捷佳伟创年报一季报会议纪要20200507

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领导:总经理 李总 ,董秘 汪总等


疫情对光伏行业、我们公司影响?

光伏16年开启perc技术应用,更接近平价,中东地区、印度、我们西部达到平价上网,光伏蓬勃发展。光伏最基础是电池制造技术,设备厂上市推动行业发展。本来预测2020年新增装机145gw,主要以perc为主。但疫情影响欧美、印度国家封闭,我们市场几乎停滞,出口受限制。如果5月底前疫情影响消除,2020年预计新装机110gw,国内30-45gw。

 

疫情对装机、我们公司大概率会限制。经济萧条对光伏电站建设、能源需求也有影响,光伏投资性行业,需要资产证券化才能发展。对我们也有影响,我们需要别人投资建电站。

 

目前新型光伏电池技术市场更新节奏?

光伏需要技术进步才有新投资,早期perc至今超过200gw,原来预计新perc测算上线70gw,目前来看不好说。现在能看的到后期方向:

1、p转n型、双面,但现在由于p型perc各环节降价,转n型可能延缓。

2、topcon、异质结、perc+,目前perc+还没有明确革命技术,是在不停进步过程。我们主要说topcon、异质结,实验室技术由但是大批量应用还有问题解决。新技术核心逻辑就是度电成本是否划算,目前topcon、异质结在特定场所有应用,但是普通而言还不行,尤其perc降价推迟了替代节奏,替代要一两年不好说,我们一直在准备。

 

公司新的技术路线、技术储备现状?

光伏产业未来发展路线很清晰,包括不断改进perc+、topcon、异质结、钙钛矿叠层等。我们一直围绕工艺路线发展,两条路都在走:

Topcon:我们在传统工艺添加lpcvd,其他也有用pecvd。我们目前在进行中,原来有样机客户试验、现在开始投向市场。

异质结:目前国内外全力设备厂家做不超过4家,目前小批量生产应用,兄弟厂家水平也差不多节奏。小批量离我们目标还有距离:转换效率还有升空间、生产成本还要下降,这两块实现才能使得异质结较perc有经济性,我们目前还有距离。

 

公司Q1毛利率、今年Q1有波动,全年、长期来看趋势?

毛利率四季度有波动,和设备结构、价格有关,不会成为常态,会在区间内波动。Q4毛利率不具备代表性,看全年、今年一季度。

毛利率我们行业是下降趋势,一家独大时候产品开发期、成长期毛利率要高一些,但是当大批量生产有同质化竞争价格会下来。设备厂商没有较强定价权,毛利率下降必然发生,但有新机型、新技术同样设备毛利率也会变化。

 

一季度看现金流情况特别好?

Q1疫情原因涉及收款问题,Q1疫情原因付款支出减轻,因此现金流会有改善。

 

今年扩产设备中隔代产品topcon、perc+转化效率、单gw投资数值?

Perc转化效率22%,perc+做到23%,topcon双面做到24%,异质结可以24%-25%。目前都是理论实验室数据,早期天合、最近宁波材料所topcon做到24%。但是批量生产取决于设备厂,要有原材料、功能等一系列问题解决后才能替代,还有距离要走,目前成本还不好核算,量产以后才有意义。

 

我们异质结和下游接触问题,设备端如何要考虑经济性问题?

下游主流厂商在关注异质结新技术,以及新进入者也很关注新技术弯道超车,我们都有接洽。但是关于投资还是关系经济性、资本驱动,目前疫情影响下还不符合条件。但是也需要下游有能力、有担当的厂商推动才能产业化,我们也会投入支持。

 

我们目前关心单结电池、之后异质结+钙钛矿等叠层电池,未来叠层电池异质结的重要性?

Perc之后大家看到topcon、异质结加上钙钛矿,实验室可达25-27%更高接近30%的转化效率。但是叠层要考虑和谁叠,单结变叠层钙钛矿是很好的背叠者,光波有分段,某些段在异质结好、某些在钙钛矿好,利用不同波段创造高效率。叠的过程中异质结表层透光导电膜和钙钛矿材料一样,叠的过程有天然优势,异质结+钙钛矿叠层优于普通碳化硅叠层。

 

但是钙钛矿问题在于2端制还是4端制问题,2端就是异质结底层上面叠钙钛矿,但是电源之间电阻不一样要找比较好结合点匹配比较难。现在有通过膜厚、掺杂量匹配,但是太阳入射角会变化,会影响电池匹配参数;现在四端制,下面的硅基电池有正负极、钙钛矿也有正负极,各自变成独立的电池两节,相当于组件技术,也有很多难度。目前还是单结为主,要异质结、钙钛矿技术都稳定下来才能匹配。

 

疫情对于今年行情影响展望,对应我们订单规模节奏情况?

现在行业内疫情+产业化竞争,上游开始降价。2019年硅料新增投产12.6万吨,全国有48.75万吨,现有技术相当于166gw,不受疫情影响预计装机145gw,中国已经达到166gw,要是薄片化能到250gw。目前硅料产能大于需求,也会有竞争问题。

 

硅片价格每个月22-24号价格下跌,去年156是3块/片,现在2块,之后可能会下降。新上的五大家隆基60gw、中环50gw、晶科25gw、阳光6gw、晶澳6gw,5家合计150gw,加上其他家165gw,薄片化200gw以上。现在2.5元价格很低。

 

电池厂来说上游下降降低成本,但是还会还给终端用户,电池片努力非硅成本从每瓦1块降到7毛,使得整个产业链价格下降。但是市场需求60-70%都是国外,疫情影响开工率不高,如果盈利不好会影响下游投资,个人相对悲观。但是我们在手订单饱满,同时疫情可能使得各国本土化生产,海外市场比如印度投资欲望加强,印度、中东市场政治驱动动力大,三四季度也会有信心。

 

大尺寸硅片应用是否产生电池产能新的替代?

现在虽然200gw的perc,但是18年Q3以前的perc现在价格下降都不盈利,市场期盼大尺寸替代盈利性更强。大部分新的订单投资单晶硅片,和单晶炉技术参数有关,和单晶炉热场改造、技术升级有关。大尺寸应用有个产业各环节生态培养过程,包括产品本身、配套、物流、运输、安装等,因此主流新上还是8寸单晶炉产品为主,12寸逐步加大份额。

 

我们hit的pecvd进展,样机和数据落地时间节奏?

异质结四个环节:制绒、功能膜、透光导电膜、金属化,目前最关键环节是功能膜,比传统工艺要求更高。目前两种路线:1、pecvd路线,极大主流厂商,包括德国、理想、迈为、我们。2、catcvd路线,以日本松下、爱发科设备为主。

现在国内主流pecvd路线,我们有研发,目前进展样机有了,数据还要调试。样机要长两层膜,我们目前还没有成熟数据测试,我们还没有落地一直在推进。

 

目前ibc、hbc等其他技术路线我们如何判断和布局?

Ibc半导体工艺应用多,较应用有成本、外部环境两大障碍,hit就是异质结和ibc结合。路线评估下来和topcon、hit工艺比和大规模应用要解决的问题更多。成本角度,要用半导体的昂贵图形技术,装备、材料、工艺时间,控制需要大量努力。参与的人多会做的更好,但目前设备厂商选择路线主要以较近为主,ibc和异质结比关注度不高。Ibc环境场景对现有厂房也有较高要求,我们对很多技术都有关注,对异质结关注度更高一些。

 

P型和n型正反面会选择哪种技术路线?

电池要么遮光小、要么接触好、要么钝化好,做了正面之后做背面,正面对遮光少、接触好要求高,背面就是钝化好,但是n型电池钝化要正面做,正面、背面难度一样,正面不好做可以放在背面做。关键还是接触、钝化、电结构,我们在perc基础上优化。现在我们p型为主,掺杂方面做成n型、双面不难,现在还有注入技术但是成本高。我们主要是满足客户需求,我们会在细节上下功夫,没有太多主动考量。

 

N型、异质结一直有龙头厂商布局,和十多年前做perc时候类比异质结能否主流?

和三四年前perc比有差别,我们技术发展类似于半导体,越到后面越难。一代设备造就一代工艺,这些技术实验室早就存在但是要做产业化。现在大厂家除了产业化推广以外还有新技术叠加,如梅耶博格用玛雅推动perc由铝背场变成背钝化,相当于完成实验室产业化,16年开始推广,但是之后一直在技术改进,现在perc有很多技术叠加,老的产能不挣钱。

 

技术路线认定也不同,下游客户要叠加很多技术,在材料、结构等要叠加perc+,有些认可异质结,我们设备厂商不好判断那种技术,各家都在路上。

 

一季度给客户签合同预收款政策有无变化?

预收政策基本没有变化,但是我们做专用设备,无法保证每个厂家同样比例、账期,牵扯有时和客户共同研发,早期和下游联合研发技术,有对方知识产权,价格付款有优惠。

 

我们hit的pecvd技术原理和竞争对手区别?我们降本要提速度参数目标什么标准?

Pecvd原理都一样,都是通过反应气体介质、高频电源电离化形成等离子体,电化学反应陈膜沉积到表面产生功能膜。目前兄弟厂商hit的pecvd大部分是平板式,产品平面化,用托盘传输,梅耶博格、应材、理想都是这样,早期产能小1500片/小时到3000片/小时。

 

迈为早期用动态pecvd,我们也有各种方案考量,没有正式结果前很难有定值。Pecvd参数控制量都一样,比如温场、气场、高频电场、压力场控制下发生打等离子体化学反映,降本除了速度提升以外还有膜的控制,我们都是配合应用厂商满足要求。

 

我们很多产品线技术布局,但是研发费用率不高的原因?

我们很多产品线关注度和投入度不同,存在的设备都是关注,比如perc我们关注了平板、ald,我们也坚持强项做管式。我们过程中如果有技术领先就会加强关注,不划算的技术就会停掉。

 

现在评估hit投入,我们和客户合作研发会省掉部分经费。半导体行业做自己中试线费用很高。我们12年双反行业低谷后在思考,之前主要做进口替代,之后要做高效化、国家化、智能化战略。早期我们做了印刷、显示器电极、中试线等,后来我们中试线基地给天合了。未来研发要和客户紧密结合,瞄准大规模生产,研发费用可能会不同。

 

二合一pecvd毛利率,占比情况?

我们pecvd三种产品,两种perc电池(管式pecvd,主要用正膜、背面氧化铝),还有异质结平板pecvd。我们Pecvd是持续改进,增大产能单位制造成本下降,占比和毛利率没有明确时间段划分,我们2018Q3有个小变化,到19年有变化,到现在又有改进。现在新上的基本都是二合一装备,占比很高,性价比是增加的,单位投资价格是要下降的。

 

毛利率方面,对客户来说我们加大产能,也适应了硅片尺寸变化,同时耗材耗电减少,最重要的是工艺时间优化。客户降本要求工艺时间缩短,对客户毛利保证要持续优化。对我们毛利保证尽管产品价格下降,但是结构优化、规模增大、供应商培养都是方法。

 

公司对于今明两年资本开支指引?

很难预测,量变质变不好把握,设备最后会配合工艺时间配合上,对于上下片中检送气、加热优化过程很漫长,研发有很多不确定性,有环境、洁净度、气体程度不够需要解决,时间很难预测。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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