所有者权益

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在唯常思价值投资培训里,财报分析是非常重要的一项内容,因为价值投资是基于公司的基本面分析盈利预测并且利用合理的估值方法得到公司股票的内在价值来判断股票的涨幅,股票价值投资并不是看技术图形,而是根现在和未来的财务数据来进行合理估值的,这个过程的数据基础都来源于财务报表分析。通过财务数据对公司进行盈利质量分析,一个股票的估值不但取决于未来净利润的增速,而且还取决于未来经营性现金流的提高,最终落实到ROE的提高。

唯常思专注价值投资的传播,致力于价值投资培训,愿每个普通投资者都可以通过学习具备一定的财报分析基础财报分析能力。


所有者权益的构成和来源是什么?

企业的资金来源途径有两种:一是来自企业外界,即向银行贷款和向其他单位或个人融资来获得资金,成为负债;二是来自企业投资人或盈利积累,称为所有者权益。所有者权益有称为股东权益,包括投入资本、留存收益两大项,其中投入资本是有企业的投资者投入的,留存收益是企业在经营活动产生的利润积累的资本。


股权结构及其相关的报表影响?

所有者想企业投入的资本,在一般情况下无须偿还,可供企业长期周转使用。所有者投资所形成的投入资本在资产负债表中列示在“股本”和“资本公积”项目中。股份有限公司的注册资本金在“股本”科目中列报,其余企业在“实收资本”科目中列示。

1、股本及其股东

股本中的信息既反映了公司的注册资本金也体现了公司投资人的特点,通过年报中的股权结构图和股东的名称,持股比例,可以对公司的管理层意图和公司投资估值做基本的分析。

2.股东及其权利

1)普通股:除了分的剩余财产和获得股利外,不具有任何特别权利的股票。由于普通股股东与公司的关系最为密切,并且应承担公司的一般经营管理权,所以普通股又称为主权股,享有的权利:管理表决权;盈余分配权;优先认购权;剩余财产分配权。

2)优先股:在分得生意财产和获得股利方面具有优先于普通股的股票。股息一般事先约定,不随公司业绩好坏而波动,并可以先于普通股领取股息,一般不参加公司剩余红利分配,一般不能借助表决权参与公司的经营管理。

3.股本及其控制权

股东之间投资金额的大小决定了期所享有的权益的大小。大股东通过享有的较高比例表决权控制公司股东会,可以任命董事影响董事会决策,中小股东由于持股数量不足以影响公司的经营,所以其投入公司资本的安全性和投资收益通常受制于大股东的决策及其管理活动。所以分析控股股东、控股比例有助于了解公司的一下财务运作、会计政策选择的动机和目的,有主要真正理解账面利润的实质和准确预测未来发展方向。


企业增加股本或实收资本的途径有哪些?

  1. 将资本公积金转为实收资本活股本

  2. 盈余公积转为实收资本或股本

  3. 所有者追加投入,股份公司可以通过增发股票,配发股票、股票分红等方式实现增资。


企业减少股本或实收资本的原因?

  1. 资本过剩

  2. 企业发生重大亏损而需要建设实收资本,股本减少的方式一般为回购和注销。


股权结构与公司治理的关系?

  1. 股权的分散与集中

    公司的股权结构有如下几种情况:一是公司股权的高度集中,公司拥有一个绝对控股股东,改股东拥有绝对的控制权,在一股独大的情况下,公司的重大决策无疑由大股东来决定和影响,所以很可能出现侵害其他小股东利益的现象;二是股权高度分散,公司没有绝对的大股东,期所有权和经营权基本分离,某一股东一方面影响全局的可能性降低;三是公司岁没有绝对控股股东,但是存在相对控股股东,其重大经营和财务决策仍可能受制于某一集团。

  2. 股权分置改革前的现象

    我国上市公司的股权主要有国有股、法人股和流通股三种。股权分置改革钱,国有股和法人股不能上市流通,只能协议转让,由于国有股存在投资人缺位问题,流通股中的中小股民缺乏说话的渠道和影响力,所以法人股一旦做董事会占绝对优势,公司的经营和决策便很容易受到操控,出现控股股东擅权独断、无偿占用上市公司资金、利用关联交易转移资产等不利于公司发展和侵害小股东权益的情况。

  3. 后股权分置时代可能出现的现象

    2007年股权分置改革基本完成,上市公司非流通股与流通股实现同股同权、同股同利,并全部可以做正确市场上流通,促使流通股股东与非流通股股东的利益趋同,因此控股股东等对于股价的关注得以增强,也有助于遏制控股股东通过关联交易、占用资金等形式侵害流通股股东合法权益,上市公司的圈钱形式也从原来的公开增发转变为定向增发。管理层和上市公司很可能会通过盈余管理、创设交易、信息披露来达到操纵市场、获取更高收益的目的。


股权变动方式有哪些?对企业发展潜力的影响如何?

一般而言,公司上升时期的股本往往趋于扩张,增资的途径:

  1. 增加发行股票,如增发、配股等

  2. 可转换债券实施转股

  3. 支付股票股利

  4. 企业因并购而发行股票

股本增加的方式、入驻的新投资人的实力和整合资本的方式决定了企业未来的发展方向和增长实力。


所有者权益与债权人权益比较,有哪些基本特征?

1.无需偿还 。所有者权益在企业经营期内可供企业长期、持续地使用,企业不必向投资人返还资本金。而负债则须按期返还给债权人,成为企业的负担。

2.要求权滞后。企业所有人凭其对企业投入的资本,享受税后分配利润的权利。所有者权益是企业分配税后净利润的主要依据,而债权人除按规定取得利息外,无权分配企业的盈利。

3.具有经营管理权。企业所有人有权行使企业的经营管理权,或者授权管理人员行使经营管理权。但债权人并没有经营管理权。

4.可分享企业利润。企业的所有者对企业的债务和亏损负有无限的责任或有限的责任,而债权人对企业的其他债务不发生关系,一般也不承担企业的亏损。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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