科大讯飞2020年半年报业绩电话会议20200821

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总结:
1、教育业务:上半年合同中标额同比增长75%,区域级英才施教解决方案得到客户认可,以及新基建在各地启动,下半年tob会进一步加速,toc也会更快。
2、医疗业务收费模式和SaaS:智慧医疗最终实现BtoC,先tob,然后toc。目前几乎都是政府招标采购项目,比较简单的商务模式,下一步延伸toc业务还在准备阶段。目前是SaaS软件,有云端系统。
3、政法业务:政法业务受疫情影响很大,上半年从客户交流和项目实施收到比较大的冲击。从全年来说下半年抓紧时间把握延后的业务机会,全年政法业务保持正向增长还是有信心的。
4、业务模式SaaS化:现在有些政府开始购买服务,一旦购买服务成为主流,解决了他所担心的安全等问题,解决方案就会以SaaS化来提供,应该是5年左右这个时代会到来。
公司经营情况:
3月新增中标合同金额同比增长91%
2020H1营收43.49亿元,同比增长2.86%;
智慧教育、 智慧医疗业务尽管受到疫情的不利影响,保持高速增长,,同比分别增长35%和665%。
营管费用总体持平
归属于母公司所有者的母净利润2.58亿元,同比增长36.28%;疫情影响回款压力较大,全年回款有望保持健康
2014-2018年AI产品和服务应用创新突破阶段,科大讯飞成为AI战略1.0阶段,
2019年开始,进入了AI战略2.0阶段,判断,2019-2022年AI规模化复制,实现AI应用红利对现阶段。
教育产品实现全场景应用覆盖
教育领域合同额同比增长75%(不包括去年蚌埠、青岛大单)
解决方案成效得到验证
区域因材施教解决方案二季度进入规模复制阶段,下半年进入省份会更多
TO C业务:自学网全国覆盖上万所学校,
学习机覆盖K12全学段资源,今年发布两款新品
H1智慧医疗实现营收7443万元,同比665%,已拓展到安徽外的11个省市
翻译机主要人群是出国人群,断崖式下跌,6.18期间智能硬件整体销售额同比40%增长,除翻译机外其他硬件销售额同比增长140%
继续高技术创新投入
新基建加速AI在内的产业信息化建设
6月份承接了发改委“5G+智慧教育”新基建示范工程
上半年新增中标合同金额同比增长119%
提问环节
今年上半年教育业务二季度恢复迅速,是结算原因还是推广原因?下半年和全年的展望?
教育业务是项目型交付,配合交付进度确认收入,只要达到验收条件就可以进行收入确认。一季度现场交付受限,二季度交付速度全面加速。
上半年合同中标额同比增长75%,区域级英才施教解决方案得到客户认可,以及新基建在各地启动,新基建启动的一个重要标志就是民生信息化集中建设。下半年tob会进一步加速,toc也会更快。
学习机这块潜在市场空间多大?目前是以硬件购买的商业模式,未来是否会添加增值服务?
本身大的目前市场空间是教培行业,教培行业目前4500亿市场空间,从长期来说希望有了学习机孩子不需要上太多辅导班。从具体实现路径来看会分阶段,当前阶段还是重点在打磨产品,还没有到重点规模化发展。未来产品一定会多元化,不排除这种在线模式。
这一款教育内容是自己打磨还是会和第三方合作?
肯定是会和第三方合作,教育资源涉及广泛,以开放态度合作,核心内容涉及到大量标注,有些还是要自己做。
今年研发投入下滑原因?全年研发投入趋势?
差不多持平,研发总人数和占比基本持平。全年来说保持在20%多,和去年一样聚焦战略核心赛道,不会像1.0阶段覆盖太多赛道。
区域英才施教这块业务对讯飞未来发展的核心意义?
区域级解决方案讯飞拿下来的意义:产品标准化程度比较高,智课和智学是比较核心的,学校最重要的场景就是智慧课堂。随着规模起来,边际成本会逐渐降低。这些都是比较重服务的项目,确实短时间会吃掉一定利润,但是相信在教育领域只有贴近师生做服务才是能真正解决问题,为客户创造价值。现在正在用几年时间进行学校硬件布局,未来一定能获得更好回报。
智慧医疗这块未来的拓展规划和市场空间?
医疗是疫情后国家民生最重要的投入方向,特别典型,武汉40%的人是在医院感染,能否线上门诊都是非常明确的需求。国家政策和资金投入需要周期,下半年更多项目会招标。下半年重点还是抓住新基建机会,体量会逐步向教育看齐。
上半年教育业务毛利率7.3个pct的下滑, 后续教育业务毛利率平稳水平?
英才施教重服务的项目,相对来说复制在具体项目上毛利率不会特别高,上半年英才施教业务占比比较高。c端产品比如学习机出货量不是特别大, 硬件成本上不是很有优势,导致阶段性毛利率有所降低。全年大体应该保持平稳。
今年政府财政比较紧张,下半年会不会对tob业务需求有明显压力?
从长周期发展来讲,中国AI产业进入非常好的黄金周期。tob、toc、tog对AI的渴望。国家来讲,把AI列为新基建,从横向来看,这还是头一次。未来新基建一定有非常好的支撑和引领作用。一方面政府投资是新基建的重要来源,同时也看到市场投资的主体也越来越多元化,比如教育领域很多私立学校也在引进AI教育产品。以及,商业银行和各类机构对于新建资本支持,投资主体和投资来源体系等综合因素,未来整体发展态势还是比较乐观的。
由于政府短期资金比较紧张,控制tob回款和现金流措施?
近年来公司引进了新的绩效考核方法(增量绩效方法),另外和现金流有关的几个环节,加大和回款力度,加大了金融创新管理,以前是分期回款,账期比较长,引进了一些资产证券化的业务。另外,对于个别比较少的预期,增加了法治催款的力度。应付端和供应链保持共振。综合在一体会提高运营效率、提高现金流管理水平。
公司和江西省政府合作具体是怎样的?未来能否规模化扩展?
和升级政府签订战略合作不是第一次,去年就有10多个省市,最近也和河南省在谈。新基建要具体落地教育、养老等领域,讯飞也在积极和各级政府沟通。框架协议中教育、医疗都是重点内容。
智慧医疗业务收费模式?是否会考虑SaaS?
智慧医疗最终实现BtoC,先tob,然后toc。目前几乎都是政府招标采购项目,针对目标群就是基层医疗机构,提供AI辅助诊断方案。还是比较简单的商务模式,下一步延伸toc业务还在准备阶段。
目前c端教育业务学习机和学习手册营收情况?未来的产品定位会打入学校市场?
最后肯定是要打入学校市场的,课内的教育是讯飞独特优势。c端的话,智学c端营收同比10%几的增长,学习机上半年销售2万多台,全年目标是30万台左右。
医疗业务的产品形式?
其实是个SaaS软件,有云端系统,医生在写病历的时候,对不规范的病历进行完整性提醒,对诊断意见提醒,提醒没有被采纳会报到云端专家平台审核,用药如果出现过大或冲突也会提醒医生。
单体订单额?
一般一个县几百万。
还有其他产品商业化吗?比如医疗影像?AI医疗的竞争对手以及公司优势?
医疗影像在做,无论在营收还是投入上不是第一重点。整个医疗业务,讯飞最关注的的突破点是认知智能的产品。
竞争对手方面,展开说就有很多。认知智能领域,唯一通过国家认知系统的就只有科大讯飞,因此这个领域还没有竞争对手。
讯飞听见系列产品的商业化进程和规划?
目前产品主要是在线转写服务和智能硬件终端。未来会形成tob、toc两级的市场,tob对于高保密性有要求的会更多是离线解决方案。另外,云+端的在线服务模式,会通过终端和服务的模式收费,未来希望三年做到10几亿毛利。
公司很多下项目是项目制,以来政府订单。行业赛道未来有没有规模化和SaaS可能?
现在有些政府开始购买服务,一旦购买服务成为主流,解决了他所担心的安全等问题,解决方案就会以SaaS化来提供,应该是5年左右这个时代会到来。
智慧政法业务分享下上半年情况和下半年展望?
政法业务受疫情影响很大,上半年从客户交流和项目实施收到比较大的冲击。从全年来说下半年抓紧时间把握 延后的业务机会,全年政法业务保持正向增长还是有信心的。
上半年翻译机影响了多少营收?
上半年还没开始卖,整个影响还是比较大的。


文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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