百度2022年第1季度业绩电话会议纪要 20220526

12次阅读

一、公司经营状况概览

百度第一季度业绩十分稳健, 尤其是云业务及智能驾驶业务出色的表现。本季度, 百度智能云收入再次取得了强劲的增长。萝卜快跑获得了中国首个在北京的开放道路上提供无人车服务的许可。尽管与疫情相关的挑战会持续给我们的近期业务带来压力,但我们仍然坚信,新AI业务将推动百度的长期增长,并为中国创新驱动型经济及可持续性发展做出贡献,我们对此充满信心。

在新冠疫情中,我们看到人们通过搜索或移动生态去获得信息,移动生态的价值得以体现。面向长远,我们认为中国经济会有非常好的复苏,希望通过我们的努力,助力数字化转型,在经济建设过程中贡献百度智慧。中国政府最近的一些会议也提到数字化转型的重要性,这里边有一块位置是给 AI 的,可以说大环境非常利好 AI 技术在全国发展。长期我们将抓住大趋势与机遇,依赖于AI相关业务,包括AI云、智能交通、萝卜快跑等技术,为世界经济发展贡献力量。

未来,我们仍然致力于优质收入增长及持久的商业模式。此外,我们将进一步提高整体运营效率,促进长期增长。



【AI云】

截至2022年5月20日,PaddlePaddle累计开发者增加至477万, 服务180,000家企业并创造了560,000个模型。

截至2022年第一季度末, 按合同金额超过1,000万元计, 已有41座城市落地实践了百度ACE智能交通, 而较去年的16座城市有所增加。

(1)得益于中国传统行业和公共服务领域的数字化和智能化转型,云业务保持了快速增长的势头。除了传统行业和公共部门,AI云业务在建筑、能源+交通行业以及制造业也有巨大的潜力。(2)实现AI解放方案标准化是我们一直在努力的一个方向,我们致力于缩短项目实施时间。AI和云的融合创造了更多的可能性,我们构建了广泛的应用程序和工具,可以在行业中生成更具可复制性和可扩展性的人工智能解决方案。一个例子是去年我们将人工智能带入公共服务部门。在丽江我们通过AI监测人们乱丢垃圾、违章停车、客流量等帮助城市提高城市的安全效率、便利性和环境质量。今年,昆明官渡区开始使用我们的人工智能解决方案,以保持该地区的安全和清洁。相比于丽江,这个智慧城市的项目上我们缩短了50%的项目时间。另一个例子是能源和公用事业部门,在水电气公司通过AI预测水电气的消耗以调整供给。通过服务变革,我们已经为水行业建立了一套AI解决方案,快速推动我们的业务扩展。除了提供类似的解决方案来改变之外,我们还构建了额外的人工智能解决方案来帮助客户改善该地区的废水处理和防洪。我们期望实现标准化将解决方案推广到更多城市和让更多人受益,同时推动云业务更上一层楼。(3)此外,我们也会进一步考虑在哪些垂直领域可以去部署百度 AI 云解决方案。(4)ACE帮助提高了交通管理效率。据北京高水平自动驾驶示范区一位高层介绍,得益于ACE智能驾驶解决方案,十字路口的交通流量提高了28%。今年ACE智能交通的部署较去年有大幅的提升,我们希望通过这样的举措为城市的数字化转型和智慧城市的建设贡献更多的力量。


【智能驾驶】

2022年4月,百度收到第三大国内汽车制造商东风汽车的定点函。东风汽车在其一款畅销车型中拟订采用Apollo Self Driving(领航辅助驾驶(ANP) 、自主泊车(AVP) 、高精地图(HD Map))。这是在年初与比亚迪达成合作后,百度收到的又一个合作意向。东风汽车与百度智能驾驶的合作说明我们的ASD对于整车厂来说非常有吸引力,他们也非常关注我们的技术动向。

2022年4月28日,萝卜快跑获得自动驾驶主驾无人许可,并在北京亦庄开放道路正式开启无人化自动驾驶出行服务。2022年5月20日,萝卜快跑在重庆首个获得主驾无人自动驾驶车辆测试许可。

2022年第一季度,萝卜快跑供应的无人车订单为19.6万单。

萝卜快跑现覆盖北京、上海、广州、深圳、重庆、长沙、沧州、阳泉、嘉兴乌镇及武汉十个城市。萝卜快跑于2022年3月26日在嘉兴乌镇及2022年5月10日在武汉向公众开放。

(1)我们继续发展和汽车OEM厂商的合作交易,以提供我们的ASD解决方案,尤其是ANP。根据我们最近的内部估计,预计智能驾驶(包括ASD和DuerOS)累计销售总额超过人民币100亿元。(2)在未来萝卜快跑将推广到更多的城市,为城市居民提供更好的出行体验。而对于城市来说,萝卜快跑作为一种车辆利用效率更高的出行方式,交通拥堵和空气污染也可以有所缓解。(3)我们从全局着眼,将AI云、ACE和智能出行综合,看其中的互补和协同效应。在北京复杂城市道路的实践如果成功,说明我们的解决方案可以应对中国典型的城市道路,未来也可以更多地去进行开放道路测试,从而推广服务到更多城市。在未来我们也会思考这样的出行服务该如何更好在一座城市变现。我们既会考虑当地的具体状况,也会考虑当地与其他城市的共性特点。当我们非常重视共性的特点,因为我们希望能够去复制解决方案到其他城市。(4)Apollo解决方案继续在全球保持领先位置,萝卜快跑提供的出行趟次让百度成为全球最大的无人共享出行提供商。出行趟次比一年前增长了大概11倍左右,可以通过规模效应收集更多数据,关注corner case情况,使得解决方案更加智能。我们认为在智能驾驶领域,我们已经保持绝对的市场领先地位,这意味着在未来我们会有进一步的发展空间,也可以去考虑如何变现。



【其他增长计划】 

根据Strategy Analytics及Canalys的数据,于2021年,小度继续在全球智能屏出货量中排名第一。根据Strategy Analytics 、IDC及Canalys的数据,于2021年,小度再次在中国智能音箱出货量中排名第一。


【移动生态】 

百度APP 3月的月活跃用户达到6.32亿,同比增加13% ,每日登录用户占比达到83% 。

3月,百度的智能小程序(「SMPs」)的月活跃用户达到5.08亿,同比增加22% ,百度的智能小程序数量同比增加26% 。

托管页收入增加31% ,占2022年第一季度百度核心业务在线营销收入的47% 。

移动生态系统继续蓬勃发展,我们坚持努力创新和提升用户体验。在视频中,由百度应用程序分发的短视频,包括搜索和速度在一起,3月份增长至25%以上。3月份,超过100,000名行业参与者注册了我们的即时回复功能,高于12月份的约44,000名。照片每日即时回复在3月份同比增长近6倍,比去年12月增长约20%。放眼整个移动互联网的发展,中国继续发展的潜力非常大。随着中国移动互联网继续发展逐渐走向理性和成熟,我们看到在 App 和移动平台方面有更多的优质流量,流量的可负担性也会逐渐地改善。我们观察到,许多垂直领域的领导者,尤其是本地服务提供商,如美团外卖,以及猫眼,选择深化与百度广告的合作,向我们的用户提供他们的报价,这显著增加了百度智能小程序的用户参与和交易。百度搜索促成的电子商务虽然作用仍然很小,但是在第一季度同比增长了14倍。我们从信息搜索到提供闭环用户体验的最新转变,使我们能够围绕搜索加强我们的移动生态系统。展望未来,我们将继续努力保持移动生态系统的稳定利润率,并在近期逆风的情况下发掘对新人工智能有利的投资。


【爱奇艺】 

爱奇艺季度日均总订阅会员数在本季度为1.01亿,对比2021年第一季度为1.05亿, 2021年第四季度为9,700万。


二、公司财务业绩概览和指引 

【财务概览】(单位均为Rmb)

2022年第一季度百度核心收入维持稳健,受百度智能云本季度同比增长45%所带动,非广告收入同比增长35%。

总收入为284亿元,+1% yoy。百度核心收入为214亿元, +4% yoy。在线营销收入为157亿元,-4% yoy。非在线营销收入为57亿元, +35% yoy,主要受云及其他AI驱动业务的推动。云业务收入为39亿元,+45% yoy。

爱奇艺收入为73亿元, -9% yoy。

销售成本为155亿元,+4% yoy,主要是由于商品销售成本、流量获取成本、带宽成本及与新AI业务有关的其他成本增加,而该增加部分被内容成本的减少所抵销。

销售及管理费用为47亿元, -11% yoy,主要是由于渠道支出、市场推广及预期信用损失减少所致。

研发费用为56亿元,+10% yoy,主要与人员相关支出增加有关。

经营利润为26亿元。百度核心经营利润为25亿元, 百度核心经营利润率为12% 。Non-GAAP经营利润为40亿元。Non-GAAP百度核心经营利润为37亿元,Non-GAAP百度核心经营利润率为17% 。

其他亏损总计净额为30亿元, 主要包括长期投资公允价值亏损30亿元。长期投资中较大部分,包括但不限于对上市公司及私营公司的股权证券、私募股权基金和数字资产的投资,须每季度进行公允价值调整, 因此可能导致未来期间的净利润波动。

所得税费用为3.91亿元, -75% yoy,主要是由于税前利润减少及先前不可税前扣除的若干费用调整为予以扣除项目的影响。

归属百度的净亏损为8.85亿元, 每ADS稀释亏损为2.87元。百度核心的净亏损为963百万元。Non-GAAP归属百度的净利润为39亿元。Non-GAAP每ADS稀释收益为11.22元。归属百度核心的Non-GAAP净利润为38亿元,百度核心的Non-GAAP净利润率为18% 。

经调整EBITDA为55亿元及经调整EBITDA利润率为19% 。百度核心的经调整EBITDA为51亿元,百度核心的经调整EBITDA利润率为24% 。

截至2022年3月31日, 现金、现金等价物、受限制资金及短期投资净额为1,910亿元,不包括爱奇艺的现金、现金等价物、受限制资金及短期投资净额为1,858亿元。自由现金流为负107百万元,不包括爱奇艺的自由现金流为11亿元。


更多财务数据参考:https://ir.baidu.com/news-releases/news-release-details/baidu-announces-first-quarter-2022-results


【其它】

百度于2022年5月发布了其年度环境、社会及管治(ESG)报告, 该报告详细介绍了百度的ESG政策及可持续发展举措。


三、Q&A

Q:在收入方面2Q和全年有什么趋势?广告业务什么时候会迎来转折点?未来百度的发展策略如何?

A:

从三月开始,很多地方受到疫情影响,在头部城市(上海和北京)疫情遍布,我们的云和广告业务都受到了影响。影响主要是因为封城等抗疫措施,影响了我们的商务出行。我们在想办法应对困难,特别在AI云部分,云业务的部署被延期了,我们的客户是大企业和政府机构客户,他们愿意与我们面对面沟通,如果不见面,很多事情很难推进,现在不确定性很多。我们认为2Q疫情影响会持续,整个行业的挑战都更高。

宏观环境整体能见度有限,但目前我们看到政府发布的政策都是支持经济复苏,我们需要紧跟各种动态。百度的广告业务分散化高,过去的逆风因素不一定不利,过去广告业务在很多垂直领域可能暂时受阻,但我们不会纠结于广告业务的影响,我们会继续聚焦智能交通、驾驶、AI云;另一方面,移动生态持续发力。中国移动互联网成熟度比较高,中国有很大的机会。

现在我们有坚定的长期战略。我们会为用户和广告主提供独特的价值主张,AI能够达到甚至超出客户标准,我们会不断创新为客户提供服务。在移动生态方面,我们会更好改善搜索体验,为客户提供更好的闭环体验。目前我们非广告业务占比收入从去年21%的提升到27%。在非广告业务方面,百度核心和百度核心中非广告收入会成为坚实的增长因素,我坚信我们的AI业务和自动驾驶,符合数字经济的政策导向,我们能够发挥作用,这是我们的差异化策略。在传统领域,我们的AI云能够发挥价值。智能网联汽车也是一大卖点。整车厂对于我们的ASD非常感兴趣,很多整车厂都会采用该解决方案。萝卜快跑在全球处于绝对领先,持续在各地获取牌照。百度的清晰定位是拥有强大互联网基础的强大AI公司,我们重视AI也非常有信心,我们希望把互联网基础和AI能力结合起来。


Q:上周政协会议上李彦宏有提什么建议?

A:

政协会议的话题主要包括:数字经济的健康发展等,政府对于数字化、AI持有开放和支持的态度,政府有决心推动技术创新,这对百度利好。我谈到的第一点是,AI非常重要,因为能够改造行业运营效率,包括交通、电信、能源等,如果通过AI能够改善效率,这些行业会从中受益。以交通为例,大部分交通信号灯不是多维度实时数据驱使,通过AI我们能够让交通信号灯更为智能。对于地方政府来说该方案新颖且必要,根据我们的调查,通过部署AI交通效率可以提升15%-30%。我们的ACE交通已经部署至很多城市,对城市来说,预计有2.4-2.8%的GDP增加值将来源于这一改善,我们希望让这部分领域变得更为智能,提高生产率,环境友好,降低拥堵降低碳排放。AI云利用的例子在之前已经给出。

我谈到的第二点是,技术创新需要监管者的支持。我们希望监管尽快跟上,不要太滞后于技术,尤其是在开放道路上测试需要监管尽快提供支持。我们希望通过技术和创新让中国很多行业变得高效,尤其是自动驾驶汽车在中国的推广潜力很大,在安全方面也有显著提升。因此,我认为监管需要有更多的考虑,自动驾驶更多铺开之后对于某些交通规则也需要进行调整。我们也需要政策的引导,来明确对于出现事故时交通责任的定义。

这两点都受到参会者广为接受。


Q:移动生态增长的潜在驱动因素在哪里?

A:3月百度App MAU +13%YoY,达6.32亿;百度小程序MAU达5.08亿。这意味着我们的移动生态的内容和质量被更多人认可。比如,目前很多学生在家里上网课,他们能够在App中搜索对于课堂问题可靠的解答,最近的数据显示,通过手机搜索的和特定关键词有关的+30%。我们还在不断创新,完善用户体验,立足于我们的AI技术,在搜索系统的竞争中保持领先地位。第二方面,我们也通过一些模块将搜索用户和各行各业的企业联系起来,提升提供闭环服务的能力。比如,3月百度App中本地服务的预定量+200%yoy。除此之外,移动生态提供了很多的健康信息,比如新冠疫情的信息。用户会享受在百度生态中创造的体验,我们也在向生态中的引入视频内容,也在尝试通过AI赋能其搜索的效率。


Q:AI云未来一个季度的展望,友商放慢了速度,百度是否能够保持高增速?

A:AI云1Q达到39亿元,+45% yoy,占到百度核心total net revenue 70%。AI云包括扩个人云和公共部门云,我们与企业和公共部门进行合作,我们相信未来这一块还有很多可以发掘。整体收入增长,当前迹象非常健康,企业和公共部门合作会推进增长,这样的趋势不会有明显改变。新冠疫情带来的限制会影响工作的开展,我们应该分析困境但不应该局限于困境,长远潜力非常强,我们对AI云的独特地位很有信心,有很大的市场潜力。AI cloud在运营层面仍然处于亏损状态,但增长潜力非常大,毛利等财务数据方面等未来会逐渐好转,我们认为AI和AI云是长期发展引擎,只要我们能够为客户带来切实价值,就能获得收入和利润,这是我们实现高质量增长的必由之路。我们现在不会因为亏损状态就不发展,随着业务的快速铺开,我们获得的经验会更多。


Q:标准化AI云是否有什么进度?

A:我们会做产品标准化,在保定等城市已经采用了智能交通灯,不同城市的交通信号灯本质上没有不同,我们希望通过标准化的解决方案去解决不同城市的交通灯问题。标准化在开发和部署方面会有更高效率和成本,在AI部分,我们之前提到过很多有趣的例子。语言训练能够在很多行业中实现价值,我们有开放的深度学习平台,开发者、企业、模型众多,综合起来可以推动健康可持续增长。


Q:在萝卜快跑方面,如何使用自动驾驶技术提高运营效率?取消安全员对效率意味着什么?

A:

萝卜快跑的数据呈现指数级增长,1Q我们提供了约20万的rides,我们成为自动驾驶服务领域最大提供商,我们希望收集更多的数据,过去有安全员帮我们搜集了大量数据,我们希望通过数据的搜集,在取消安全员后这样的服务仍然安全高效。我们的技术已经到位,取消安全员可以减少人力成本,自动驾驶能够更好判断路况,在起停方面有更好控制。在这一步之后,搜集更多现实数据,帮我们更好训练模型。在特定城市已经有许可撤下安全员,在北京我们有很大一块的区域已经实现(北京有复杂和典型的城市道路环境)。这是我们对于萝卜快跑的有信心的原因之一,未来我们会更多考虑优化成本,降低安全员是降本之一。未来10年中,我们会建立坚实的业务基础,所有城市都不会有安全员,这需要在不同城市获得更多牌照,我们在不断前进。

在规模方面,我们会逐渐拓展,随着规模越来越大,单车成本效益会逐渐增加,创新车辆本身。未来将萝卜快跑在开放道路上运转起来,会更安全、智能。疫情问题反复提及,今年新冠有一些影响,但我们已经回归正规,萝卜快跑一切顺利。


Q:ASD与整车厂合作订单的价值有多大?与整车厂的合作进一步如何推进?

A:我们认为ASD技术我们处于领先位置。ASD与汽车的智能网联非常契合,整车厂(如东风)都开始考虑使用ASD解决方案,尤其是ANP solution,这是我们针对自动驾驶的高附加值解决方案。我们将没有推进ASD的车厂称为动力不足的伙伴,我们希望让更多潜在合作伙伴看到潜力。我们希望通过更加灵活的方式建立了合作关系,让他们更好的理解ASD,通过这样的举措,我们能够赢得更多业务。业务量方面,粗略估计ASD累计定点合同+潜在合同价值人民币100亿左右,上季度大概80亿左右。我们希望能够发现ASD的潜力,实现与整车厂的整合。


Q:高管层面进行了调整,这是基于如何的考虑?

A:管理层的轮岗非常正常,我们之前提到过这样的调整。我们主要看个人能力和业务是否能够更好的匹配。我们已经建立了强大灵活的机制,很多大公司都是这样做的,我们希望更好培养领导者和战略执行力。我们希望人才在不同岗位上流动,希望外界对此不要误解。移动生态发展很快,我们希望人员契合,我们希望配置的负责人最为合适。Jackson He 2019年加入百度参与了很多运营工作,对业务有相当理解。移动生态是我们的现金牛,Jackson有能力执行战略。我们内部人员为业务发展服务。


Q:集度会很快推出新车型,集度与其他汽车制造商的车型有何不同?新冠疫情对集度的供应链影响是否会使其推迟订单?

A:下月初集度会引入量产车型,明年开始接受订单,价格约为20万元,集度定位于家庭乘用车。在这一市场中有很大的需求,我们集度充满兴奋之情。集度是电动智能的,我们希望把AI能力整合到集度,百度会将自动驾驶优势集合于集度,整合软硬件。集度会整合百度的软件解决方案,如ANP/AVP以及我们领先的系统DuerOS Auto,我们会更希望进行硬件整合。集度相比其他汽车更像自动驾驶机器人,量产车很快就可以在产线上做出原型车,2023年会根据预订接受订单,即使疫情影响我们的主要上海团队,但进程没有延迟。今年晚些时候会推出第二代车,2023年晚些会接受订单,在2024年正式交付,我们相信自己在智能电动汽车有非常强的能力。


文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

唯常思专注价值投资,致力于价值投资的传播,愿每个普通的个人投资者都可以像机构投资者那样思考,Wechance意为我们一起探索机会,唯常思意为投资最重要的事情唯有经常思考,而且是独立思考和原创思考,个人投资者通过学习价值投资的分析方法,可以形成自己的研究框架和投资体系。

欢迎关注,栏目正在逐渐制作和完善中。