逆向投资

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什么是逆向投资?

逆向投资是成功的价值投资者所具备的重要技能。在别人沮丧的抛售时买进,在别人兴奋的买进时抛售都需要最大的勇气,但它能带来最大的收益

卓越投资需要一种不同于常人的更复杂、更具洞察力的思维方式。大多数投资者不具备这种思维能力,因此成功的关键不可能是群体的判断。某种程度上说,趋势、群体共识是阻碍成功的因为。由于市场的钟摆式摆动或市场的周期性,所以取得最终胜利的关键在于逆向投资。


什么是群体错误?

群体错误的逻辑性是明确的,深圳几乎是可以测算的。

市场会发生剧烈的摆动,从牛市到熊市,从估价过高到估价过低。

市场走势受群体行为的驱动。牛市出现于更多的人想成为买家而不是卖家,或买家比卖家更为活跃的时候。随着人们从卖家转变为买家,或买家活跃度的进一步提高、卖家活跃度的进一步降低,市场开始上涨(买家不占据主导地位,市场就不会上涨)。


逆向投资如何学习?

逆向投资是教学中的一个挑战。经验是培养这种技能的重要因素。


逆向投资与“低买高卖”

“低买高卖”是一句古老的名言,但是被卷入市场周期中的投资者却常常反其道而行之。正确的做法应该是逆向投资:在人们冷落时买入,在人们追捧时卖出。“千载难逢”的市场极端情况似乎每隔10年左右便会出现一次,但这不够频繁,以至于投资者很难利用市场极端获利。市场出现的极端情况、更准确的说法是出现的机遇。


逆向投资的难点?

1.当价格显著偏离内在价值时,投资者需要有感知的能力,这并不简单。必须有足够的意愿去挑战传统智慧,抵制市场永远有效因而永远正确的神化。

2.即使市场过度发展,“股价过高”与“明天就会跌”是截然不同的。

3.市场可以被高度,也可以被低估,并且能够保持这种状态维持一段时间甚至若干年。

4.不利走势会让人非常痛苦。

5.在“人人”都得出“大众是错误的”这一结论的时候,也就是逆向投资变得很热门,运用的人太多的时候,有可能会被误以为是群体行为。

6.仅仅做与大众相反的投资是不够的。必须在推理和分析的基础上,辨别如何脱离群体思维才能获利。必须保证在进行逆向投资的时候,不仅知道它们与大众的做法相反,还要知道大众错在哪里,只有这样才能坚持自己的观点。


逆向投资的风险?

期待胜利却没有足够的时间安然渡过极端期的投资者将会成为最典型的市场受害者。从长期看来,市场会自动走向正确,但是在看到长期之前,必须得在短期內幸免于难。

首先,我们永远不知道市场的钟摆能够摆多远,也不知道它在逆转的时候会向反方向摆多远。

其次,一旦市场达到极端,它最终会摆回或超过中点。认为市场会沿着同一方向永远摆动或者到达端点时便会让停留在那里的投资者失望。

最后,由于影响市场的各种因素的易变性,没有任何工具(包括逆向投资)是安全靠得住的。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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