美亚柏科电话交流纪要20200407

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总结

1、取证各个产品收入水平:计算机取证2亿元,移动设备取证3亿元,云取证1-2亿元,取证金刚1-2亿元。增长比较多的是云取证和移动设备取证,还有就是轻量级大数据分析需求增长(取证金刚),面向服务器和物联网也有相对较高增长。主要增长行业:刑侦、监察委、税务、军工等领域。

2、大数据业务:一线城市3-5年10亿元规划,省会城市3-5年大几个亿规划,地市3-5年2-3亿规划。

从大数据来讲,前两-三年投入大(第一年建设基础平台,支撑基础关键部门和应用,第二年扩展屏条,支撑更多细分部门应用,第三年主要是软件升级扩容等),后面少。一般5-8年要做一次大升级。

3、整体收入结构以地市为主,占了一半,区县级别还不高20%。行政、监察委一般先建设地市级。

4、今年人员策略,工资包和人员增长幅度小于毛利率增长服务,根据下半年情况最多10%以内人员增长,加强末尾淘汰。

公司情况

公司2019年实现营收20.67亿元,同比增长29.17%,归母净利润2.90亿元,同比下降4.47%,扣非净利润2.67亿元,同比增长24.38%。

营收增长主要原因:1、2019年Q1机构组织改革完成,Q3-4组织机构需求恢复。2、公司战略性业务加强研发和市场投入,比如取证3.0落地,大数据业务。

归母净利润下降主要原因:一方面,为保持市场竞争力,公司持续加大了研发投入和市场拓展投入,2019年公司销售、管理、研发三大费用合计同比增长18.03%,其中2019年研发费用同比增长22.50%。另一方面,报告期内公司新实施了2019年股票期权与限制性股票激励计划,加上还正在实施期内的2016年第二期股权激励计划,导致成本费用有所增加。2019年股权激励成本为2,903.84万元。

分业务,电子数据取证产品营收8.36亿元,同比增长13.33%,毛利率59.25%(+2.87pct),大数据智能化平台业务营收7.67亿元,同比增长54.51%,毛利率45.31%(-9.74pct),网络空间安全产品营收0.64亿元,同比减少31.66%,毛利率82.48%(-0.73pct),智能执法与便民设备营收2.30亿元,同比增长91.28%,毛利率58.70%(-3.82pct),电子数据鉴定及信息安全相关等服务营收1.69亿元,同比增长10.96%,毛利率71.78%(-0.84pct)。公司去年4月份,国务院成为公司实控人,促进了公司内外部资源共享,借助央企优势。新德汇、江苏税软取得比较优的一个增长。

毛利率:整体毛利率为55.74%,对比去年下降3.76%。主要原因为:随着公司承接大数据业务能力的提升,公司已由原来提供大数据解决方案,逐渐发展为客户承接大数据智能化平台项目的建设,项目通用硬件比重增加,成本提高,导致毛利率下降。

经营性现金流:同比增长450%左右,营收增长和确认收入较多的原因。

一季报:今年一季度亏损约4,100万-4,500万