玲珑轮胎(601966)电话会议纪要20200204

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出席高管:董秘 孙总,证代 赵总


近期经营情况:一月份以来,受春节和新冠病毒疫情的影响,制造业受到影响比较大,现在玲珑受到的影响是比较小的,因为公司有5+3战略,在国内、国外都有基地布局。在泰国完全不受春节和当前疫情的影响,现在生产和销售完全正常;国内的招远基地和德州基地春节期间没有停产,受到影响的是荆门工厂和柳州工厂,主要是受到开工日期延后的影响,荆门工厂接到政府通知,在2月13号可以开工,比原定的复工时间是延长了13天;柳州工厂在1月10号可以开工,比原定复工时间延长了10天。荆门工厂和柳州工厂现在占公司总的产能比重不到20%。


荆门的全钢工厂预计到今年3月开始,进入产能爬坡的阶段;半钢从4月开始,进入产能爬坡阶段,现在荆门还没有急需交付的订单,所以对于公司的影响是很有限的。


柳州工厂因为开工日期的延后,减少2月份的产量10%,占全年的产量比重大概是1%,公司有信心、也有能力,后续在生产经营正常后,有能力对冲掉这1%的影响。


从1月的生产发货情况来看(因为今年1月是春节、去年2月是春节),按照可比口径,今年的产量增幅在15%,销量增幅10%。


投资者提问:最近的出口情况和物流情况?


玲珑轮胎:公司的出口市场,比较大的欧洲和美国,是由泰国进行出口,不会受到国内的影响;国内出口主要从黄岛港出港,因为山东不是重点管控的区域,现在港口出港还比较正常。物流的影响是有的,在物流恢复正常之后,公司可以通过突击发货的方式,弥补销量。当前的发货量比正常情况是略有下降。


投资者提问:今年的配套市场有哪些进展?


玲珑轮胎:公司近年来一直重视配套市场,从配套企业的数量、车型和份额,公司都能做到国内第一。2020年公司有几个比较大的项目,一是海外高端项目的配套,宝马在19年9月对公司进行了评审,今年会有正式的突破;二是,雷诺日产在19年9月开始供了第一条电动SUV的主胎,后续会继续加强其他车型的合作;三是,一汽大众的捷达,有三款车型分别在19年9月和20年2月上市,玲珑轮胎作为100%的供应商,VS5和VA3两款车型,到去年年底基本上实现了4万多辆的销售;海外大众公司也已经参与了7-8款车型的合作研发;广汽三菱,去年12月份进入了备胎项目,20年会进入主胎供应。在海外高端卡车品牌的配套上,泰国工厂通过了德国Man的配套审核,这是第一个海外高端卡车的配套。随着新配套项目的推进和已有车型的份额提升,预计2020年海外配套的增幅在70%,国内配套的增幅在15%-20%左右。


投资者提问:山东省小企业出清是不是会加速?


玲珑轮胎:山东省对于轮胎产业进行了明确的规范,整个2019年落后产能的出清就一直在加速的状态,从2019年轮胎行业的业绩披露来看,趋势是非常明显的。未来行业必然会出现两极分化,优势会集中于龙头企业。今年的疫情影响,可能会加剧这些中小企业、落后产能生存环境的恶化。就公司掌握的情况来看,中小企业受本次疫情的影响,延后复工会导致资金链面临很大的考验。


投资者提问:天然橡胶价格波动给公司带来的影响?


玲珑轮胎:所有的企业在疫情解除之后,原材料价格可能会有一波上涨,但长期公司对原材料价格是看跌的。最近这段时间,公司的成品备了一部分库存,一旦疫情解除之后,需求可能会出现爆发,公司提前准备的库存可以使我们抢抓市场机遇。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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