行业近况
行情回顾：过去一月A股医药股板块指数上涨1.18%，上证综指下跌4.51%，深证成指下跌9.28%，创业板指下跌9.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
医药二级子行业中，医疗器械上涨3.56%，医疗服务板块下跌7.76%，生物制品板块上涨6.97%，化学制药板块上涨2.11%，医药商业上涨2.04%，中药板块下跌2.16%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
评论
业绩期关注确定性：四月即将迎来业绩的密集发布，一季度在疫情下，行业整体受损，但也有细分领域受益于疫情物质采购增速逆势提升。我们认为确定收益的细分领域有：医疗器械和互联网医疗，对应的标的分别是迈瑞医疗、鱼跃医疗、阿里健康。同时部分制药企业也受益于疫情或者受影响相对较小，并且在二季度有望快速恢复销售，也值得关注，对应标的：恒瑞医药、丽珠集团、中国生物制药、石药集团、华润三九等。
关注港股超跌的机会：受海外股市影响，港股医药股调整幅度较大，其中很多标的已经到了历史估值的底部区域，股息率都有较强吸引力。我们认为港股超跌低估值标的下行空间有限，目前是配置的较好时机，对应标的：东阳光药、国药控股、上海医药。
配置长期产业逻辑清晰的头部企业：长期逻辑通顺的头部企业，虽然估值不低，但长期逻辑通顺，长期业绩确定性较强，我们认为短期调整是布局的好时机。对应标的：药明康德、启明医疗、凯利泰。
虽然短期波动较大，我们还是坚定看好疫情过后医药行业的发展，无论是社会资源的投入还是审评制度的改革，医药行业发展的趋势长期向好，建议加大医药行业配置。
估值与建议
本月推荐7+7组合：
A股：恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、丽珠集团、凯利泰、鱼跃医疗、华润三九。
H股：阿里健康、中国生物制药、石药集团、东阳光药、启明医疗、上海医药、国药控股。
风险
后续集采进度超预期。