价值投资的学习，最好的办法就是从行业研究开始。价值投资入门的最佳途径，就是选择几个投资者可能熟悉或者感兴趣的产业分析，从阅读行业报告开始。
价值投资培训的第一个投资分析的环节，就是让把行业研究作为价值投资入门的一个重要途径。
行业研究有一个固定的套路，那就是对产业政策，行业空间，行业增速，行业壁垒，行业格局等有一个清晰的认识，涉及到的数据最好能够记住。
医保IT系统升级换代在即，未来 2-3 年行业爆发式增长
医保局成立后顶层设计新一代医保系统，医保IT 系统升级换代在即
原来医疗保险属于五类社会保险中的一种，社会保险统归人力资源与社会保障部管理，医疗保险系统为大社保系统中的一部分。而2018 年新设立的医保局与人社部平级，并且医保局汇集了人社部、卫健委、发改委等多部委的行政职能，在医疗体系内具备较强的话语权。医保局根据自身的业务需求以及最新的信息技术，顶层设计了新一代医保信息系统。
医保局将成为医疗最大支付方，实现卫生医疗领域三部分分工明确。医保局的职责主要包括支付职能(管理三大医保)、定价职能(制定药品、医疗服务的价格和收费标准，以及招标政策)、监督职能(监督医保相关的医疗行为)，其成立目标是加速三保合一、三医联动的进程。具体包括拟定医疗保险、医疗救助等医疗保障制度的政策落地和实施、组织制定医保下的药品、医疗服务价格和收费情况，以及制定药品和耗材的采购招标等事务。之后，国家卫健委负责深化医改、监督人口变化、制定、监督和实施医疗机构和医疗服务行业管理办法等；国家药监局负责监督药品、组织制定药品、耗材的医保目录和支付、招标采购政策等，前述两者职能与医保局完全分开，形成协同合作局面。
受医保局3大职能影响，相关业务系统面临整合、迁移和新建工作。从支付、监督职能要求，需要将原有三保系统的数据进行迁徙、整合并置于同一个系统中，因此对相应的数据端口也要进行改造。还需建造医保基金和医保审核系统，对医保收入、医保支出、保内医疗情况进行统一管理。最后医保局还将对城乡医保目录的药品、耗材和医疗服务进行价格指导和管理，指导药品、医药耗材招标采购平台的建设，因此会对原有招标平台进行升级或重建。
国家医保信息平台和核心应用系统招标结束，省市级医保平台的招标将陆续进行。2019 年 3月 5日，政府采购网公告栏国家医保局信息平台建设项目招标公告，本次招标包括应用软件、基础云平台建设和相关平台建设相关采购项目。其中，应用软件分成 9个包，云平台建设分成 2 个包，并于 2019年 5月 7 日完成所有中标公司的公示，完成招标进入建设阶段。后续省市级医保平台将以国家医保平台为模板，进行系统建设。
目前国家医保局层面的新一代医保信息系统正处建设期，待系统建设完毕，将以统一的技术标准和数据标准进行全国性的推广。
从国家医保局 IT 系统招投标情况来看，新系统一共包含 9 个包段，共计16 套系统，系统包含内部统一门户子系统、内部控制子系统、跨省异地就医管理子系统、支付方式管理子系统、医疗服务价格管理子系统、药品和医用耗材招采管理子系统、公共服务子系统、信用评价管理子系统、基金运行及审计监管子系统、医疗保障职能监管子系统、宏观决策大数据应用子系统、运行监测子系统、基础信息管理子系统、医保业务基础子系统、应用支撑平台子系统、应用系统集成服务。9 个包段中第 8 包属于医保系统的基础核心系统。
20 亿左右市场需要短期内将释放，行业迎来高景气拐点
医保业务系统升级换代市场空间至少 20 亿元目前我国医保是地市统筹，因此医保系统主要建设单位为省及地市医保局。根据调研信息可知，医保核心业务系统升级换代，省级以及省会城市系统升级换代的费用大约在 500 万元-1000 万元，而地市级大约在300-500 万元，由此可以计算出市场空间大约在 20 亿元左右。
政策 要求 2020 年底实现全国医保系统统一 ，市场需求短期释放。2019 年 6 月 27 日，国家医疗保障局发布《国家医疗保障局关于印发医疗保障标准化工作指导意见的通知》。《通知》提出建设目标“到 2020年，在全国统一医疗保障信息系统建设基础上，逐步实现疾病诊断和手术操作等 15 项信息业务编码标准的落地使用。‘十四五’期间，形成全国医疗保障标准清单，启动部分医疗保障标准的研究制定和试用完善。”国家医保局计划建立全国统一的医疗保障基础共性标准，形成全国医疗保障系统共建共享、相关部门单位衔接交换的“通用语言”，包括医疗保障信息业务编码标准、统一标识、档案管理规范等。医疗保障信息业务编码标准主要包含医保疾病诊断和手术操作、药品、医疗服务项目、医用耗材四项信息业务编码规则。
除核心系统外，医保局还需其他信息化产品，整体需求旺盛
医保核心系统是医保信息的来源，医保经办，医保账户的创建与维护，医保报销的管理等。医保核心系统类似于金融机构的交易系统，金融系统的风控系统、估值系统都是由交易系统延展出来，因为风控、估值主要是分析交易数据和交易行为数据等。医保局其他的信息系统也主要是从核心系统里延展而来，比如便民服务平台、医保风险防控、医保稽核管理、两定实库管理、医保智能监控、药品采购监管、医保基金监督、医保基金预决算管理、DRGs 付费管理、医保运行监控等。除了医保核心系统的建设，医保局其他信息化需求依然旺盛。医保核心系统升级换代带来约 20 亿市场规模，因此医保信息化体系的建设规模要远大于 20亿元。
医疗信息化公司众多，
而主要从事医保信息化核心系统建设的有久远银海、东软健康、易联众和浙大网新等。久远银海自 1996 年承建绵阳市医保项目以来，深耕行业 20 年。先后承建了国家异地就医结算平台和近百个城市的医药核心业务经办系统，卡位医保支付赛道。且久远银海和东软的医保信息化产品一起合计覆盖了约 2/3的市场份额，具体看公司从覆盖城市数量上略低于东软健康，但高于其他主要竞争对手。
