生益科技基本面分析

48次阅读

价值投资的最终途径,是要落实到具体的投资标的,也就是经过行业分析之后,对行业格局中榜上有名的公司分析,熟悉具体公司的主营业务,了解它的技术、产品或服务,进行竞争对手分析,梳理出一个公司的投资逻辑这个过程我们称之为自上而下的分析方法。当然还有自下而上研究方法,这种方法在熊市中尤为重要,因为熊市中从宏观上看绝大部分行业都不容乐观,如果因为行业不好就放弃对板块的研究,对公司的研究,往往让人无从下手,这个时候反其道而行之,对某些成长性好的公司做深入的研究,往往会挖掘到新的机会,当然这种直接对公司研究的时候,并不是独立的只看一个公司,公司所在产业链的情况,上下游的情况,竞争对手的情况都要一起研究,这样的投资分析才有意义。

对某个公司进行基本面分析的时候,我们首先要搞清楚它的股权结构,这个很重要,公司的大股东是谁,持有多少比例的股票,大股东的背景如何,这些往往对公司的战略的理解,治理结构的理解都非常有用,如果一个公司的大股东就是它的创始人,那么创始人的教育背景,工作经历,创业经历,在公开场合发布过什么言论,在上升公司以外是否还有其它产业,有多少比例的股权用于质押,股票质押的用途如何,是否大幅度卖过公司股票,是否有失信于投资者的行为等等。


公司概要

公司主营覆铜板、粘结片及PCB,是中国内地最大、全球第二的覆铜板生产企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】身为行业龙头,公司具备规模和技术优势,在高频高速领域积累深厚,高端产品占比持续加大,有效改善营收结构,盈利能力居于行业前列。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)


投资逻辑


1.5G和汽车电子化,驱动覆铜板行业向高频高速演进

2.公司为稀缺国产高频覆铜板厂家,受益国产替代

3.PCB业务借5G东风,有望实现量价齐升




分析论证

1.5G带来基站、消费电子新一轮升级换代,而基站、消费电子的普及,带动流量需求从而驱动服务器市场的复苏。由于5G高频高速特性,三者共同拉动高频/高速覆铜板用量的增加,从而实现行业的量价齐升。
2.汽车电子化因智能驾驶、新能源动力的发展而深入演进,单车PCB用量有望从1 ㎡增至4 ㎡以上,从而拉动上游高频/高速覆铜板需求。

3.通过“内研+外购”的技术路线,公司在高频高速覆铜板领域的技术积累,居国产厂商前列,在损耗正切、介电常数等指标上比肩罗杰斯的海外厂商,有望率先突破海外厂商垄断国内高端覆铜板市场的局面。此外,公司为高频高速产品储备了充分的产能,有望在下游需求爆发时及时响应。

4.5G带来基站、服务器等结构性升级,使得高端PCB渗透率提升;同时新能源汽车加速普及,带动单车PCB用量增加。公司目前PCB业务主要集中于通信领域,对性能要求严格故产品单价高,保障了PCB业务较高的盈利水平。此外,未来公司有望云计算、汽车在这两个领域打开新的局面。


文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

唯常思专注价值投资,致力于价值投资的传播,愿每个普通的个人投资者都可以像机构投资者那样思考,Wechance意为我们一起探索机会,唯常思意为投资最重要的事情唯有经常思考,而且是独立思考和原创思考,个人投资者通过学习价值投资的分析方法,可以形成自己的研究框架和投资体系。

欢迎关注,栏目正在逐渐制作和完善中。