东方电气(600875)年报解读电话会议20200409

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一、会议内容:

1. 致辞

集团经营指标明显提升。2019年全年实现归属于母公司所有者的净利润12.78亿元,同比增长13.19%;新签生效合同401.8亿元,同比增长15.03%;实现营业总收入328.40亿元,同比增长6.95%;资产负债率下降至64.52%。

公司坚持打好三大经营战,取得一定成果。风电产业振兴攻坚战成绩卓著,风电新产品研制加快推进,新中标合同创造了历史记录,超过了200亿;市场占有率从2018年的3%提升到10%,行业第10上升至第6。现代制造服务业做大攻坚战取得阶段性成果,电站服务业务全面完成全年攻坚目标,实现新生效合同 55.5 亿元,整合了贸易和物流资源,不断强化金融服务实体能力,各服务产业平台得到持续完善;国际业务做强攻坚战也取得一定成果。

过去一年,产业升级步伐不断加快。节能环保产业营业收入和新生效合同均实现大幅增长。氢能产业不断发力,西部首条氢能及燃料电池批量生产线成功投产,氢能城际客车、物流车样车开发完成。东方电机首批 300Mvar 调相机、东方汽轮机全球最高参数再热垃圾发电汽轮机、东方锅炉首台出口百万煤电锅炉等新产品实现顺利投运。酒泉光伏电站储能示范系统运行良好,储能、智能制造、5G 技术应用、智慧电厂等产业取得了良好发展。

创新驱动力度持续加大。重大装备关键核心技术不断突破。国内首台F级50MW重型燃气轮机、单机容量世界第一的白鹤滩 1000MW 水电机组、长龙山超高水头抽水蓄能机组、火电百万千瓦 630℃超超临界二次再热机组、10MW 海上风电机组等重大科技项目取得显著成果,城市生活垃圾清洁高效一体化处理系统等重大科技项目稳步推进。

改革持续推进、管理不断强化。经理层市场化选聘、契约化管理取得突破。完成A 股限制性股票激励计划,实现中长期激励“破冰”;进一步突出“重业绩、重担当”的薪酬分配导向。深化全面预算管理、提高质量管理水平。在制造类企业全面推进精益管理,管理效益进一步提升。强化风险防控,重点强化合同风险管控和海外风险防范,全面开展“明职责、补短板、强基础、提能力”基础管理提升活动,夯实管理基础。

公司积极履行社会责任,精准扶贫取得成效明显。坚持“五位一体”脱贫攻坚机制,扎实推进“百千万亿”脱贫攻坚工程,全面完成任务。 公司高度重视股东的投资价值体现,主动做好信息披露,积极回应投资者关切的问题,在持续提升公司盈利能力,保障公司稳健运行的同时,积极实施利润分红,回馈投资者。

2020年,集团公司继续坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持以供给侧结构性改革为主线,坚持创新引领、改革驱动,坚定“主业精、新业兴”发展方向,进一步优化“六电并举、五业协同”产业格局,持续做强做优做大,统筹推进保增长、促改革、强创新、练内功、防风险, 全面完成“十三五”规划目标,进一步增强企业的竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力,推动高质量发展。

今年一季度,公司确立好战疫情、保经营、促发展工作的总体思路,更加担当尽责,处理好与客户、股东关系,更加关注股东价值回报。

2. 业务情况介绍

(1)板块结构持续优化。可再生能源装备营业收入同比增长47.72%;其他业务板块弥补传统煤电下降缺口;分板块看,高效清洁发电占47%、可再生能源18%、现代制造服务业12%、工程与贸易14%、新兴产业占9%。传统煤电营收下降,其他业务板块有所增长。

(2)可再生能源板块市场竞争力增强。风电新签生效合同超过200亿。

(3)现代制造服务业板块稳步增长。

(4)风电板块大幅增长。

(5)董事会建议分红6.39亿元,每10股派发现金股利2.05元(含税)。

(6)加快科技创新步伐。

二、会议提问:

Q:2019年风电业务非常令人振奋,主要是什么原因呢?之后规划如何?

A:原因:(1)开发了新机型,在同行具有较高性价比和市场占有率;(2)供应链寻求到更有的合作伙伴于合作方式,成本、技术都更加优化,市占率提高,经营成本降低;

2021年风电规划有两方面:(1)陆上机型这一块2021年会进一步发力,我们在中国前期的几个平价上网项目都取得了较大的市场份额;(2)10MW风力风电和7MW风力风电有较高性价比和竞争力,10MW是在中国首台下线,相关报道已经有了,这两款机型市场反应很好,订货比较充分;(3)产能反而是不足的,市场是挺好的。

Q:新业务制氢未来发展?

A:燃料电池:2010年就启动研发,目前在国内自主知识产权内比较靠前,截至目前已经有100台的公交车在成都市上线了,累计里程超过190万公里。在氢耗指标上,目前我们是国内领先的。今年我们会继续在公交、物流领域发力,同时做好在发电技术上的开发与准备工作;

氢能:在四川省提供了一些自办项目,设备也在研制;2019年还承接了国家重点研发计划,固态加氢站的课题,现在也准备做示范;氢气储备这块,我们在联合日本、德国等企业在做项目示范。我们的目标是能够通过氢能和燃料电池,来提升产业链供应能力,在川外氢资源比较丰富的地区进行推广。

Q:风能给否给一些具体数据?

A:2020年从目前看是有抢装的市场环境,我们订单超过200亿。从目前看,2020年产量和现在的安排比起2019年有较高程度的增长,风电是大于40%的增长。抢装不可能持续高位运行,所以我们应对措施是这样的:推行新机型;海上加大发力,2020比起2019有大幅增长,从目前看海上预期交付订单2021年是2020年一倍以上。

Q:海上我们预计整个出货的占比如何?

A:2021年开始,海上订单超过陆上比例。2020年安排产出是1GW,明年我们安排大概是2GW。

Q:公司对于“十四五”能源结构的展望如何?未来五年高效清洁整体订单情况如何?

A:从趋势来说,电力建设、火力建设还是趋于一个比较平稳的状态,总体比前几年有所下降。与火电相关的还有燃机这块,在京津唐、南方长三角地区量比较大,在“十四五”期间还会有比较好的前景。

Q:未来抽水蓄能的订单情况?

A:我们现在在手也有储备项目在建,在“十四五”期间抽水蓄能应该是个重要发展方向,应该会有一个比较好的结果。

Q:国内核电算是缓慢,未来预计收入走势如何?

A:今年我们也关注到主要的核电在浙江、福建、广西、广东、山东、辽宁等地方,项目进入一个平稳的发展。核电产业在明年、后年会有一个稳定逐步上升,不会太多。风电目前陆上是我们的一个主战场,“十四五”以后海上风电广东、福建、浙江、山东可能也是主要的战场。“十四五”期间,我们风电可能会弥补一部分火电。核电比较平稳。水电就会有大小年问题,去年我们水电就很多。我们最近三年在手订单总数都是早850-900亿左右,这可以支撑我们未来几年的发展。

Q:疫情这块我们如何应对的?海外疫情对我们影响如何?

A:疫情发生后,公司采取高度重视和严控措施;2月我们安排公司加班加点。

影响主要有几个方面:(1)开工;(2)物流:(3)产业链;(4)订单;

我们针对物流,充分发挥自己作用、主动区域;给分包厂商支付货款,支付现金;海外订单方面,加强信任;员工也加班加点进行工作。

Q:收入增长同时毛利率也在增长,费用方面控制的比较好,原因是什么?

A:我们采取了很多降本增效措施,进一步降低了成本,提高毛利率。

Q:国际业务应对做得很好,对于海外市场中短期目标是否有更新?

A:我们目前所有项目都在按计划进行,没有停工,也采用视频方式来进行业务谈判,通过各种努力,我们海外的订单有所增长。目前我们在手海外项目订单融资生效需要时间,加大市场开发力度;积极开发新的市场,以此为基础进一步开发新兴市场。

集团公司国际业务发展空间比较大,我们会进一步加大力度;

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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