安科生物纪要20200513

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20Q1季报情况回顾?

收入端略有下滑,主要是由于中成药因疫情收入下滑(医院和药店不开门);利润端同比增长22%,主要是生物制品和苏豪逸明多肽原料药带动了利润增长。安科的利润越来越依赖生物制品,而生物制品利润越来越依赖生长激素,20Q1生物制品利润占比92%以上。分业务来看,生物制品、多肽原料药都实现了利润端同比增长;中成药、基因检测业务出现同比下滑。2月份,除了干扰素和多肽原料药外,其他业务板块都受到较大影响;3月份开始,则主要关注各项业务的疫情后恢复,比如生长激素在3月份开展了100多场线上推广活动(春风计划)。从发货端来看,生长激素3月份中旬后恢复较快;基因检测业务从3月下旬也开始恢复,但恢复速度没有生长激素快;多肽原料药中,疫情期间以胸腺五肽为主,3月份后其他产品也开始恢复。


4月份生长激素恢复情况?

3月下旬开始,生长激素新患入组和发货量都开始明显恢复。从发货量角度看,3月份发货量还是同比下滑的,而4月份发货量则比较理想,在19年4月份渠道补库存的高基数的基础上,发货量略超过去年同期,呈上升趋势。新患入组方面,4月份新患入组延续3月份快速增长趋势,环比与同比均实现高速增长,这一方面可能与公司100多场线上推广活动有关,另一方面也可能与疫情压抑需求的释放有关,此外,去年缺货也导致了新患入组的低基数(19年4月份同比增速仅10%)。如果5-6月份继续恢复,那么全年增长还是值得期待。


生长激素水针的卡式瓶剂型、其他规格预计什么时间获批?

卡式瓶剂型已经做了较长时间,预计今年年底申报,但是申报后,是直接获得生产批件还是需要做等效性临床还存在不确定性,因为辅料存在变化。生长激素水针其他规格预计会在今年年底、明年初申报,审批时间6-9个月,预计明年下半年获批。


长效生长激素申报进度预期?

长效生长激素临床试验已经完成,原本计划以原生产线申报;但是去年出了产能问题后,公司重新建了一条长效生长激素生产线(产能更大),目前已完成按照,后续要进行设备验证,并试生产3批,进行稳定性观察,这个耽误了一定时间,预计今年年底或明年一季度报产。


新冠试剂盒的销售情况?有没有参与集采招标?

公司新冠试剂盒没有拿到国内的生产批件,所以无法参与集采招标。公司两个新冠检测试剂(胶体金和核酸)都是获得欧盟CE认证,原本是可以出口的,公司也在国外中标了,但随着国内叫停,相关订单取消。目前国家有一个12号文,可以通过商务部进出口网站登记后出口,公司产品已经上报商务部,胶体金正在审查过程中,核酸检测需要补充两个文件。目前海外需求热度有所下降,但是公司也在积极需求合作,洽谈订单。


公司目前生长激素有多少产能?

目前产能1000多万支,用支数表述不太严谨,发酵罐体积是2.2吨;新生产线是5吨发酵罐,预计20年5月报产;目前公司产能相对充足,库存量也比较多,有为未来的高增长做好准备。


公司生长激素20年销售预期?

生长激素全年销售目标维持不变;20Q1生长激素的增速是低于30%的,但是母公司整体增速是高于30%的。


公司生长激素科室开发情况?

目前儿科占比很大,此外还有成人科室,以烧烫伤为主,但上量很慢;另外,生长激素还被用于辅助生殖,生长激素可以增厚子宫内膜壁、提高卵子质量,近几年生长激素在生殖科有所上量。


中德美联19年收入增长而利润下滑的原因?公司基因检测的布局情况及发展思路?

中德美联在全国公安系统都有中标,与物证处合作或参与Y库建库。近两年政府招标价格不断下降,导致中德美联毛利率下降,这和市场竞争格局变化有关,中德美联后续业绩增长还要看未来的竞争格局情况。国内法医检测市场中,ABI市场份额最大,中德美联处于第二位,另有两家相对较大的企业,竞争格局相对清晰,但是激烈程度有所增加。中德美联未来主要有三个发展方向:保持Y库建库优势、拓展现场检测业务、拓展民用市场业务。法医检测领域,可以细分为Y建库和现场检测业务,Y建库中中德美联市场份额最大,现场业务是中德美联的未来布局方向之一。中德美联还将借助新冠疫情向医学和病毒检测转移,同时中德美联近两年也在布局不孕不育检测,每年20%左右增长,但体量相对较小。公司最近还计划和安徽省内的医院合作,进行基因检测的外包合作。


单抗研发进展?

HER2单抗在4月份已经完成3期临床,预计今年年底或明年一季度报产,希望今年年底前可以报产。


文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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