5 月 25 日国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，明确今年疫 情对经济影响在某些方面和一定程度上比 2020 年疫情严重冲击时 还大，强调要全面贯彻新发展理念，高效统筹疫情防控和经济社会发展，坚定信心，迎难而上，把稳增长放在更加突出位置，保护经济韧 性，努力确保二季度经济实现合理增长，保持经济运行在合理区间。
基础设施是经济社会发展的重要支撑，基建投资是现阶段我国稳增 长的重要抓手。4 月 26 日，中财委会议明确未来基建的四大重点建 设方向：网络型基础设施建设、产业升级基础设施建设、城市基础设 施建设、农业农村基础设施建设，我们在《稳增长的四大基建发力点》 报告中已测算了这四大基建领域的投资总规模约为 5 万亿元，本报 告将进一步测算 2022 年基建哪些细分领域的投资会超预期增长。
◼ 超预期增长的领域
预计 2022 年新型绿色低碳能源基地建设投资 2120 亿元，同比增长 超 30%。根据中国能源网统计，“十四五”规划重点发展的 9 大清洁 能源基地目前涉及省份规划的光伏、风电建设规模超过了 200GW， 我们测算平均每 100 万千瓦风光电的投资额为 53 亿元，因此可推算 9 大清洁能源基地建设总投资为 10600 亿元，平均每年需要投资 2120 亿元。根据国家能源局披露的可再生能源并网运行情况，2021 年全国可再生能源发电量占全社会用电量的 29.8%，其中，风电、光 伏发电、生物质发电同比增长 40.5%、25.1%、23.6%。按发电量权 重计算，2021 年风、光、生物质发电综合增速为 33.7%。预计 2022 年新型绿色低碳能源投资增速超 30%。
预计 2022 年数据中心建设投资 4333 亿元，同比增长超 20%。根据 发改委数据，截至 2020 年底，我国在用数据中心机架规模约 500 万 架，预计“十四五”末将发展到 1800 万架。五年增量机架为 1300 万架，按我们测算的每标准机架建成需要投资 16.7 万元计算，共需 投资 2.17 万亿元，年均投资 4333 亿元。根据中国信息通信研究院 预计，2020 年我国数据中心建设投资 3000 亿元，那么 2021、2022 年数据中心建设投资复合增速将达 20%以上。
预计 2022 年分布式智能电网投资超千亿元，同比增长超 20%。根据国家电网披露，“十四五”期间计划投入约 2.23 万亿元推进电网转 型升级，其中，配电网建设投资超过 1.2 万亿元；根据《南方电网“十 四五”电网发展规划》，“十四五”期间投资约 6700 亿元用于电网建设，其中配电网建设规划投资 3200 亿元。预计 2022 年分布式智能电网投资超千亿元。根据中国电力网统计，“十四五”期间全国电网总投资预计近 3 万亿元，明显高于“十三五”期间全国电网总投资 2.57 万亿元，“十四五”期间电网总投资较“十三五”增加了 17%。 电网投资中，数字化、现代化电网建设是重点内容，我们预计分布式 智能电网投资 2022 年同比增加超过 20%。
预计 2022 年国家高等级航道建设投资 645 亿元，同比增长约 20%。 2020 年，交通部披露国家高等级航道为 1.44 万公里，意味着 2021- 2035 年需要新建高等级航道约 1.06 万公里。按我们测算的每公里 高等级航道建设需要投资 0.91 亿元计算，2021-2035 年年均建设 707 公里、年均投资额 645 亿元。按中国港口网统计，2014-2019 年 新增千吨级以上航道里程 2965 公里、平均每年新增 593 公里来计 算，那么 2021-2035 年年均建设公里数将增加 19%。由此我们预测 2022 年国家高等级航道建设投资同比增加 20%左右。
预计 2022 年重大科技基础设施建设投资超百亿元，同比增长约 15%。根据国家发改委信息，2021 年我国新增 2 个、已布局建设 57 个国家重大科技基础设施。按单个项目投资 50 亿元计算，预计 2022 年新增国家重大科技基础设施项目 3 个，投资额超百亿元。2022 年 4 月 30 日，习总书记发文《加快建设科技强国 实现高水平科技自立 自强》，坚持把科技创新摆在国家发展全局的核心位置。我们预计 2022 年重大科技基础设施布局建设力度将加大，同比增长约 15%。
预计 2022 年公共卫生应急设施建设投资超 300 亿元，同比增长约 15%。根据国家发改委披露，2021 年中央预算内投资安排 300 亿元 支持省市县三级疾控、国家区域医疗中心、中医特色重点医院、县级 医院提标扩能等项目建设；2022 年将继续安排不低于 300 亿元支持 卫生健康领域项目，持续改善医疗卫生基础设施条件、有效提升疫情 防控救治能力。今年以来疫情反复，2022 年 5 月 5 日政治局常务会 分析当前新冠肺炎疫情防控形势，指出“疫情的最终走向还存在很大 不确定性，远没有到可以松口气、歇歇脚的时候”。我们预计 2022 年 公共卫生应急设施建设投资也将保持高速增长。
◼ 平稳增长的领域 预计 2022 年国家综合立体交通网主骨架投资超万亿元，同比增长 9%左右。根据《国家综合立体交通网规划纲要》内容，2035 年国家 综合立体交通网主骨架实体线网里程 29 万公里，其中，高铁 5.6 万 公里、普铁 7.1 万公里；国家高速公路 6.1 万公里、普通国道 7.2 万 公里；国家高等级航道 2.5 万公里。按国家高铁和普铁建设投资 3 亿 元/公里、国家高速公路和普通国道建设投资 0.13 亿元/公里、国家高 等级航道 0.91 亿元/万公里计算，不考虑存量情况，2021 至 2035 年，29 万公里国家综合立体交通网主骨架实体线网总投资规模达 43 万亿元。预计 2022 年投资超万亿元。发改委公布，预计 2022Q1 铁 公水航等交通行业固定资产投资完成约 6360 亿元，同比增长 9.8%。预计全年投资力度与一季度相当，同比增长 9%。
预计 2022 年水利建设投资超 8000 亿元，同比增长约 8%。 根据水 利部介绍，2021 年落实水利建设投资 8028 亿元，力争 2022 年水利 投资规模超过 8000 亿元。2022Q1，全国完成水利投资 1077 亿元， 同比增长 35%，高增速源于低基数。2022 年 3 月 29 日，国常会专 题研究加强 2022 年水利工程建设，扩大有效投资。我们预计 2022 年水利建设投资增速约为 8%左右，较 2021 年增加 4 个百分点。
预计 2022 年信息通信基础设施投资 2400 亿元，同比增长约 8%。 根据工信部《“十四五”信息通信行业发展规划》，“十四五”期间信 息通信基础设施累计投资由 2020 年的 2.5 万亿元增至 2025 年的 3.7 万亿元，新增投资 1.2 万亿元、年均 2400 亿元，远高于“十三 五”期间的 0.6 万亿元新增投资额。按增速看，需 8%的复合增速才 能完成 3.7 万亿元的累计投资目标。
预计 2022 年全国水运设施网络建设投资超 500 亿元，同比增长约 8%。根据财政部副部长余蔚平向十三届全国人大常委会第三十二次 会议报告内容，“十三五”累计在水运行业投入财政资金 2300 亿元。 按 8%的平均增长率，“十四五”期间全国水运设施网络建设投资总 额为 2484 亿元、年均 500 亿元。 预计 2022 年地下综合管廊年均建设投资超 3000 亿元，同比增长约 7%。国家发改委综合运输研究所技术中心测算，地下综合管廊年均 建设需求超过 3000 公里、投资超过 3000 亿元。2022 年政府工作报 告强调“继续推进地下综合管廊建设”。我们预计 2022 年地下综合 管廊年均建设投资同比增长 7%左右。
◼ 潜力增长的领域 预计 2022 年城市防洪排涝、污水和垃圾收集处理体系建设投资超千亿，同比增长约 5%。根据水利部披露，在 2019 年至 2020 年累计 安排中央投资 1194.4 亿元，实施防汛抗旱水利提升工程，用于大江 大河堤防建设与河道整治、重点地区防洪排涝能力建设等，中央投资 年均 597.2 亿元。假定 2022 年按前两年投资均值的 5%增加，即投 资为 627.1 亿元，加上城市污水和垃圾收集处理体系建设投资，二者 2022 年中央投资额近千亿。
预计 2022 年民用运输机场投资 968 亿元，同比增长约 5%。“十四 五”期间将新增民用运输机场 30 个以上、新增运输机场跑道数 40 条。与“十三五”期间颁证运输机场数量增加 31 个、增跑道数量 41 条相差不大。“十三五”期间民航基础设施建设总投资 4608 亿元， 考虑到建设成本增加，假定按 5%的平均增长率计算，“十四五”期 间民航基础设施建设总投资为 4838 亿元、年均 968 亿元。
预计 2022 年交通一体化建设投资 8462 亿元，同比持平。交通一体化建设主要包括城际和市域（郊）铁路、城市轨道。“十四五”规划 新增城际和市域铁路运营里程 3000 公里，按我们测算的城铁投资 5.7 亿元/公里计算，总投资达 17111 亿、年均 3422 亿。同样的，“十 四五”规划新增城轨交通运营里程 3400 公里，按城轨 7.4 亿元/公里 投资成本计算，总投资达 25201 亿、年均 5040 亿。两者相加，测算 得出 2021-2025 年年均投资 8462 亿。根据交通部披露，2021 年我 国新增城市轨道运营里程 1168 公里，占“十四五”规划新增城轨交 通运营里程 3400 公里的 34.4%，提前发力。考虑到后面还有 4 年时 间，预计 2022 年新增城轨建设投资与 2021 年相当。根据国铁集团 工作会议内容，2021 年全国铁路投产新线 4208 公里，2022 年工作 目标是投产新线 3300 公里以上，其中普速铁路 1900 公里左右。按 此推算，2022 年城际、市（郊）域铁路建设投资不会超过 2021 年。
预计 2022 年高标准农田投资 3000 亿元，与去年基本持平。根据《全 国高标准农田建设规划(2021-2030 年)》内容，2021-2022 年年均新 增高标准农田建设 1 亿亩。根据农业部数据显示，2021 年我国建成 1.06 亿亩高标准农田，预计 2022 年高标准农田建设与 2021 年相差 不大。按亩均 3000 元计算，总投资额约为 3000 亿元。 预计 2022 年 5G 基站投资 1612 亿元，同比持平。根据工信部规划， 2025 年每万人拥有 5G 基站 26 个，按 2025 年总人口 14.2 亿计算， 5G 总基站数将达到 369.2 万个。2021 年新建 5G 基站 65 万个、累 计 142.5 万个，即 2022-2025 年需建成 5G 基站数量为 226.7 万个、 年均 56.7 万个。按我们测算的单个 5G 基站投资金额为 28 万计算， 总投资为 6449 亿元、年均 1612 亿元。2021 年新建 5G 基站数 65 万个、投资 1849 亿元，预计 2022 年 5G 建设规模与去年相当。
预计 2022 年油气管网建设投资 1120 亿元，同比持平。根据《“十四 五”现代能源体系规划》内容，全国油气管网总里程由 2020 年的 17.5 万公里增至 2025 年的 21 万公里左右，新增的 3.5 万公里。按我们 测算的 1600 亿元/公里投资成本计算，“十四五”期间油气管网投资 总额为 5600 亿元，年均 1120 亿元投资。从规模看，“十四五”新增 3.5 万公里远不及“十三五”的 6.3 万公里实际建设量，预计 2022 年规模与去年比相差不大，但总体水平低于“十三五”期间。
预计 2022 年农村公路建设投资 1007 亿元，同比持平。根据交通部 规划，2035 年我国农村公路总里程将超 500 万公里。根据我们测算， 2022-2035 年内需建设 47.8 万公里、年均建造 3.4 万公里。按投资 成本 271.8 亿元/万公里计算，年均投资额为 1007 亿元。按规模看， 2022-2035 年平均建设规模远不及 2021 年 14 万公里的建造量，但 在稳增长的大背景之下，我们预计今年与去年相比不会大幅度缩减。