西南证券-强生-JNJ.US-海外医药2020一季报解读:新冠疫苗候选品种已确定,疫情使医疗器械板块受重创-200417

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20200417-西南证券-强生-JNJ



价值投资研究报告摘要:

 疫情利好慢病用药,严重影响医疗器械
  1.公司已确定好3个疫苗候选品种(腺病毒疫苗),预计最早2021年Q1可以应急使用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  2.疫情导致慢性病用药需求提升,主要因处方间隔时间变长,单次处方量提升,但总需求守恒。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  3.受疫情影响医疗器械板块重创,特别是可推迟、可选择的手术,例如关节、眼科等;Q1亚太地区影响大,预计Q2美国欧洲等国家将会迎来最大的负面影响,乐观估计Q3开始逐渐恢复。
  4.临床实验已完结的在研品种的审批及提交进度大概率不会受影响。
  风险提示
  1.全球疫情控制效果不理想,Q3大部分手术不可复苏;
  2.慢病用药因囤货导致短期销售额上升,但实际需求守恒,后续处方量会因前期囤货有所下降;
  3.在研药物受疫情影响临床实验无法如期进行;
  4.疫情后部分医院因疫情期间财务压力大而无法正常运行;
  5.药物研发失败的风险。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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