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新兴成长股成为下一阶段投资首选

新兴成长股成为下一阶段投资首选


  下一阶段投资首选新兴成长。此前,A股已完成创新驱动和传统产业转型升级驱动的两轮行情 ,纠结于估值压力而转入高位震荡。规范管理券商融资业务成为调整的导火索。站在交易角度,利空消息就像石头从山上掉下来了,交易者就不会想那么复杂,逃跑成为第一要务,以券商为核心的大蓝筹集体减持,自然就出现了这种踩踏式的调整。

  自去年7月以来,融资融券余额出现了三次向上拐点,半年内增长一倍,对应的上证指数也从2400-2500点区间迅速进入3000-3400点区间。大市值股的估值快速提升,但企业盈利拐点并未出现。这个时候,光靠高昂的情绪和持续上升的资金杠杆,最终结果必然因回吐压力的积累而出现踩踏式调整。当前的降温措施虽然不会改变中期趋势,但站在消除杠杆、消化获利回吐压力的角度,本轮调整力度不会小,而且持续时间也会较长。整体上看,大市值蓝筹股的降温期会持续一段时间,估计会有1-2个季度,这也是消化未来依然不乐观经济数据 (谷底)的时期,属于等待盈利增长拐点的艰难复杂转换期。

综指也是扩张三角,可喜的是,创业板综指已突破中轴线位置1700点,近日若创业板能够持续向强,那么会减缓主板的调整压力,上证指数的5月均线即2800点附近获得支撑的几率就较高。总体上看,降温期已正式开始,做好资金管理,回避风险为当前主要策略。

  像周一这样的大面积杀跌不可持续,本周中后段将回归常态。但降温期不同于此前单边攻击期的群体性上攻,资金会重新转向局部性或者偏向中小市值成长主题。

  后市首选中小市值成长投资主题。站在全球视野上,新兴产业属于潮流性的产业趋势投资,长期风险并不大,认为注册制会使新产业中小市值成长股出现崩溃,这种认识过于简单。像移动互联网,继互联网金融以后,互联网医疗、互联网教育以及互联网文化也会全面升温,智能制造、云计算、物联网紧跟其后,这是都是产业颠覆性的投资主题,其估值弹性一定会大大超出预期。与之紧密相关的就是信息安全这一家国家战略,加上以军工为核心的集团资产整合或国企重组也将有重大突破,像中国软件 、卫士通 、四创电子 、中国卫星振华科技等,都属于“小公司大集团”,估值要看控股股东的资产质量、营业收入规模与上市公司的差距。此外,还有一批小微公司,关键要看公司产业并购的能力与空间,这要看现金的掌控规模,像大富科技的成长路径就很有代表性,类似的还有立思辰 、电科院等。


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