟的。因为我们现在瞄的是细分行业的头部客户,所以更多地采取的是招投标的方式,受疫情有一定延迟,但三季度应该是一个重点。今年以来公司实际上拓展了公证、仲裁等行业头部企业,律师的覆盖也超过了7万人,现在技术的重点针对5个大客户,在这几个行业去打造标杆和产品。然后三季度会有一些招投标,后面的公告上会有更进一步的进展说明。
5、上半年单个二季度的订单恢复较快。其中,教育信息化的新签订单增长了53%,也就是联奕科技这个板块。公司收购联奕科技时产生了一定的商誉,今年是否会发生商誉减值的风险?
    商誉减值对应的是公司未来是否能够有长期持续比较稳定的发展。无论是业务方面的还是业绩表现方面,联奕在教育数据业务都能够持续稳定的发展。上半年二季度联奕的订单明显的增长,但到目前为止,绝大多数的大学还没有开学,大学比其他企业和中小学,在校园的管理上都是更严格的环境。如果学校能够像其他的企业复工复产那样相对开放一些,公司上半年的业绩表现会更突出,所以联奕的未来潜力后劲是非常大。
6、除了党政这边的话,信创的行业布局。
    公司目前信创业务重点以党政机关、政府类客户为主,在行业端没有明确布局,体量比较小。
7、目前各大政府机构都在做未来十四五规划了,法院从之前的互联网法院到数据推动再到十四五,有什么新的信息化的建设方向,公司是否也在做提前准备 。
    已经在各地法院,在客户端,进行一些十四五规划,目前正在进行中。
8、华宇元典的c端,也就是律师这边以前会披露一些活跃用户数,今年的指标?
    整个律师的覆盖人群数量有所提升,19年年报的时候是6万人,在20年半年报里相关的覆盖人数达到了7万。公司通过个人c端的直接覆盖以及通过行业内机构去覆盖律师,并且不断提供应用。公司会把法律科技网络织得越来越密,比如说企业端建立法务系统,批量的出律师函连接等等,公司要通过各个角度各个角色持续的应用创新,不断把连接建立得越来越丰富,增加相关的场景的覆盖和智能辅助,提升价值创造。
9、半年报中分产品的毛利率部分,运维和应用软件的毛利率有所下降,是上半年的特殊情况,还是今年整体的情况,是否是持续的情况?
    应用软件、定制开发和运维的成本结构,绝大部分和人力成本有关。疫情对公司软件类业务的实施效率、工作环境、客户现场等明显造成了很大的影响。受疫情影响,整个上半年投入的方式、客户方面的环境、投入的时长,都不太一样。
10、分行业来看,教育业务的毛利率同比增加了17.6%,但是智慧政务下滑了13.38%,两个不同业务呈现的相反的较大的毛利率变动主要是什么原因?
    每一个细分行业都有细分的业务种类,分别是系统集成、软件类的业务和运维服务。
    教育上半年的收入结构当中,由于疫情的影响高速增长,教育板块收入结构当中,软件部分的占比同比大幅增长,并不是整体的业务结构发生变化导致的,而是确认收入的收入结构发生变化,联奕的软件类的收入的毛利率是比较高的,系统集成的毛利率较低的,所以带来了毛利率的变化,并不是业务实质化。
    去年同期,公司智慧政务这一部分,软件开发类的业务占了比较大的比例,而今年确认收入的这方面业务基本上全都是系统集成,所以它的变化也是有同期收入结构的变化导致的。
11、现金流部分,疫情影响下虽然收入下降,但是收入相关的回款没有太多下降,是因为有一些催收加强的因素吗?
    现金流与所处的行业有关,华宇所处的法律科技和教育信息化行业两大板块,整体客户有资金保障。在二季度能够有比较明确的反弹,并不仅仅是一季度需求的释放,一季度在二季度反弹的表现。公司所处行业面对的客户带来了稳定的现金流,而不是通过催收,因为今年4月份之前,公司是无法去客户现场进行催收的。因此,目前的现金流情况是公司正常的工作节奏。另外,信创业务对公司今年的增量贡献是应该说毋庸置疑的,业务体量确实很大。 信创将来能够给华宇在整个智慧政务端带来巨大的机遇窗口,将来能够给我们在整个智慧政务领域创造非常好的基础。
12、从订单来看的话,法律部分是正常增速,而教育信息化呈现较高增长。如果后续将教育信息化剥离出去,是不是更高的增速会来源于智慧政务这一块。智慧政务订单增速的持续性,如何去分析?
    第一点,我在开始所介绍过就公司所在的几个领域,包括法律科技教育和智慧政务这些领域,他的行业的需求有长期保障,所以说它支撑了行业比较稳定的增长。
    第二点,教育剥离。我们筹划做的联谊科技分拆上市,不是要去剥离教育业务,反而是要做大做强业务。因为公司在法律科技领域的龙头地位和竞争优势相对较为稳固,但是在教育领域虽然公司现在比较领先,但是竞争差异较小,分拆是为了更好地激活这部分业务。未来分拆之后,公司仍然可以保持控股的地位,也就是说未来教育仍然会是公司很重要的业务板块,这部分的增长也会有效地提升华宇整体业务的增长。
13、怎么看后续的财政预算、客户订单。
    公司所在的几个领域,法律、教育、信创等等这些领域,我们认为相关的财政预算还是相对有保障,相关的这种财政的收紧的趋势对整体行业的影响也是有限的。再加上整个行业的需求,客户需要通过信息化的方式来落地战略发展,保障业务发展。因此从财政资金的保障和客户的需求角度,长期仍然保持比较乐观的判断。 今年两会的政府工作报告当中,虽然强调了财政缩紧,但是中央对各级地方政府的财政支出的要求是要保持同比增长的。所以在大背景下,无论是中央还是地方财政都一定会为了保证整体经济的大盘子,投入足够有效的财政资金来支持各个领域。其中公司所属的几个行业,都属于财政支出的重点领域,所以在这方面我们比较乐观。
14、公司一季度和二季度新签订单数量的增速。
    上半年公司累计新签合同10.88亿,同比增长8.24%;期末在手合同25.88亿,同比增长是22.73%。
15、华宇目前SaaS化进展。
    第一方面是之前我们一直说的在企业端/商业法律的法律科技市场,而拓展面向企业、面向律师的SaaS服务,是未来业务的重点。
    第二个是公司在政府端也有一些例如互联网评审等以服务的方式向客户提供服务的业务,这种业务也可以称之为 SaaS,按照时间去购买相关服务。国家政策是鼓励政府去向社会来购买相关服务,因此未来在政务端,这种购买服务的业务也会逐渐加多。我们认为是在未来应该是一个比较明显趋势。
16、上半年执行新会计准则对公司收入和利润影响?
    今年是新收入准则规范执行的第一年,它主要影响的是我们今年资产负债表的这些期初数,因为它是对去年按季度确认收入部分的收入和对应的利润的影响,在今年报表当中对于我们年初的两级代表,从未来支持新收入准则,根据公司实际的业务情况估算了一下,我们认为从今年到明年,新收入准则动态的对公司的整个的收入和利润的影响应该是很小的,至少不会产生负面影响。
   


文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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