投资与投机

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什么是投资?什么是投机?

投资业务是以深入分析为基础,确保本金的安全,并获得适当的回报,不满足这些要求的业务就是投机。

直接的投机并不违法,也与道德无关,就像投资一样,投机也可以是明智的。但在很多时候,投机并非明智之举,尤其是在下列情况:1.自以为是在投资,实则投机  2.在缺乏足够的知识和技能的情况下,把投机当成一种严肃的事情,而不是当成一种消遣  3.投机投入的自己过多,超出了自己承担其亏损的能力。


投资者乃至投机者为取得优于平均水平的成果而经常采取的几种方法,包括:

  1. 市场交易

  2. 短线择股

  3. 长线择股

无论从理论上抑或实践角度来看,第一种都算不上投资。股票交易并不是经过彻底分析,就能够保住本金的安全并获得满意回报的一种业务。


无论着眼于短期还是长期,他们都会面临两种障碍:

首先,人总是会犯错误的

其次,人的竞争能力有限

也许会错误地预测未来;即使其判断无误,当前的市场价格也行已经充分体现了它的这种预测。就短线择股而言,公司当年的业务已经成为众所周知;公司次年的业绩,如果能够预测的话,也已经被人们仔细考虑过了。因此,纳西主要根据公司当年的优秀业绩被告知的来年预期增长率进行股票选择的投资者,会发现其他人也在基于同样的理由做同样的事。

基于长期前景选择股票的投资者,也会面临同样的障碍。其预测完全错误的可能性,无疑会比那些只根据短期业绩行事的投资者更大。


投资者必须遵循的两种策略:

  1. 具有内在稳健性和成功希望的策略

  2. 并不流行的策略


文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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