维生素企业电话会议:兄弟科技会议纪要20200228

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兄弟科技董秘 钱总


维生素市场情况:


维生素节前和节后的变化比较大,最主要的还是疫情的影响,维生素70-80%的产能在中国,但是使用70%左右在国外。春节国内有假期,国外是正常的,因此供需上面存在一定错位。此外国外对于国内的疫情也没有清晰的判断,加上国内生产企业复工节奏以及物流运输影响,都放大了矛盾。因此节后维生素市场价格普遍上涨。


 


公司产品情况:


公司产品主要是K3、B1、B3、B5。当前K3从50-60元/kg上涨到了80元/kg;B1有生产企业在湖北,生产、运输管制比较严格,客户的接受度也会存在障碍,公司的B1在盐城大丰基地,也在停产阶段,因此市场紧缺,现在价格到了300元/kg左右。B3目前在50元/kg左右,小幅上涨。B5一直以来价格在比较高的位置,后市可能还可以乐观一些。今年国家对于养殖业的支持力度来看也是更为突出,整体的环境对于维生素的消耗和景气程度是有支撑的。


 


公司基地情况:


公司主要三个基地:浙江基地主要生产K3和铬鞣剂,已经复工,江苏盐城大丰生产B1,因为去年苏北爆炸事故导致园区整治,一直在停产整改阶段,年前验收完后有些整改要求,现在在整改的收尾阶段,整改完成后要审核通过才能真正复产;江西九江主要是三块:维生素、香料、原料药。其中维生素B3、B5投产是最早的,现在还没有正式复工,九江当地的复产政策也在变化,最新文件要求是不需要审核,采用备案制。公司也调整了方案,员工可以陆续回来复工。香料和原料药的两个新项目还在试生产阶段。


 


投资者提问:对于维生素涨价持续性如何判断,进入3月份物流运输缓解,企业都复工后价格是否会很快回落?


公司董秘:目前价格是疫情推动为主,虽然复工陆续启动,但是企业产能的爬坡回复是个逐步的过程,并且部分维生素生产企业在湖北地区,对于这些企业的复工进度和客户的认可程度,还是有一定的影响。K3在疫情之前,国外已经有比较强烈的涨价诉求。


 


投资者提问:K3之前就有比较强的涨价诉求,主要是什么原因?


公司董秘:K3涨价主要是国外的企业更强烈一些。K3都是和铬鞣剂联产的,这几年铬鞣剂不景气,使得整体毛利率水平是非常低,K3价格低迷也有比较长的时间,之前其他维生素产品上涨的时候,我们也没有提高K3的价格,因此同行的压力是比较大的。


 


投资者提问:收购朗盛南非红钒钠、铬粉企业的情况?


公司董秘:朗盛南非的公司是最老牌的红钒钠、铬粉的生产企业,公司收购的核心目的是看重红钒钠和铬粉,一个是往上游延伸,同时把公司的铬粉市场地位进一步提升,因为朗盛的这两个产品都是高端客户,相对品牌和价格比同行业是有明显优势。对于公司做大做强这两个产品是有战略性意义的。


 


投资者提问:收购企业的红钒钠是否可以满足自身K3的原料需求?


公司董秘:如果完全自用是可以满足的,但是公司目前不会100%完全自给,会考虑市场做调节。


 


投资者提问:B1公司盐城复产以后对于后续的价格怎么看?


公司董秘:维生素价格很难看的比较长远,从背景来看,有利于景气的维持。目前公司没有库存,一个月小几吨货维持核心客户。湖北的生产企业不确定是否能够正常恢复供应。市场是非常紧缺的。公司复产后,客户也会有补货的需求。国家对于养殖的支持这么大,应该对于维生素的价格有利好的支持。


 


投资者提问:公司泛酸钙5000吨产能,这两年出货量不到2000吨,后续如何考虑?


公司董秘:泛酸钙公司作为新进入者肯定是缓慢进入市场,不会去主动打压价格,不希望打破目前的景气程度。从现在的价格来看,包括折旧和成本不是需要特别考虑的问题,希望每年都会做些逐步的放量提升,在比较好的价格前提下,缓慢放量。


 


投资者提问:造影剂和香兰素的市场情况?


公司董秘:造影剂是个比较大宗的原料药,7-8000吨。中国、东南亚等地区对于医疗诊断需求在快速增长,带动了造影剂需求增长。中国增速有10-15%,每年预计有1000吨的增量。现有市场供应看,中国司太立一家独大,市场的竞争更有利于公司进入市场。国内制剂生产也比较集中,如恒瑞、扬子江等。从公司项目来讲,毕竟也要GMP认证,前期主要从中间体水解物、碘化物进入市场。


香兰素也是大宗香料,国内最大的是嘉兴中华。公司在年前还在试生产,年后继续打通工艺,流程非常长,产业链全部打通要到复产后把后面试生产全部结束。


 


投资者提问:造影剂的销售渠道和客户情况,与司太立比较有何优势?


公司董秘:造影剂的制剂客户比较集中,一般都是直接对接。司太立是龙头,公司作为后进入者,新的装置设备从安全环保的设计、整体的配套符合更高的要求。从竞争来看,下游客户也都有诉求寻找第二家有同等能力的供应商。现在很多下游制剂的采购渠道相对比较单一。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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