易华录年报一季报解读电话会纪要20200423

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董事会秘书,财务经理,证券事务代表

   

公司介绍

   

我先就公司的情况做一个简单的介绍,易华录也是老牌的上市公司,2011年上市。上市的时候是作为智能交通的龙头标的。我们从2017年转型做数据湖,目前来看这个转型还是非常成功的。转型以后前两年我们利润实现了50%以上的增长,从目前在手订单来看,我们应该是可以持续五年保持30%以上的增长。现金流也是从2019年开始转正,而且我们预计以后转正的幅度会越来越好。一季报主要是因为受到疫情的影响,传统项目的回款及银行放款均受到影响。但是从全年来看,今年的现金流预计也是很不错的,财务情况出现比较大的好转。

易华录是央企控股的上市公司,大股东是华录集团,华录集团是96家央企之一,我们也算是中央的亲儿子。易华录的数字湖战略也是华录集团的战略,易华录是国资委的二级公司,所以在央企地位相对来讲比较高,除此之外易华录的管理团队在成立公司的时候就是有股份的,所以我们是最早实现混合所有制的央企。由于这一点,数据湖战略也是国家支持的包括新基建、和数据要素,都是国家大力支持的行业。所以目前我们也是国资委的双百企业,整个政策扶持力度非常大。

如果不看传统业务,单看数据湖业务,数据湖业务每年基本上实现翻倍增长。我先介绍一下什么是数据湖,数据湖我们在2017年提出这个概念叫“天上有云、地上有湖”。数据湖是新一代数字经济基础设施,是存有政府数据的数据中心,你可以简单理解为数据湖是一个数据中心,但是是存有政府数据的数据中心。我们说云是商业设施,湖是基础设施。因为我们是央企,很早国资委就跟我们说要履行社会责任,因为华录集团有蓝光,我们这个数据中心跟普通数据中心区别有以下几点:

1)我们数据中心除了能够做IDC之外,还是可以做云存储的,目前我们的存储介质用的是蓝光,准确一点是光磁一体化存储。目前华录蓝光技术是国际顶级的,全世界只有华录和索尼才可以做到300G光盘,完全自主可控生产线全球一共有四条,其中有三条是华松授权的,国内只有一条在大连。从自主可控来讲,目前只有华录可以生产300G的光盘,这是我们讲的第一个区别。存储介质也是蓝光,蓝光目前我们是国际顶级的。

2)数据湖本身具有一定的排它性。因为我们知道数据湖刚才讲是存有政府数据的数据中心,我们跟政府落地数据湖的时候都是有约定的,约定政府是不能新建政府数字中心存政府数据的,而且历史数据要备份一份进入数据湖,新增数据要全部存在数据湖里面,实现政府数据的集中存储。所以从这个角度来讲我们是有排它性的,我们落数据湖的地方可以实现政府数据的集中存储。

3)目前我们是全国唯一实际上拿到政府盖完章的授权,就是我们拿到政府的许可协议,在协议里面直接约定好了,易华录是可以对数据湖的政府数据进行开发和运营的。所以我们的数据湖目前开发和运营有很多合作伙伴一块儿开发的。我们目前有三百多家合作伙伴,里面有很多的独角兽,包括旷世、商汤、格灵深瞳、BAT等都是有的,三百多个合作伙伴。目前易华录开发的应用场景应该今年年底有一百多类应用场景,目前因为正在推的有三个应用场景是易华录自己做的应用场景,目前在数据湖里面进行推广。到今年年底自有的算法应该是有三百多类算法。我们的目标也是要打造全国最大的数据标注库和算法分享平台,因为我的湖里有政府数据,政府数据目前从数据存有量来讲应该是占到所有数据的80%,这是我们整个数据湖的生态。

易华录在2017年提数据湖的时候就已经提出了概念,叫“古人逐水而居,今人逐数兴业。”那么实际上意思就是说古代是人迎着水来居住,现代人一定聚集在数据集中的地方。我们2017年说过,去年很多互联网大佬也提过。易华录目前来看具备几个核心要素和前提:第一个是因为我们有数据源,因为这里面我们有政府数据。基于政府数据我们可以引导企业数据和个人数据入户。举个比较简单的例子,比如说我们的徐州数据湖,我已经存了政府三十多个委办局的数据,实现了政府数据的集中存储,这里面包括工商、税务、海关各委办局,三十多委办局数据都集中存储了,我们的数据湖落地的时候是项目公司,这个项目公司是我们和政府合资的,这一块政府是有招商引资需求的。所以像我们徐州数据湖,我们招商引资首先第一个是给企业提供一到两年免费的存储,因为我们知道蓝光作为存储介质跟磁带比我们的成本只有磁的十分之一,相当于我们可以节省90%多的成本的,从全流程成本来看,我们可以给企业提供免费的存储,这是第一种方式。第二种是因为我里面存有政府数据,所以我是给他搭建政务平台的,这一块企业一旦入驻我的数据湖进行存储的话,我可以享受相关的政务服务的,所以这一块对于企业来讲还是很有吸引力的。所以目前徐州数据湖已经有一百多个企业了。第二,我们有数据存放地,我们每落地一个项目公司就会有一个大数据产业园。第三,是有能耗指标,虽然说蓝光是低能耗的,目前像北上广深很多没有能耗指标的,不能落数据中心的到我们蓝光可以落,但是我们落的时候也会找政府要能耗指标,只不过不会有那么大,因为我是光磁一体。这是我们说的数据湖的商业模式。

易华录的核心竞争力主要包括两个:第一是基于我目前在蓝光技术上是顶级的,所以我们目前有基于自主可控的蓝光技术介质的定价权。第二个我们现在有政府数据存储的开发权,这个其实这一块目前从国家政策支持来讲,不仅是新基建,还包括我们说国家提出来数据要素,这个对于公司关注时间比较长的投资人知道,易华录最早提数据湖的说过数据是一种资产,数据作为一种资产可以演变出我们后来提的数据银行。数据要通过吸储、确权、定价然后实现融通,国家最近说了要支持数据要素。你看要把数据作为生产要素,成为资产的前提条件实际上是需要基础的,也就是要把数据存下来。易华录数据湖做的就是吸储这个环节,这一块目前应该来讲整个国家政策跟我们最早定数据湖的战略方向是完全一致的,所以这才是刚刚提到的为什么疫情情况之下别的业务包括我们确实传统交通业务今年一季度基本是空的,没有单,包括其他业务都是受到影响的,但是数据湖确实没有。如果大家关注到可以看见我们经常有数据湖业务签约一直在进行,包括云算签约。另外一个,通过落湖速度来看今年上半年落湖总数可以超过去年全年的落湖数量。我们数据湖是数据中心加智慧城市信息化,这一块我们给疫情提供了很多服务,包括现在各个政府部门和监管机构也是给了我们很大的支持。这一块主要包括我们给交通部提供的疫情指挥平台,包括我们给各个数据湖项目公司提供的十几个的疫情监控产品,我们都是有的。因为基于我们湖里的数据,我们可以给政府提供数据服务的,所以目前从易华录角度来讲,我们提供的服务正好是这块政府所需要的,第一是数据大爆发,我需要数据中心存数据,第二是基于数据要素我们要做一些分析和运营。所以目前来看,数据湖业务因为正好是国家支持的业务,所以目前来看,我们推广起来还是非常顺利的,这是我们说的第一块数据湖业务。

数据湖你可以简单理解为我们To G的业务。另外还有To B和To C的业务。To B的业务我们主要是跟大的合作伙伴一块儿来推,大的合作伙伴是我们的渠道:第一个是华为,可能大家知道在去年九月份我们跟华为联合发布了数据保护解决方案,这个方案里面易华录的难关产品是华为的选配,华为以前存储的时候是磁带,去年发布会上他提出冷存储推荐用蓝光,但是蓝光和磁带是选配,你可以选择蓝光也可以选择磁带。随着我们合作的加深,目前华为已经把我们纳入他们的供应链体系。我们在华为里面就是标配,也就是华为以后推广的产品只有蓝光作为存储的方式,下面不再会有易华录的标,这个产品预计很快就会发布,应该在华为的大会上就会发布。这一块来看这块产品目前华为全世界的销量大概是十亿美金,预计目前应该会给易华录每年带来几个亿的收入,随着我们业务的加深,这一块占比应该会越来越大,这是和华为的第一块的合作。第二块合作是我们基于跟华为在新基建会建鲲鹏数据湖,现在各地政府现在非常推崇华为的鲲鹏,因为是基于自主可控的要求也是基于国家的要求。很多政府比如说像河南省,以河南省为例,因为开封数据湖我也去跟过,以河南省为例,他要求整个省的PC机和服务器全部换成华为的鲲鹏体系,对华为的支持力度也是非常大的。我们现在跟华为是互为合作伙伴的关系,我落数据湖的地方会用华为的生态,比如说华为的服务器、华为的云。华为对推智慧城市的时候会用易华录的光驱一体化存储方式,这是我们跟华为的合作。

另外是跟三大运营商的合作,三大运营商我们目前跟联通的合作目前来看是比较快的,我们目前给联通提供的数据存在应该有100个P了,移动这一块是已经纳入了移动的供应链体系。

第三块是跟云服务商比如说京东云、华为云、阿里云、腾讯云等提供服务,这个容易理解,相当于他们是我们的渠道,他提供的云存储我们给他,他给用户提供存储,用的介质是光磁一体,这是To B端的合作。To C端合作我们叫葫芦,我们也会跟大的企业合作共同推出,葫芦这款产品是To G To C的,可以给用户带来比较好的体验,等我们产品出来大家可以体验一下,这里就不多说了。

易华录目前的战略,关注投资者比较久的可以看到,易华录的战略是通过不断降低社会的存储成本,将之前无法存储的数据存下来,同时基于海量数据的汇集实现全域覆盖、全域感知、全域发现、全域在线,最终实现数字永生,这是易华录最初提的话就是这样。无论我们To B、To C、To G的产品,最终的目的都是要实现数字的永生,这一块目前来看无论是G端、B端和C端,我们跟合作伙伴一块儿推进的速度还是相当不错的,因为正好也是国家政策扶持力度也比较大。我先说这么多,看大家有没有什么比较感兴趣的问题。

 

 

问答环节

 

问:您刚才介绍了跟华为深度的合作,包括蓝光存储,包括鲲鹏体系的介入。您前面提到蓝光存储这一块,华为本身有销售的规模,您做一个预测未来可以给我们带来几个亿收入的增量,包括像鲲鹏数据湖这一块咱们公司有没有做过测算,未来能给咱们公司带来多大增量上的影响?还有前面您说蓝光存储收入的增量,大概这个需要几年左右能够实现的几个亿收入的增量?

答:华为的鲲鹏数据湖应该马上就要落地了,因为本来是三月份落地的无锡数据湖,无锡数据湖是华为的鲲鹏生态,受疫情影响目前没有正式的发布出来,但是基本上对接都已经完成了。

对于鲲鹏数据湖会给易华录带来多大的增量呢,这个我们主要是得看,一个是我们给华为合作的数据湖,另外是华为给我们合作的这一块,这一块公司还没有具体的预估。我之前说的华为给易华录带来的是每年几个亿的增量收入,易华录每年目前的全世界销量的几个产品是十亿美金。之后的年份会随着我们合作的进一步开展,如果合作得好的话我们后来这块收入应该会越来越多的,这指的是华为。B端这块除了华为还有三大运营商,还有云服务商,所以这一块今年B端预计可能有几个亿的收入。

 

问:这几个亿的收入增量相当于我们直接对接B端销售产品利润率会有什么样的变化?

答:目前我们的产品基本上都是ToG的,一块产品相对毛利率比较高,通过华为出我们毛利相对低一点,但是其他差不了太多,但是华为出毛利率是可以降低的,我觉得应该是会有一个幅度降低的。所以之后可能你会看到我们的收入目前增长会慢慢上去,但是利润的增幅基本上会逐步与收入保持一致。以前是因为传统项目的毛利率太低了,前两年2017年、2018年数据湖业务刚起来收入没怎么涨利润涨了,随着To B业务起来,我收入和利润的增长就会保持相对来讲差不多了,大概是这个幅度吧。

 

问:前一段时间市场上有一个新上市的做蓝光存储的公司,想了解一下蓝光存储的竞争格局,或者咱们的产品跟业内同行相比有没有哪些比较独特的竞争优势?

答:蓝光这个产品源头大家都知道,是来自于日本,所以蓝光的核心最早都是来自于日本。最早只有日本的几家企业,包括松下、索尼、日立来做蓝光,但是后来因为蓝光的技术从100G到300G有很高的技术门槛,而且蓝光的应用你看到了也是近两年才开始起来,因为以前数据量不够大的时候,咱们说白了数据是没有必要存入的,数据量小的时候我们是没有能耗指标的问题,也没有占地的问题,现在数据量大了之后,大家发现北上广深都不建数据中心了,磁的占比面积太大了,能耗太大了,这一块大家才发现蓝光的优势就起来了。之前日本这几家企业在做技术延续的时候,最后日立就退出去了,所以最后全世界在延续这个技术水平达到顶级的只有索尼和松下,我们的技术源头是来自于松下,但是这个技术目前的核心没有在松下,是在华松,就是我们兄弟公司华录属下在大连,华松是华录跟松下的合资公司,这个公司是在朱镕基总理在任的时候成立的,成立之初就是为了引进松下的技术,引进来技术之后所有的研发都是在国内华松进行的而没有在松下。所以目前全世界总共有四个能够做到300G光盘的蓝光生产线,这四个有一个在国内,就是我们华松的在大连,有一个是在台湾,有两条是在日本,松下一条,索尼一条,这里面除了索尼那一条,另外三条都是华松授权的。所以这一块你可以理解为实际上在竞争格局里面能做到300G光盘的目前只有华松在国内可以做到300G光盘的。但这一块我补充一下,不是说你有300G的光盘别人100G的光盘或者别人50G的光盘就没有市场了,因为市场足够大,他会满足不同市场的需求的。

 

问:颜总再想请教一下关于我们增发的情况,因为政策对于战略股东的战投进入有一些新的要求,不知道咱们增发的事项有没有调整的计划?另外现在进展的节奏大概到什么阶段了?

答:我们增发这个事项按会里的约定可能会有所调整,但是如果调整的话或者说可能会有调整,目前还不一定。如果调整的话,也会很快就调整,不会说拖很长时间,估计也就这两周的事,如果不调整的话我们也就不调了。届时大家可以看一下关注一下我们的公告。

   

问:我们去年2019年的现金流是非常好的,去年之所以取得非常大的从负转正,数据湖是功不可没的,现金流这一块不知道方不方便跟大家做拆解,去年经营现金流正的贡献里面数据湖大概贡献了多少?这一块不知道能不能拆得清楚。咱们2020年一季度看到最终报表上经营现金流的净额是负的,这里面可能主要受疫情的影响,对后面季度有没有展望?

答:具体拆出来比较困难一点,因为有一些费用没有办法分清楚哪些是数据湖哪些是传统业务。但是大致能够拆得出来哪些是数据湖,哪些是传统业务的,去年我们传统业务的回款大概是16个亿左右,数据湖业务的回款大概7个多亿。

目前来看因为银行已经陆续放款了,所以从全年来看为正肯定是没问题的。从财务端的,稍微谨慎点来看的话,可能半年度的话会稍微困难一点,因为毕竟疫情的影响,我们有一些项目的回款会有一定的滞后。但是三季度的话,给我们的时间会充裕一点,三季度的转好是比较稳妥一点吧,如果按谨慎一点预估的话。

 

问:今年数据湖这块业务除了区域扩张以外,在数据运营也好,或者说产业的协作也好,这两个方向上站在目前的时间点咱们规划有没有一些今年可以跟大家做分享的,有些增量的东西?

答:数据湖落湖这一块,我们可能有一些重点,因为我们在手数据湖的订单有意向已经有七十多个政府了,我们会选择,今年可能会选择北上广深,广州肯定会落,就看落在今年上半年还是下半年了,最差三季度也就落了。上海和深圳目前正在谈,有希望今年能落下来。北京是昌平数据湖,之前有一个通州数据湖,但是北京的数据湖要统一协调一下,具体以哪个数据湖为核心。所以今年我们会有重点,第一个重点会落北上广深这种特大型城市会落,以前我们以前都是天津、无锡等大部分都二线城市,像成都、重庆、青岛、济南我们都有落,但是特级城市我们一直都没有落,所以北上广深我们今年一定会突破,目前来看问题也不大。另外一个我们今年会考虑在全省每一个省落一个数据湖,这是我们整个数据湖的布局。目前从落地数据来看还是不错的,刚刚我讲的是今年上半年大概可以落到去年全年数据湖的落湖量,今年上半年估计落八到九个。目前来看每一个示范湖,大概是在六个月左右可以给我带来两到三个亿的收入和利润,这是数据湖。从B端来看,今年华为的订单开始放出来,包括运营商订单也开始放出来,所以To B不光华为和三大运营商,今年B端的量也会慢慢起来,所以今年大家可以持续关注一下。

数据运营这一块我们今年肯定会有运营收入了,因为第一我们现在自己开发的产品就有三个,合作伙伴开发的产品今年估计有一百多类产品,算法差不多有三百多个算法,所以今年肯定会有运营收入的,就看运营收入这一块的大小了。我们说的运营收入是指的数据运营收入,如果像IDC的运营收入,我们早就有了。

   

问:领导您好,我想请教一下关于政府数据湖项目这一块公司这边有没有做过整体的总量测算,包括我们国内大致有多少个城市最终会建设多少个数据湖,整体的规模量有多大,咱们有没有整体的规划?

答:公司是有整体规划的,我们的目标是2800个区县,每一个区县都要落数据湖,数据湖最大的价值是运营价值,那么运营的价值其实就是我们说的数据运营,因为我有政府的授权数据运营权,所以最大的价值是数据运营的价值。但是大家都知道数据运营我们相当于是它的节点越多,我落地的城市越多数据的价值就越大,我们的目标是2800个区县,每一个区县都要落一个数据湖。近期的目标比如说“十四五”的时候,2025年我们落到180个城市,落湖的速度我们基本上是这样规划的,今年是15个,明年是20个,后年25,基本上是一个每年递增五个的趋势,目前是我们的规划。其实数据湖对于易华录来讲,是我们布在全国各地IDC数据中心的节点,每一个数据湖就是一个数据中心,但是我们对于数据湖的管理不是像大家想的那样,项目公司自己去自负盈亏想办法盈利,所有数据湖项目公司易华录是参照部门和分公司来统一管理的,比如说项目公司所有的组织架构、人员配置,包括提供什么服务,包括运营的清单、提供的产品都是易华录统一管理的。易华录有一个运营大表,给每一个项目公司运营大表,项目公司只要按照运营大表推进就可以了。实现数据湖最终要实现数据的运营,数据的变现,作为生产要素,要聚焦变现。既然要变现就要吸储,要把数据存下来,我们的目标就是要在全国各地都有数据湖,2800个区县对于我们来讲都要有数据湖,当然到后面落湖的时候可能因为本身是有数据中心的,我们这个模式会有一些变化,但是一定是2800个区县都有数据湖。

目前来看我们落地的效果还是非常不错的,这一块大部分政府都是存在着数据孤岛的,大部分政府目前数据都存在在各个委办局,没有实现政府数据集中存储,所以我们目前在落数据湖的时候基本没有障碍,因为我们做的第一件事情就是吸储,帮助政府实现所有的委办局数据集中存储,这是我做的第一步,所以目前来看是没有障碍的。预计我们在2025年180个数据湖目前来看还是可以的,因为我们目前在手订单有七十多个政府了,这还是在国家没有大力推新基建和数据生产要素之前,目前国家支持力度这么大,包括我们合作伙伴给我们推的情况来看,目前应该来说我们落湖的速度还会更快,一旦我们在全国各地都布了数据湖之后,我们所说的数据运营的价值就会充分体现了。

 

问:180个城市建立数据湖的话建设的资金规模大概是多少?相当于一个数据湖的建设规模大概是多少呢?

答:一般来讲数据湖我们基本上就是十个亿,标配是十个亿的总投。但是数据湖在前期,我们一般一到两年是有一个示范湖的,所谓的示范湖就是只给政府提供一百个PB的数据存储中心,这一块能够让政府大概六个月左右就可以实现政务数据的集中存储,同时给政府建城市大脑、交通大脑,能够实现各种政务指挥平台。所以这一块一般我们的工期是六个月,一般来讲数据湖一旦落地,短期之内六个月左右会给易华录带来两到三个亿的收入和利润,后续会持续带来收入和利润,因为数据湖落下之后不仅是数据中心,还给政府建城市大脑、交通大脑、应用平台、这一块我们叫“数据湖+”。另外一块项目公司还会承担政府的主体,所以项目公司还会拿一些智慧城市项目,智慧城市项目你看天津拿了十个亿,泰州拿了八个亿。因为传统的智慧城市建设一直都是易华录的强项,易华录以前是智能交通的龙头,这一块相当于我的项目公司会持续给易华录贡献收入和利润,短期来看一个数据湖就是两到三个亿的收入和利润。

   

问:你好领导,我想问一下To B的合作除了跟华为之外你刚才讲跟BAT也有相关业务在洽谈,我想问一下咱们也是以光磁一体机硬件方式进销售还是有其他合作的方式?

答:现在是这样的,数据湖总共可以提供好几类服务,第一块是你刚才说的IDC,IDC目前我们纯IDC的机架不包括蓝光的,纯IDC的机架我们已经有上万个机架了,这是第一个服务,IDC这一块。第二块服务是我们说的云存储,相当于提供光磁一体化存储,你可以直接购买我的云存储。第三块可以提供应用服务,相当于我是做数据标志库和基础算法库,以我们的合作伙伴旷世为例,比较好理解,因为他是有人脸识别的算法,但是他现在的算法是基于模拟数据练出来的,因为他拿不到真实数据。他以前的做法是去小县城帮助建摄像头拿数据来练他的算法,但这一块总不是长久之计,我们的数据是政府授权可以使用的,所以他会用我们的数据来练他的算法。

另外一个是开发应用平台,我们跟合作伙伴做了很多应用产品,但是这些应用产品是基于基础算法来开发这个应用平台的,所以这一块也是可以收费的,这一块就是可以成为数据运营的收费。但是这块收入目前来看比较少,所以目前来看大部分的项目公司收入是来自于IDC、云存储这块运营和服务,当然还包括项目公司分包给易华录做一些智慧城市项目,易华录肯定会有一些利润在项目公司的。

 

问:刚才您提到咱们有上万个机架已经在运营了,这个不知道能不能分享一下咱们目前平均的上架率是多少,第二个就是之前阿里也有一些两千亿的注入投入新基建的新闻,这一块来看我们打个比方,跟阿里有没有在新基建方面或者数据机房投资方面能有合作的机会?

答:阿里一直是我们的合作方,主要几个方面,第一我们跟阿里在智能交通这方面经常是联合拿标的,我们也拿了不少标了,就是我们交通这一块。另外一个是阿里云,因为阿里云这一块我们现在正在给他提供光磁一体的存储。新基建这一块因为也是涉及到阿里的城市大脑,我们现在天天用的就是阿里的城市大脑,所以这一块具体的细节据我所知还没有谈到那么细,因为本来就是长期的合作伙伴,所以肯定也会谈,但是您刚才说具体的细节目前应该还没有到一个特别细的阶段,到哪个城市来落没有到这一步,但是这一块肯定会谈的。

IDC的上架率问题,目前这个机柜里面首先有一部分是国富瑞,国富瑞是IDC企业,大家可能知道光环新网,是上市公司,国富瑞和光环新网等所有IDC企业都会入一个联盟,在国内中数联盟。国富瑞这个企业的地位相当的高,这个联盟的主席就是国富瑞的总经理,所以可见国富瑞在IDC领域的地位是比较高的。我们知道电信的IDC做得是最多的,电信的副总还是副主席,国富瑞光国务院特殊津贴的专家有四个,只不过因为之前是国企,所以大家不太知道他。我们并进来之后,他就专门给我们数据湖运维IDC业务,所以国富瑞本身自己的机柜上架率是满的,因为他之前在北京、通州两千个机柜,在武清六千个机柜,我们在各个数据湖的IDC加起来可能也有一万个。目前数据湖的IDC上架率还是比较低的。因为现在数据湖IDC是刚建起来,有个建设周期,在建设比较早的徐州是满了,天津也满了,天津是用的是天津广电,后面的数据湖刚建所以有一个过程。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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