规模收益递增

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在唯常思价值投资培训里,我们把经济学和管理学都作为价值投资入门的理论知识之一,原因是我们在投资分析的过程中,很多理论框架的构建,都是在好几门投资相关的学科理论基础上之上的。价值投资行业分析公司分析和公司内在价值估值预测中,很多分析手段其实都是最朴素的经济学的思维,比如经济学最基础的供给和需求分析,落实在产业研究上,整个产业的产能情况,未来的产能计划和产能投放节奏,就是供给分析,整个需求端的变化情况,对比产能的变化情况,就可以知道整个产业的景气度。公司分析的时候,我们判断一个公司是不是好公司,很多分析的维度也是围绕管理学的思维来展开的。所以,具备必要的经济学基础和管理学基础,对于价值投资是非常必要的。 


规模收益递增,是指某一产品或行业的净收益的增长速度,超过其生产规模的扩大速度的现象或状态。规模收益递增是空间经济学研究的理论

规模收益递增在生产需要大量固定的资金、技术或自然资源发展成本的情况下,所有的有需求的产出量的边际成本或许都会低于平均成本,这就是规模收益递增。这时,如果私人企业仍以边际成本定价就无法抵补其长期的平均成本,因而市场制度就难以达到按边际成本定价的帕累托最优。当不存在市场进入危险时,现存的企业将按长期边际收益等于边际成本的利润最大化水平定价,这样,价格将高于边际成本,产量则小于帕累托最优状态下的数量。当存在市场进入危险时,已有企业将被迫降低价格为按平均成本定价以阻止进入,此时,垄断利润为零。然而,产量还是要小于按边际成本定价时的水平,这也不是帕累托最优的结果。 

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