中信建投-长沙银行-601577-业绩增速超预期,关注类占比下降-200511

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 事件
  4月28日,长沙银行发布2020年1季度报,其中营收同比增长13.08%,归母净利润同比增长12.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  简评
  1、业绩表现超我们预期
  2020年1季度营业收入47.53亿元,同比增长13.08%;归母净利润15.33亿元,同比增长12.01%,净利润增速超于我们预期,主因是疫情对其影响低于我们预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  年化ROE为17.32%,依然处于同业内最高的分位,高ROE优势持续,也是我们重点推荐的核心逻辑。
  EPS为0.45元/股,较去年同期增加0.05元。BVPS为10.63元/股,较去年同期增加1.31元。
  2、利息非息收入均保持双位增长
  2020年1季度利息净收入32.38亿元,同比增加13.63%;占总营收的68.12%,较去年同期上升0.33个百分点。主因是信贷规模的增长超预期,生息资产规模同比增长8.37%。,但是NIM同比负增长。
  1季度单季净息差为2.11%(期初期末口径),环比上季度下滑11bp。预计主要原因是贷款利率的下降、存款成本刚性导致的。
  但是在城商行中依然较高,相对优势保持。
  2020年1季度非息收入15.15亿元,同比增加11.93%;其中手续费及佣金净收入4.53亿元,同比减少0.57%;占总营收的9.53%,较去年同期下降1.31个百分点。1季度投资收益11.40亿,同比增加75.84%。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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