出席管理层：董事长；财务负责人兼董事会秘书 ；财务副总裁
一、财务情况简介
1、19年全年
受宏观经济影响，2019年中国的广告市场需求相对疲软，行业的景气度欠佳，2019年公司实现营业收入121.4亿元，同比下降16.6%。其中楼宇媒体实现销售收入100.5亿元，同比下降16.8%，影院媒体实现销售收入19.8亿元，同比下降16.8%。
营业成本方面，自2018年第二季度起为了实现中长期的战略目标，公司大幅扩张了电梯电视和电梯海报的媒体资源。因此在2019年的二季度末到三季度初，无论是我们的媒体资源的点位数量还是预计的年租金成本均达到了峰值，所以受此影响2019年的媒体租赁成本较2018年是增长了32.7%，其中楼宇业务的媒体租赁成本较2018年上涨46.7%。另外员工薪酬、设备折旧以及其他成本费用均有不同程度的增长。2019年下半年开始公司致力于点位的优化和梳理，因此截至到2019年末公司境内的自营的电梯电视媒体和电梯海报媒体分别减少了低效的点位3.3万个和15.8万个。
期间费用方面，2019年的销售费用同比下降3.2%。其中销售业务费约占整个销售费用的76.6%,因与主营业务收入相关度比较密切，所以随着主营业务收入的下滑，相较2018年下降了9.7%。管理费用同比上升幅度较大,达39.8%,主要是由于2018年第二季度开始的业务扩张导致后台的管理人员和管理成本也都相应地增加。另外，财务费用变化也比较大，其中海外贷款受到美国加息影响导致利息费用同比增加。而利息收入方面由于一些大额高息定期存款绝大部分是在2018年年底就到期了，所以就使得2019年的利息收入同比大幅下降，这两方面的叠加影响导致我们2019年财务费用为-1969万，而去年同期是财务收入是9365.5万。另外研发费用较上年有所减少，减少了8096.7万元，降幅达35.4%，主要是由于我们2018年投入了智能屏相关系统委外研发费用，这部分的费用较高，但是2019年基本未发生类似费用。
除以上成本费用之外，本报告期内对于净利润还有比较重大影响的项目是投资收益、信用减值损失，以及其他收益。其中2019年公司实现投资收益约2.2亿元，主要是非保本影响，非保本银行理财收益9201.6万元以及权益法核算的长期股权投资收益9623.2万元。2019年由于客户回款速度普遍放慢，帐龄结构恶化，以及目前经济形势下，很多客户信用风险增加等因素的叠加影响，公司在2019年计提信用减值损失约为7.4亿，相比于去年同期4.0亿元大大增加。另外，2019年公司其他收益为7.2亿，主要是收到的政府补助，和2018年相比也是有略微的下降。
税率方面，从2015年开始公司下属技术公司可享受两免三减半的税收优惠政策进入到减半期间，也就是从原来的零税率变为了12.5%的这个减半税率，所以导致集团的整体有效税率。从2018年的16.6%上升到了2019年的21%。
综上各种原因，2019年归属于上市公司股东的净利润为18.8亿,同比下降67.8%。
资产负债表方面，截至2019年12月31号，货币资金和交易性金融资产，交易性金融资产基本上是一些未到期的非保本银行理财产品，这两项资产合计金额是62.0亿，比2018年年底的两项合计金额53.9亿略有上升。应收帐款金额为41.7亿，比2018年年末余额下降了0.9亿元。另外坏账准备相应增加了5.7亿元的叠加影响所致。长期股权投资、其他权益工具投资以及其他非流动金融资产合计金额为38.1亿，较2019年期初相比，略增3.1%，相较于2018年公司已经大幅减少了对外的一个权益类的投资。固定资产15.8亿，较去年年底下降11.5%，由于2019年的媒体扩张大幅放缓，因此固定资产的余额下降主要是由于计提折旧所致。另外，递延税资产余额是9.2亿，和2018年末相比增长38.5%，主要是由于坏账准备以及子公司可抵扣亏损增加，而导致确认的递延税资产有所增加。
除上述这些资产科目外，其他资产负债表科目余额与2018年年末相比变化不大。
现金流量表方面，本报告期内公司销售商品提供劳务收到的现金为140.4亿，较去年同期下降4.7%。但是虽然我们营业收入是下降了16.6%，但是销售回款仅下降了1.03%，主要是公司抓紧了对新签销售合同的预收款及发布后期回款催收。除此之外的2019年公司收到利息及政府补助的其他与经营活动相关的现金也比去年大幅下降，和2018年相比，经营活动现金流出同比下降3.08%，其中付给职工以及为职工支付的现金较2018年增加了4.7亿，主要是扩张媒体资源点位，各部门人员薪酬增加所致。支付的各项税费较2018年减少7.1亿，主要是营业收入以及税前利润下降导致的这个这个流转税和所得税的这个金额下降。
投资活动方面，由于2019年公司的媒体扩张速度大幅的放缓，所以我们用于购建固定资产等长期资产的资本性支出为3.4亿元，较2018年的17.1亿元，下降的幅度非常的大。主要就是因为我们在2018年的时候，因为公司扩张点位资源，所以支付了大量的媒体设备购置的成本。另外，相较于2018年而言，公司减少了对外的权益性投资，2019年的对外权益性投资8亿元，相较于2018年的12.4亿元有所下降。另外，我们的这个对外投资的8.0亿元，里面还包含了我们6亿元的3年期的大额定期存单。所以真正的对外的权益性投资，只有2.0亿元。除以上项目外，其他的项目现金流和2018年相差不大。
筹资活动方面，取得借款8369.9万元，以及偿还债务1.1亿元，均来自于韩国公司的短期借款。另外，2019年公司用于回购股票的资金为8.3亿元，通过竞价方式回购股票约1.4亿股。另外公司还分配了2018年的现金股利14.4亿元。
2、20Q1
2020年1季度公司实现营业收入19.4亿元，较去年同期26.1亿元，减少了25.8%。主要是由于报告期内受新冠肺炎疫情的影响，国内广告市场需求较去年同期有较大幅度的下滑。另外因为这个疫情期间全国各地实施较为严格的防控措施，所以在2020年1季度的后两个月，我们的影院业务其实是暂停的，到目前尚未恢复。另外，由于部分城市社区及道路采取了封闭的措施，致使公司在部分城市和地区的广告的正常发布受到了一定的限度，所以这个两项原因导致我们这个一季度的营业收入同比下降。
公司在一季度的营业成本为12.1亿元，较去年同期的16.6亿元，减少了26.9%。其中媒体租赁成本较去年同期减少3.1亿元，降幅是26.7%。主要是由于报告期内经公司与各方协商大部分影院方已经减免了影院封闭停业期间的公司的影院媒体租赁成本。部分社区和受影响的写字楼也相应减免了一部分公司受疫情影响不能正常发布广告的楼宇媒体营业成本，所以在一季度的营业成本，特别是媒体租赁成本较去年同期还是有一定的降幅。
期间费用中，销售费用同比下降24.3%，和营业收入下降幅度趋同。管理费用和研发费用也同比略降。这是由于经过大规模扩张之后公司开始对相关费用做严格控制。利息收入为2748.9万元，较同期增加了1000万元左右，增幅是62.1%，主要是由于公司自2019年4季度起为缓解银行理财产品收益率持续下行的影响，购买了较多的大额定期存单，且将部分资金存放于利率接近低风险理财产品的股份制商业银行的增值账户中，所以我们的利息收入相对有所增加。
其他的利润表科目中，因地方政府财政影响和预算的影响公司收到的政府补助为4524.6万元，较去年同期的2.4亿元，下降了81.1%也导致其他收益较去年同期减少了79.3%。公司投资收益中按权益法确认的对联营企业投资损失为9876.5万元，较去年同期按权益法确认的对联营企业投资收益1000万元下降936.57%，主要是由于我们的这个联营公司上海数禾信息科技有限公司受疫情的影响，他在今年一季度的这个经营情况不达预期，公司一季度按权益法对其全投资损失，同期也就是2019年的一季度，我们当时是通过权益法对数禾信息科技有限公司投资收益确认了1501.3万元，所以今年是一个损失，然后去年同期是一个收益，所以导致我们这个投资收益相对来说，同比变化比较大。扣除按权益法确认的对联营企业投资损失或收益的影响之后，2020年1季度和2019年1季度的所得税前利润总额分别为1.7亿元和4.0亿元，所以这样算下来的。我们在这个集团的有效税率今年一季度是21.8%，而2019年1季度是20.9%，相对是比较平稳的。
综上所述，2020年1季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为3788.7万元，较上年同期下降了88.9%。
资产负债表方面，截至到2020年3月31号货币资金和交易性金融资产，交易性金融资产基本上是未到期的非保本银行理财产品，这两项资产的合计金额为66.9亿元，比2019年年末的62.0亿元略有上升，应收账款金额为37.3亿，比2019年末41.7亿下降了4.4亿元，主要是由于我们应收款的这个余额下降了。应收款项融资基本上是我们的一些应收票据，就是尚未到期的银行承兑汇票，我们现在把它放在应收款项融资账户里，应收款项融资的期末余额为8875.8万元，较年初减少了5253.3万元，降幅是37.18%，主要是由于公司综合考虑这个一季度受疫情宏观影响，货币宽松政策的影响，银行承兑汇票的贴现率相对较低，所以我们就积极地将一些未到期的银行承兑汇票去进行贴现，然后导致我们的应收款项融资的余额有所下降。应付账款期末余额为7.9亿元，较年初增加2.2亿元，增幅是38.9%，主要的是因为我们在各地实行了比较严格的疫情的防控措施，那么事实我们的影院到现在还在停业，我们的一些城市和地区的广告发布受到一定的限制，因此公司在和物业业主或者是管理公司协商减免租金等事宜，所以我们租金的付款有所放缓，导致我们现在应付账款的期末余额有所增加，应付职工薪酬期末余额为1.4亿元，较年初减少约1亿，降幅41.7%，主要是因为我们2021年1季度内公司实际发放了前1年12月的工资以及前一年的年终奖金。应交税费期末余额为4.1亿元，较年初减少了2.3亿元，降幅是35.8%，主要是由于报告期内公司预缴了2019年年度的所得税2.5亿元。除以上科目外，其他资产负债表的科目变动不大。
现金流量表方面，一季度经营活动现金流入较上年同期减少了12.2亿元，降幅32.2%，其中销售回款为24.9亿元，较去年同期下降29.3%。收到的政府补助为4500万元左右，较去年同期的2.4亿下降了81.1%，所以两者叠加的影响导致我们的经营活动现金流入同比下降。一季度经营活动现金流出较上年同期也减少了12.9亿元，降幅40.5%。这个的原因有以下几点，第一个就是由于我们现在还在与各方协商减免一些租金成本，所以我们一部分的媒体资源租金款项支付的速度放缓。另外一部分的是收入和利润总额的减少以及2019年7月1号开始，我们的文化事业建设费减半征收这两方面的影响，导致我们在一季度的支付的各项税费比去年同期有大幅的下降。所以这两项原因导致了我们经营活动现金流出同比下降幅度为40.5%。
投资活动上，在一季度公司购入了3年期的定额大额存单定期11亿元，以及净购入交易性金融资产也就是银行理财产品10.3亿元，合计21.3亿元，较去年同期相应资产的购入23.4亿元，减少了2.1亿元，另外一季度公司进一步缩减资本开支，支付的用于购置固定资产设备的现金约为1691.3万元，较去年同期的1.8亿元，大幅下降，降幅90.4%。另外公司在一季度，还对我们的股权权益类投资有一个支出在一季度这个支出是1.7亿元，较去年同期增加了大概有6600万元。
筹资活动就比较简单，2019年1季度，我们支付了4亿元左右用于公司的股票回购，但在2020年1季度的时候我们是没有筹资活动，一季度相对比较简单。
二、Q&A
Q：在疫情背景下，中国消费品市场的发展趋势？
A：中国消费品市场的变化会加速两极分化，在这次疫情之后，2月忙复工复产，4月忙减员，普通大众的可支配收入水准会有一定的下降，他们在消费上更加谨慎，很多非必要性的开支会被延缓，消费在更稳妥、确定的地方。在这种黑天鹅比较多的过程中，选择确定性品牌，花费在安全感、信任感更好的品牌的需求会更大。个人认为五一节和618会有小爆发，到下半年，3亿的主流中产阶级对生活上小确幸的追求还是会引起消费的反弹。这部分人消费在下半年会反弹，在十一的时候，我认为会形成新的高潮。
我认为大的消费升级的趋势没有发生根本性的改变，只是疫情之后对于健康生活的追求会起来。中产阶级努力打拼之后，需要自我补偿和奖赏，另外就是说中产阶级也会不断地调整自己的心态要成为更好的自己，在教育培训等方面充实自己，所以我觉得很多行业也会由此受益。疫情过后，中国社会消费升级会越来越明显。大众趋同化消费、功能化消费，中产阶级趋优化、智能化、美学化、精致化、健康化。我认为两极分化会越来越严重，新的商业创新还是要围绕消费升级。消费市场的两极分化不是坏事，对很多企业来说，危机就是战机，分化也是进化。
Q：如何看待流量型广告和品牌广告的关系？
A：西南地区shoppingmall恢复比较快，大城市shoppingmall的流量还没完全恢复，数字化是未来企业发展的重要竞争力，既要有线下流量也要有线上流量。直播卖货等都是卖货方式，和线下的大促没有太大区别。网红种草前几年从小红书就已经开始了，网红种草和直播带货这些都是线上发生的新的流量、红利，目前以流量为主。目前总体上已经形成了头部主播和kol。从业务角度来看，和分众业务是其实两种，分众整体上是品牌型广告，网红种草是流量型广告。
电商gmv=流量*转化率*客单价*复购率。第一个就是流量，品牌就是持续免费的流量；第二个部分，转化率，取决于品牌的知名度认知度；第三客单价，取决于品牌的信任度和议价能力，最后是复购率，取决于产品的体验，以及经常被触及提示的频率。流量和品牌是互为主体，共同作用。分众是以品牌为主，流量为辅，电商的平台以销量为主，品牌价值为辅，这些直播卖货都是品牌势能的一次巨大的变现，分众的工作就是认知和认识。所有的消费品的决策是认识认知认同认购。那我认为认识认知方面，分众是一个集中在三四亿城市主流的引爆，这是它的价值。网红种草可以更好的帮助形成品牌认同，导流是提高认购的效率更好的方法，他们不是排斥的关系。
Q：能否分享下二季度的业绩情况？
A：主要是因为我们经过内部的测算，目前公司预计的半年度的经营业绩和财务情况没有触及到需要公告的标准，同时也是综合考虑了疫情的影响，我们在二季度的经营还有一定的不确定性，接下来我们会根据二季度的一个实际的情况及时地履行披露的义务。
Q：分众在新品牌新品类的引爆做的比较好，如何引导客户？
A：分众在新经济崛起过程中，类似滴滴、饿了么、美团、瓜子二手车等等，我们包揽了中国主要的新经济品牌引爆的过程，这些品牌后来都成为了各自市场的领导品牌。在互联网行业，率先抢占差异化价值、开创了一个新的品类，抓住时间窗口，使得消费者形成新的习惯，帮助新品牌新品类实现了引爆。去年下半年，帮助洽洽小黄袋，推动了产品崛起。妙可蓝多奶酪棒，在本来不是很大的奶酪品类推动了产品的崛起。新品牌新品类的引爆和已经成功的品牌不一样。前者需要迅速引爆，抢占心智。线下大品牌面临的主要问题是品牌老化。对大品牌，分众有四个方向：
1、重新定位，重新引爆，例如历史很长的波司登，18-19年和波司登合作的时候，它已经是42年历史的公司，作为全球热销的羽绒服专家重新定位的时候，重新崛起。还有飞鹤奶粉，2015年之前是中国第七的奶粉品牌，重新定位，适合中国宝宝体质，重新焕发，将自己的产品优势转化为消费者心智优势，形成新一轮的突破，成为奶粉品类第一，现在已经有1000多亿的市值。我认为很多大品牌需要重新定位，需要重新引爆。很多品牌面临老化，需要内容化、娱乐化，和综艺、电影、ip结合等，焕发出品牌全新的活力。去年十一，长城葡萄酒和《我和我的祖国》的ip素材做成新的广告，在分众楼宇和影院引爆，让品牌和最热的内容结合。国窖、泸州老窖、蒙牛和体育ip组合。组合完之后，需要让主流人群知道，就会在分众上进行传播。
2、大品牌越来越社交化，像小红书、抖音上的明星种草、KOL种草，分众的竖屏就像电梯版的抖音，线上线下内容种草。既有线上版的抖音小红书，也有线下版的分众的“电梯抖音”，把社交化的广告转移到分众的电梯上，也取得了非常好的效果。
3、大品牌需要更强创新来吸引注意，例如士力架、飘柔等，利用分众的屏幕互动效果，利用机器屏幕科技化互动屏幕的作用，根据不同场景设置不同内容。
4、国际大牌希望数值优化，希望投放更精准。分众和阿里的合作及其他数据单位的合作，实现千楼千面的广告分发。此外他们也希望能够评估效果，分众的广告投放之后数据回流填报数据，
在公司内部我们针对新品牌和大品牌有不同的解决方案。
Q：Q1收入下滑，能否分解一下？
A：整体收入同比下滑25.76%。楼宇下滑12%左右。影院下滑比较大，为80%，主要因为一月下旬之后影院处于停业状态。楼宇媒体分成月来看，一月下滑1%，2月下滑55%，3月下滑15%左右，3月中下旬需求有所复苏。4月份，因为基数本身比较小，预计楼宇会恢复正增长，但是5-6月份还有较大的不确定性。
Q：疫情对于竞争格局有哪些改变？
A：疫情下的竞争格局，疫情对大家都是很大的冲击，具体是公司本身体质问题。分众有很大的现金储备，我们的现金储备是充分的。对我们来说疫情有影响，但对行业中小公司的影响可能是剧烈的甚至是致命的。
整个市场，头部企业，也受影响，但中小企业是生死存亡。头部企业的想法是，要抢反弹扩大市场份额。中国作为最大的消费市场，市场规模不会受疫情影响。例如，竹叶青认为需求可能会下降，但是供应会更少，没有下跌反而有成长。在这个过程中有望进一步。头部企业不是踩刹车而是踩油门，要把危机转化为战机，战略决策有非常大的改变。首先，头部企业发力与第二梯队拉开差距，第二很多中小企业退出市场会腾出市场份额。头部企业、有差异化企业、有充分现金流的第二梯队会夺得清扫市场的机会。最终中国很多行业的品牌集中度会大幅上升。
Q：未来分众在广告主结构方面的变化趋势？
A：去年互联网一级市场疲软，投广告力度下降，去年下半年用消费品填补了互联网的量。消费品赢得了很好的成长。我们引爆了了很多案例。我们原来案例主要在新经济，互联网，但同样方法论做消费品依旧成立，确立了消费品类的领导地位。
今年Q1消费品市场整体是比较稳定的，增加了toB的服务，例如全时会议系统，钉钉，企业微信等帮助企业提高效率的公司在起来，这是大势所趋。我们认为分众的楼宇电视和机场对于这类型广告主是适合的，但是机场现在没人。第二点，原来肯德基、麦当劳和西贝等，继续维持投放，这些公司比较稳定。医药类对分众的投放开始增加，可能与健康化需求相关。去年做康恩贝一个产品，今年有新的产品，去年金笛口服液取得了非常快的成长。朗迪钙是钙片企业、迪巧、盈科医疗、日加满等。医疗产品、保健品、功能饮料、药品等有增加趋势，健康产业是要关注的产业。互联网方面，在线教育，比如猿辅导等成为今年的受益行业，还有在线医疗，好大夫在线也有一定的投放，接下来在线买菜市场也会在分众有一些投放。服装类，sdeer等，要做直播，也会在分众上投放，吸引更多的流量去看直播。化妆品，自然堂等开始加大投放。在家具建材市场很多公司开始发力。本来奶粉非常强的飞鹤、君乐宝，现在也有新加入的雅培等。食品领域的士力架等。吃喝玩乐类的广告主没影响，toB和医药会崛起。类别更加分散，toB和消费类在产生。互联网中二手车反而被在线教育在线医疗等新型产品所替代。
Q：公司对不同行业广告主受疫情影响的情况，及公司的应对策略？
A：应对疫情，云端分发，在线化的公司，复工复产非常快。应对的方法有：
1、数字化，运营水平和可控水平，通过数字化给客户更清晰的反馈，帮助客户精准化投放，数据回流之后怎么统计分析，给客户提供更强的增值价值。通过分众的数字化为客户提供更强的灵活性，以前只能一周一周买，现在临时换片也可以很机动。客户希望效果能够更可视化，我们在后端数据银行等实现可视化，客户想促进销售，我们通过阿里数据的流回提高转化。
2、解决方案化，客户需要的不是分众的广告，需要的是品牌营销的结果。我们多年的访谈发现客户希望得到确定性的结果，品牌广告确定性结果来自于前端做对竞争战略，做对定位。我们有专门的团队，现在分众有600人的团队，不仅是销售更是咨询顾问的角色，有更强的对产业的理解，能够给客户进行评估市场趋势，分析竞争对手，消费者痛点分析，市场趋势分析，在什么时间窗口发力，在客户定位角度帮助客户做了很多梳理，所以分众的成功率是比较高的。帮助客户调整渠道结构、产品定价端、如何撬动经销商积极性等等很多方面。我们也有一些合作伙伴，分众做一环，还有伙伴做二环三环，甚至到地推等，形成了群落，帮助客户提供更多的服务，提高效率。让我们的客户在分众不仅得到引爆能力，更多是竞争战略的梳理，还有品牌引爆的确定性。客户对我们的依赖性也在更强一点。
Q：和阿里和合作是否有具体的进展情况？
A：4个领域。
1、云端可推送，完全在线化。目前80-90%的屏幕实现在线可推送。去年走了iot的改造，物联网的架构，远端看每台设备运作的状况。我们希望今年年底实现95%的屏幕云端实时可分发。
2、数据可回流，数据只要用户愿意给我们授权，可以将谁看过广告回流到天猫数据银行中，在天猫数据银行中累计客户的数据资产。分众的投放不仅仅是一次投放，而是数据资产的累积。可以运营数据资产，曝光人群到兴趣人群到购买人群到忠诚人群，都是运营数据资产，可以对目标群落进行追投。
3、可精准投放，物业云分析，比如楼价分析，楼龄分析，商圈分析，搜索关系分析，结合阿里的数据判断每个社区对什么品类感兴趣。千楼千面，LBS相对比较强。
4、效果可评估，在投放之后，客户在天猫数据后台可以看到投放效果，看到对购买转化率的影响。
和阿里的合作在进展当中，我们两家都在不断进化和探索。
Q：广告疲软情况下，如何衡量广告效果？如何说服广告主把预算分配给分众？
A：四种类型：
1、传统类型广告主，公司投放前投放会使用伊普索斯、ctr、尼尔森等咨询机构做广告效果的调研，做事前事后的调研，一般都是客户自己找调研公司，大概需要几周的时间，得出评估。
2、收视系统，电视，央视收视系统，ohtv，户外电视系统，也有我们有关的数据，客户可以把我们当电视去看待，做系统性的分析。
3、互联网广告主，采用用互联网指数，百度指数、APPstore下载量排名等互联网化的比较方式。
4、消费品广告主，会结合电商数据，例如天猫数据银行，投了之后对数字资产产生的正面作用等。
主要是这四个方面，另一方面客户在促销当中投放，比如618就看销量就好。
Q：招聘、餐饮增加了投放，能否贯穿到今年剩下的季度？
A：招聘的四大招聘公司和我们业务非常相近，58、boss、智联、猎聘都在分众上进行了广告，一般在二三月份投放，平时不是特别多。餐饮行业在复苏中，分众还是头部公司。未来餐饮还是会增加对分众的投放。医药、保健品有机会在疫情之后得到上升，医药保健品、在线教育、toB可以有效贯穿全年。
Q：公司今年整体的应收账款管理是怎么样的？
A：今年疫情对很多行业客户现金流都有影响，我们会把应收账款管理作为工作重点。目前观察到这部分影响对大客户影响不会太大，对中小客户影响比较大一些，但中小广告主这一块本身占比小。我们的措施一方面是加强预付款，特定类别广告主收取预付款；二是更严格的收入确认有一定标准，对风险进行识别和筛选，不符合收入确认标准的，暂不确认收入；另外一方面也会加强回款催收力度，尽可能降低风险。
Q：受疫情影响，一季度拆解到lcd、智能屏、框架的毛利率？
A：20Q1收入同比有所下降，25.8%。同时Q1营业成本下降幅度更大，达到26.9%。从毛利率来看，楼宇媒体毛利率略有上升。从收入来看，框架媒体主要还是靠人工运营维护，疫情期间如果城市社区道路采取封闭措施，对框架运维产生一定影响，疫情对于框架收入冲击比较大一些。lcd和智能屏大部分依靠云端推送，城市封闭影响比较小。
Q：租金减免的具体情况，疫情结束后如何核算？
A：疫情期间，因为全国影院停业，影院广告无法发布，根据合同，影院租金是不需要支付的，在Q1的财报中有说明。楼宇还在协商相关措施，有一定的进展，但是在Q1财报没有体现。
Q：云端推送年内会到什么程度？人员是否会精简？
A：年底会实现95%的推送，运维人员也会有一定的优化和精简。