出席人：董秘吴总
一、公司业务介绍
1.一季度情况：2020年一季度公司实现营收35.02亿元，同比下降19.47%，实现归母净利润3.18亿元，同比增长0.5%。实现销售毛利率49.23%，较去年全年有所提升。主要是由于产品结构变化。一季度经营性现金流同比增长31.12%，另外Q1公司汇兑损失6000万左右，主要是部分小币种的贬值造成的。一季度以来，受疫情爆发、全球宏观经济下行的影响，公司业务受到一定程度冲击，国内新增订单减少，项目实施与验收均有所延迟。去年一季度有其它滚动项目的确认，基数较高，收入有所下滑。但剔除去年一季度的大项目后，与两家同行业公司披露的收入变化差距不大。
2.海外市场情况：疫情在海外的蔓延影响了部分业务的开展，但通过公司这几年对海外市场的系统性梳理，成效逐步体现，海外Q1依然保持了增长。我们会持续关注疫情及相关影响，根据实际情况调整各个地区的业务中心。
3.政策利好：政府方面频频出台一些政策及动作，比如中央成立平安中国建设协调小组，国务院首次将数据纳入生产要素范围，以及发改委首次明确新基建范围，加快5G人工智能等领域的发展。 科技在经济发展中的战略地位变得更加清晰，尤其是经历此次疫情，大家对数字化社会有了更进一步的认知，相比传统领域，智能化程度较高的行业及企业往往受到的影响更小。
4.未来预期：二季度及下半年国内市场方面，短期政府端的项目招标有所延后，预期今年政府会加大对新老基建的投资，但是反映到我们这个行业领域会有一定的滞后，未必能在一两个季度内体现。整体来看，未来一两个季度的形势仍然不明朗，疫情作为不可控因素，对大部分企业都会有影响。换个角度看，公司也可以好好利用这缓冲期，聚焦价值领域，摒弃杂音、修炼内功，提升自身综合实力。
5.长期展望：数字化社会带来的效率提升，在经济换挡的大背景下有着重要影响。公司深耕视频领域多年，在视频、数据采集、处理、应用和数据安全的各个方面积累深厚，未来将长期受益于行业的发展和政策的支持。公司上市10多年，经历过种种波折，大家应该更多关注公司自身的进步和长远的发展。公司在过去几年的管理变革中已经取得了一些成果，但未来仍然有很大的进步空间。公司将坚持高质量稳健经营的发展方向，持续加强精细化管理能力，加大对现金流的考核力度，提升自身抗风险能力，用稳健的业绩回报广大投资人的支持。
二、问题探讨
Q：能否从产品结构拆解一下公司Q1情况？红外测温需求是否持续？
A：疫情初期，公司各部门及时响应，公司大年初三从武汉红外厂商采购核心器件，第一时间推出红外测温产品，可以在30度和45度的范围内测温，精度可以达到±0.3度，技术实力业界领先。此外，公司部分器件实现自研，比如黑体，自研之后成本大幅降低。
Q1红外测温销售额大概大几个亿，预计Q2开始红外会以海外需求为主，具体还需要取决各地区的支付能力。需要强调的是，红外测温毕竟还是小众产品，全年维度增量贡献有限。大华是平台型公司，去年的ETC公司也是重要供应商，所以更加需要关注的是公司把握重大机遇的能力。
Q：能否细拆一下公司Q1的国内外情况？
A：国内Q1受到一定影响，同比有一定程度下降；海外Q1仍保持正增长。
Q：能否分享一下公司高管离职情况？
A：三位离职高管在过去2~3年里不属于主要决策团队，公司刚好对管理团队进行梳理。新任的CFO原本也是主管财务口的，所以本次高管变动不影响公司实际经营。
Q：出售华图微芯的考量？投资收益会有多大？
A：芯片业务在上市公司体内发展受到限制，剥离后华图微芯还是与上市平台进行战略绑定，剥离后公司可以更好聚焦主业。
协议里华图微芯的估值时12亿元，如果今年签订框架协议，然后条款完成一半，就可以确认投资收益。
Q：能否解释一下剔除去年一季度的大项目后，和两家同行业公司披露的收入变化差距不大？
A：销售收入变动幅度和同行相比差不多。
Q：安防行业碎片化和定制化需求的趋势越来越强，公司如何提升竞争力？
A：
第一点，公司强调的是以客户需求为指引，通过SDT这种组织架构把研发、市场、供应链、财经、法务、等各个业务环节全部打通，实现端到端的交互。
第二点，为了保证客户服务有效性，提高客户的响应速度，公司在国内外都会做布局，包括研发和方案资源的下沉，总部完成业务平台建设，并在一线建设面向价值客户的团队，完成最后一公里的业务闭环。具体架构上，几千人的研发团队都是围绕大的研发架构体系，从技术组建到大模块再到平台，最上层是硬件产品和软件应用，其中软件平台包含了数据服务和智能服务，根据公司多年行业经验沉淀形成了大量应用模型，最后实现的效果是：1）纵向：向下集成各类能力，向上提供面向各个场景化的接口；2）横向：可以实现生态架构，形成端边云的闭环能，并协同生态合作伙伴去完成项目应用落地。
我们比方说在某些城市、地级市或者有些街道，有些涉及到是有些行业有些公司，它这个里面本身就会它自己有它的独特的地方，或者是有它的优势，我们会一起协同这种生态伙伴去整个一起去完成，然后真正的满足客户的需要。不是指工程商这个层面。所以今年我们会特别的话，自己这边会特别关注开放生态体系建设，然后基于公司的标准、生态、API接口，在基础平台、视频能力、数据能力、行业应用等各个层级，基层合作伙伴的优势产品与服务。
Q：Q2国内经营情况展望？
A：维系年报中的观点，SMB与宏观经济关联度高，受影响较大；政府端很多预算还没下达，部分项目延迟，如果政府有新基建政策，对公司的影响有1~2个季度的滞后；企业端的影响也有不确定性，部分大企业可能会增加投入。所以还是需要动态观察政府政策及投入，公司对未来整体还是比较有信心的。
Q：公司也在向解决方案和数据服务转型，公司有哪些变革落地，后续还将进行哪些布局？
A：这个问题与前面讲的组织架构问题类似。从几个角度进行补充：
1、调整收入结构，优化人力投入，把目标落实到人，通过业务、财经及运营耦合，强化数据分析与决策，将前期强调的战略规划进行落地；
2、在业务中通过中台提高项目整体运作能力，扁平化组织结构，加强业务下沉，提供客户响应速度，包括交付、商业运营等区域闭环。
3、强化合作伙伴赋能，释放渠道红利。
Q：面临一系列不确定性，公司对于人员和费用上态度？
A：公司坚持不踩人，费用上会提升费用使用效率，并将费用向核心人员和核心业务集中。研究院、软件架构能力建设等核心技术能力仍将继续投入。对于大的固定资产投入，比如西安、成都等基地建设根据具体情况可能会有所放缓，但整个建设周期不会变
Q：零跑汽车20年还会有损益嘛？
A：目前还不清楚零跑20年的运营情况，年底再根据权益法进行核算。
Q：关于智能化升级，公司过去3~4年在布局、卡位上有哪些是符合预期或者后续需要改进的？
A：从原来的看得清到看得懂，最早是应用于公安，公司也及时推动技术演变，处在行业第一梯队。当然，重点还是要看智能化产品能否对公司带来实际影响，公司毛利率改善部分源于智能化带来的产品结构升级。
Q：由于行业碎片化特征，公司对未来行业天花板能否从定性和定量上提供一些指引？
A：可以从几个角度进行阐述
1）政策支持：社会安全与 是国家顶层规划，政府不断推出雪亮工程等政策，助力行业稳定增长。
2）技术革新：视频端设备从原来的模拟和数字到智能化升级，以及大数据、AI等技术的融入进一步推动产业的发展，具体到企业只要能跟得上技术革新节奏并为客户提供有效服务，就能推动行业发展。大华现在提供的产品已经不仅仅是视频监控，还能提供门禁、人脸识别、专业无人机等多种感知设备。
无论是BAT还是华为等大公司进入，这个行业整体空间非常巨大，掌握相应技术并能紧跟时代潮流的公司都能实现很好增长。