影响行业估值和表现的因素

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在唯常思价值投资培训里,财报分析是非常重要的一项内容,因为价值投资是基于公司的基本面分析盈利预测并且利用合理的估值方法得到公司股票的内在价值来判断股票的涨幅,股票价值投资并不是看技术图形,而是根现在和未来的财务数据来进行合理估值的,这个过程的数据基础都来源于财务报表分析。通过财务数据对公司进行盈利质量分析,一个股票的估值不但取决于未来净利润的增速,而且还取决于未来经营性现金流的提高,最终落实到ROE的提高。

唯常思专注价值投资的传播,致力于价值投资培训,愿每个普通投资者都可以通过学习具备一定的财报分析基础财报分析能力。


在行业层面上最有用的分析类型:

  1. 行业规模和需求的历史,如果可以查到相关数据的话还包括价格

  2. 行业估值保证的历史

  3. 与综合指数相比,行业表现超出或低于基准的历史

  4. 产业链分析


历史供给-需求分析的好处?

  1. 可以提供一些信息,用来判断一个行业在什么时候供给的年复合增长率(CAGR)和该行业需求的增长率相差巨大,即可能会对定价、毛利率及回报产生巨大影响,这反过来也会影响股票价格

  2. 了解历史上市场份额的转变

  3. 核实公司级别的收入-预测模型,可以通过对所有公司的产量和销售增长率汇总来判断是否符合现实的行业增长率


行业层面上股票表现的历史分析:

  1. 识别该行业做哪些时期内的表现高于或者低于市场预期

  2. 区分相关的业绩表现的原因,是由前瞻性估值乘数的改变导致的,还是由受益以及现金流的一致性预期的变化引起的

  3. 识别相关行业业绩变化的前置或者滞后以及行业基本面的改变


建立产业链分析的步骤:

  1. 识别行业提供的产品或服务所需要的主要资源。

  2. 确认公司购买产品或服务的行业。

  3. 可以像曾负责这个行业的投资者复核所了解的公司业务上下游情况。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

唯常思专注价值投资,致力于价值投资的传播,愿每个普通的个人投资者都可以像机构投资者那样思考,Wechance意为我们一起探索机会,唯常思意为投资最重要的事情唯有经常思考,而且是独立思考和原创思考,个人投资者通过学习价值投资的分析方法,可以形成自己的研究框架和投资体系。

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