估值

66次阅读

在唯常思价值投资培训里,我们把投资分析基础放在整个价值投资教程之首,因为投资分析的学习可以对价值投资的本质,价值投资的研发方法的有所了解,今后的案例训练中逐渐形成一种思维方式,分析手段和价值投资的理论框架。价值投资要求投资者用经营实业的视角去分析和理解公司是如何赚钱的,未来是否可以持续赚钱,通过基本面分析盈利预测预测未来业绩增长率,并且利用合理的估值方法得到公司股票的内在价值唯常思专注价值投资的传播,致力于价值投资培训,愿每个普通投资者都可以像机构投资者那样思考


金融市场最基本的功能之一是价格发现,落实到股票市场,就是给上市公司发行的股份定价,其核心就是估值估值的方法有很多,可以对公司未来每个年份的净现金流入进行预测并贴现到今天得到它的绝对价值。

更常用的是相对估值,也就是我们平时常说的市盈率(PE)和市净率(PB)。

市盈率指在一个考察期(通常为12个月)内,股票的价格和每股收益的比率;市净率指每股股价与每股净资产的比率。

所谓相对估值,也就是说估值得到的不是股票价格的直接参考值,而是要与历史和其他股票进行纵向和横向的比较,才能够看出所处的估值水平是高是低。


影响企业估值的重要因素有哪些?

  1. 企业在未来所能创造的现金(增长率)

  2. 实现这些预测现金流的可能性(风险)

  3. 企业运作需要的投资额(资本回报率)

  4. 企业置竞争对手们于门外的时间(经济护城河


买进估值较低的股票,可以帮助我们抵御市场不稳定性带来的侵袭,因为它把我们的未来投资收益直接与企业的财务状况紧密结合到一起。


常用的估值方法的使用范围?

  1. 市销率最适合暂时出现亏损或是净利润率低于企业潜能的企业。如果一个企业具有提高利润的空间,而且又拥有较低的市销率,或许它就是投资者寻找的便宜货。

  2. 市净率适用于金融公司,因为这些公司的账面净值更准确地反映了企业的有形资产价值。一定要当心超低的市净率,因为这有可能说明账面价值有问题。

  3. 一定要注意计算市盈率(P/E)时采用的是哪个E。最便宜的就是自己的E:看看公司在顺境和逆境时的表现,再想想未来会比过去好转还是恶化,据此估计公司未来的平均收益。

  4. 市现率可以帮助我们发现现金流出高于收益的公司。它最合适能先拿现金后服务的企业,但是对于拥有大量计提折旧而且将来需要替代的硬性资产的企业,则存在高估利润率的弊端。

  5. 通过以收益率为基础的估值,可以直接与债券等其它投资进行比较。



文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

唯常思专注价值投资,致力于价值投资的传播,愿每个普通的个人投资者都可以像机构投资者那样思考,Wechance意为我们一起探索机会,唯常思意为投资最重要的事情唯有经常思考,而且是独立思考和原创思考,个人投资者通过学习价值投资的分析方法,可以形成自己的研究框架和投资体系。

欢迎关注,栏目正在逐渐制作和完善中。

与本文相关文章

  1. 价值股(66 次阅读)
  2. 定价权(66 次阅读)
  3. 管理层(66 次阅读)
  4. GDP(66 次阅读)
  5. 竞争对手分析(66 次阅读)
  6. 价值投资常用术语(66 次阅读)
  7. 行业壁垒(66 次阅读)
  8. 行业增速(66 次阅读)
  9. 产业政策(66 次阅读)
  10. 投资逻辑(66 次阅读)