摘要：
1.预计未来产值主要是海外民用市场贡献，由于复杂的海外形势，中美贸易摩擦，公司之后会弱化军民融合的概念。
2.目前主要的投资已经完成，未来或有投资主要是两个领域：1）机匣产能的拓展；2）公司产量到了一定规模之后会考虑做叶片的精加工。
3.2020年公司维持年报中公布的21亿的收入的业绩指引。预计两机叶片业务会有比较快的增长。机匣方面，今年原预计会有300台的交付量，但是随着疫情的演进，交付期会有所延长。
公司整体：
业绩指引：维持年报中公布的21亿的收入。
战略：预计未来产值主要是海外民用市场贡献，由于复杂的海外形势，中美贸易摩擦，公司之后会弱化军民融合的概念。
研发投入：占应收比重可能会有下降，但是绝对额不会降低。
铸件：年销量在3w吨左右。
工厂：合肥主要是做机加工，铸件主要是在霍山。
在建工程：在建工程主要包括两个部分：1）高温合金叶片的新线；2）航空产业园（大部分投资政府在做）。
两机叶片
业绩指引：一方面下调了海外，一方面上调了公司的业绩，预计今年维持快速增长。
母合金：
（1）和海外的技术差距主要在母合金领域。主要的原因包括：1）母合金的质量影响合格率；2）在制造过程中产生了一定的废料，掌返回料的技术之后原材料利用率会大幅增加。
（2）国内母合金的采购主要来自于621、沈阳军工所等，国外母合金是给根据订单来采购母合金，国内外母合金的良品率有所不同国外合金良率在50%以上，国内合金在20%以上。
未来或有投资：目前主要的投资已经完成，未来或有投资主要是两个领域：1）机匣产能的拓展；2）公司产量到了一定规模之后会考虑做叶片的精加工。
产线：1）老线10-15年建成，新线17、18年设备到成，大部分在做试生产。2）老产线1台（贡献了过去的收入），新产线9台，总产能是20万片。3）之前331租了2台新产线，一年产出了7000炉，未来公司可能不会继续再租给331。
航发：
战略：先燃机后军机，先国内后国外。
资质：涉及军品的用应流航源，去年一个亿的收入，九百万的利润，主要涉及的是国内军品。
叶片：GE航空是做了等轴晶的叶片，GE油气做的包括等轴和单晶炉。
技术对比：国内的公司的技术水平都差不多。公司与航发集团之间，合作也比较默契，产品差异度比较高，在对方产能不足时，会由公司来供货。同时，军方对于公司的信任在逐步提升，未来可能会有更多的机会。公司认为国内未来会有很多机会，存在市场爆发的可能性，未来公司在国内的营收占比可能会提高。
机匣：
产能：目前在500台，未来有扩产到1500台的规划，未来投资不会有很多，主要是扩建关键设备就好。
销量：今年预计300台，但是随着疫情的演进，预期就是大几千万销售额，受到疫情的影响，会有所延长。
燃气轮机：
主要是给西门子在常州的工厂，订单大概1000万左右，西门子在中国20-30台燃机，如果维修保养全部给公司，市场空间应该会比较大，未来会有一定的增长的可能性。
核电
业绩指引：预计全年维持增长，主要主要是看未来国家的审批进度。
在手订单：订单量在几个亿左右，订单分领域。其中2-3级订单是滚动不停的，核1级的订单基本是公司在做。
资质：公司有1-3级的核电的资质。
工程机械备件：
业绩指引：Q1下降了20%，预计全年会略有下降。
差异原因：公司客户只有卡特一家，受卡特影响比较大。
石油天然气设备零部件：
业绩指引：Q1-10%，全年持平。