异丙醇行业电话会议纪要20200409

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1、中国异丙醇产能概况:

两种工艺的产能:目前我国异丙醇有两种工艺,一种是丙酮法,有效产能为52万吨每年,有效产能指一直在生产的。有些装置一直没开,我们就暂时去掉这些。另一种是丙烯水合法,有效产能是23万吨。合起来目前有效产能为75万吨。加上无效的那些产能总共也有上百万吨。今年还有新的装置建成,一个是山东的一家企业有10万吨的装置可能在今年10月份投产,还有一个广东企业5万吨的装置将投产。

两种工艺的产量:从19年产量来看,我国两种工艺共生产了40.6万吨。因为丙烯成本较高,19年大部分都是用丙酮法生产。丙酮法约35.8万吨,丙烯法只有4.8万吨。去年在没有疫情影响的情况下,单看丙酮法开工率还不错,在70%-80%之间。丙烯法受原料太贵的影响,丙烯法去年开始其实处于长时间停车的状况。

2、中国异丙醇进出口

出口量持续增加,内需减少:前五年来讲进口量越来越少因为我们的产能扩大、出口量越来越高。从18年开始,我国异丙醇就已经打开出口,18年出口量达到10.8万吨,17年是4万吨,19年出口量达到16.5万吨。总产量一直稳定在40万吨(而净出口量持续增加),说明是国内需求量的减少,去年国内需求只有25万吨不到,原因有很多,一方面是环境治理,还有安检在华东地区大规模铺开,很多装置处于停车状态。

过去印度作为主要出口地区:出口量从18年开始暴涨,也就是工厂已经开始将绝大部分内贸划转为外贸。19年也超出了所有人预期,主要出口方向是印度,大概占我国出口量60%。之前的出口量大增和现在肯定不一样,当时是因为国内需求疲软所以转而出口。当时的利润是不太乐观的,主要是因为库存压力大的被动操作。印度企业非常了解我们的情况,当时价格压得和成本线差不多了。

2020出口量同比将进一步大幅增长:从2020年第一季度来看,下游需求量是严重不如预期的,1-2月份的当时的开工预期是非常低的,有比较大的销售压力,3、4月异丙醇出口量大幅提高,预判今年出口量将明显高于去年。除了欧洲地区对异丙醇需求大增外,疫情时间也有延长趋势。异丙醇出口退税由原来的10%增加到了13%。在国内产能过剩的情况下,包括消费降低,为了增加外部竞争优势,异丙醇出口退税影响将持续到下半年。目前来看,今年异丙醇出口量将高于2019年40%以上。

3、海外异丙醇装置供应

全球异丙醇供应角度,美国埃克森、壳牌开工率并不高,虽然表示会尽快开工,但开工情况并不乐观。通过了解得知,主要是因为员工不愿意复工、装置维护不佳,目前开工率勉强达6成,因此欧美异丙醇均呈现供不应求局面。亚洲地区,各装置纷纷驰援,韩国LG化学也在抓紧,德国也在抓紧建造消毒液工厂。

4、中国异丙醇供需平衡

1月份产量很低仅2.12万吨,出口量0.6万吨,国内需求在1万吨左右,还有6-7000吨的产能过剩。

2月产量受疫情影响,很多工厂开了又停工,产量仅1.6万吨,出口量0.7万吨,没有明显上涨,国内产能过剩达近1万吨。

3月产量明显上涨,主要在3月中下旬工厂陆续开车,产量3.95万吨,出口量3.2万吨,国内出现0.87万吨的需求缺口。3月国内异丙醇出现较大供需缺口。

4月缺口进一步扩大:3月出口订单在4月初集中交货,工厂因为意外情况需要检修。现在是最缺货的时候,工厂也有一定减产,清明节后更是一货难求,甚至出现毁单行为,比如3月的货在4月按期无法交付。预计在下周,工厂检修结束后,4月整体供应量将大幅超过3月,4月产量将达5.2万吨,外贸出口在4万吨以上。4月国内现货市场很紧张,进场的基本都买不到货,除非价格非常高。在4月前,我们本来预估价格不会超过1万,因为国内下游工厂如消毒、清洁剂、农药不愿接受7000元/吨以上的成本,因为做出来也没有利润。但3月底国内异丙醇工厂仍以低价卖给核心客户以维持合作关系。但外贸价格在清明节后已突破1万,原因是工厂减产导致订单无法交付,也会出现工厂和经销商回购的现象,市场价格很快上涨。

如果5月,蒸汽、氢气等若不出现大规模检修,大部分工厂能开的都开车的话,5月预期产量可达5.6万吨,基本已达我国最高月产量,因为个别装置国家不让开。5月外贸订单主要看4月国际疫情峰值情况,个人比较看好,因为大部分工厂5月中下旬的产量已经基本都订出去了。

5、中国异丙醇外贸订单价格:

2月11日鹿特丹FOB为753美元,3月17日达高峰3296美元。3月17后涨幅变小,4月9号3810美元,从2月11日到4月9号共上涨3057美元。而中国出口价方面(取欧盟价格),2月11日为 690美元,跟鹿特丹FOB的753美元差距不大,3月17日为780美元,与鹿特丹FOB的3296美元差距很大。

三月中旬开始我国出口逐渐打开,但国内工厂当时还没有反应过来,仍然在以700多美元的价格清库存,但很快就采购结束,从那之后才开始上涨。到了4月9日,从780美元涨到了1850美元,目前出口欧洲的价格应该涨不动了,因为欧洲政府开始集中采购异丙醇以控制价格。东南亚地区价格近期上涨最高,因为前期压价过低,现在我国近半个月出口量大部分发往东南亚,尤其以印度为主。但由于印度对我国异丙醇价格非常了解,所以新一轮的采购仍在谈判中,目前出口东南亚价格为1550美元,出口印度价格在1500美元左右。

6、中国异丙醇生产利润

受疫情影响我国出口量大增,国内销售异丙醇利润在5000-5100元/吨:丙酮法利润在5100元/吨附近;丙烯法利润在4800元/吨左右。若出口的话,异丙醇利润更高,在7000-9000元/吨,看出口目的地而不同。

2019年丙酮法利润只有968元/吨,丙烯法利润为-1041元/吨,因为丙烯价格较高,达到7、8000元/吨,丙酮价格最低可达2、3000元/吨,所以两种工艺的开工率不同,丙酮法开工率7、80%;丙烯法一直是停车状态。但现在,基本上能开车的都已经开车了。

7、后续判断

疫情的三阶段发展:因为异丙醇主要还是集中在疫情带来的庞大出口量,所以异丙醇价格坚挺到何时要看国际疫情发展。第一阶段亚洲包括日韩、意大利不用讨论,第二阶段意大利、德国、西班牙新增人数已进入增长的平台期,若控制较好,疫情预计在五月底六月中旬得到较好改善;第二阶段看第三批国家的加入(拉美、南亚),其疫情数据公布不准确但其走势非常关键,这批国家若不失控,全球就可以确认拐点,但目前来看有点难。4.3出现疫情阶段性峰值,之后出现连续三天的下行。后续主要关注印度,看其是否会出现疫情爆发,东南亚地区印度、孟加拉国、尼日利亚等国家成为下一阶段疫情防控重点。印度的疫情防控举措令人担忧,因为我们下一阶段出口除了保持欧美以外,主要集中在东南亚地区,所以我们关注东南亚疫情较多。美国是新冠疫情震中,新冠疫情走向很大程度上决定于东南亚地区疫情发展。对于企业来讲,第三批国家的需求升温将在4月中下旬,最晚5月初到来。

出口订单:考虑到欧美疫情爆发,利好会持续到4-5月上旬,因为订单已经卖到了五月中上旬,甚至工厂已经取消了在3月底预售的5月订单,所以各个工厂会一直看好到5月下旬。但具体情况还是要结合4月的疫情状况,看疫情能否迎来拐点。目前欧美消毒液订单可维持到6月底到7月初,拐点在4月底没有出现,会继续采购至8-10月仍有可能。

国内价格:出口未打开时3月中旬价格最低为5600,当时国内下游工厂因疫情原因都未开工,因此销售困难。4月9日已达到11000左右,涨幅非常大从未有过。短期来看,现在开工率80%,因为工厂意外减产影响,导致本周现货十分紧张。预计下周开工率可恢复至88%以上,四月整体开工率预计为85-90%之间,月产量预计达5.3万吨。从清明后,工厂和外贸商在集中交外贸订单,手里有货的经销商惜售明显,新进者很难采购到,除非价格很高达到11500-12000,才愿意成交。预计这周末开始投产,下周产量会有一定恢复。但本周就已经出现延期交货现象,所以下周、下下周的现货紧张局面依旧会持续。

总体来看,异丙醇4、5、6月份持续看好。但国内价格上涨力度应该不会太大,外贸的话去东南亚的价格可以谈,其余地区价格会相对稳定,但量会维持高位,因为异丙醇利润很高,若高利润维持3、4个月,将会给企业带来很好的基础。

Q&A:

提问1:大家比较关心是出口价格,欧洲价格这一周没有涨还略有回落,是不是因为政府统一采购?这会对异丙醇行业的供需和价格分别有什么影响?

现在异丙醇的现货价格已经涨得太离谱了,政府现在主要是为了采购异丙醇生产消毒液,来给公民发福利。政府没有太多打压价格,但是很多供应商有这个担忧。价格有可能上升,但可能性不大,欧洲现在的态度是加5美元进行一定的采购,量可能会增加、对需求利好,只是价格不太可能有进一步的上升。

提问2:中国的出口价格和欧洲现货价格为什么会差距这么大?价差是否存在比较大套利空间?

主要是因为欧洲的市场行为比较好,更多是零售。我们国家主要是没有欧盟认证,很多无法直接发到欧洲,少量的会发到土耳其,绝大多数还是通过印度转口,但是印度对我们国内的价格比较熟悉。

追问:这周欧洲美洲中国FOB 东南亚CFR价格,涨幅最大反而是之前一直没涨过的东南亚CFR。这个涨幅是不是意味着东南亚地区也开始找我们采购异丙醇?未来采购需求会不会有增加,包括这些地区使用乙醇与异丙醇的比例?

东南亚还是以异丙醇为主。清明假期期间工厂说新的增长点出现了,就是东南亚。目前正在谈价格。之前东南亚CFR被印度打压得很厉害。利润还是高,但是相比发欧洲还是低,现在工厂已经在调整要往东南亚发一些货,价格方面主要就是印度比较低,发到菲律宾、马来西亚,价格可以达到1600美元甚至更高。我们判断第三批国家爆发也是因为异丙醇走向,消毒液需求突然倍增背后肯定有原因,这也是为什么我看好五六月异丙醇走势。

提问3:异丙醇欧洲政府在管控异丙醇,美洲政府会效仿欧洲进行管控吗?对美洲的价格怎么看的呢?会有什么趋势?

不排除这种可能性。但是可能性不大。美国在考虑取消异丙醇关税。也是工厂之间在热聊的话题,比如取消关税会怎么结算,目前美国没有明确地表示取消关税。不确定是不是会效仿欧洲。美洲目前对价格没有管控,还在涨,但是涨幅在减小。个人认为价格已经非常高了,现在的原料价格来制造洗手液,价格已经是原来的8倍了。大家是有政府管控价格的担忧,价格可能会稍稍下降,但是不影响现在庞大的需求量。

提问4:异丙醇价格涨这么高,大家会不会转用乙醇来替代?替代关系是怎样的?在什么样的价位替换比较合理?

如果单看价格,二月初异丙醇就可以替换乙醇(国内市场),乙醇涨得很高也没人用异丙醇。欧洲市场乙醇的量始终没有上来,跟商家交流感觉到,是文化差异,国内就认乙醇,我们之前也在帮国内供应商推异丙醇,但是没什么采购,除了蓝月亮采购了100吨,但是出了中国,都比较认异丙醇。其实异丙醇和乙醇差不多,非要区分,异丙醇的消毒效果更好些,因为异丙醇有一个二甲基甲醇,含有两个甲基,亲护性比乙醇强一些,也就是这个区别稍微增强了一些消毒能力。国内把异丙醇当做化工品,乙醇毕竟是粮食做的,带有一组乙基,比甲基稍弱一下,性能没有很大区别,还是文化差异。出口量,四月份的乙醇订单已经接近4万吨了,这个已经比正常的量大很多了,虽然没有异丙醇那么夸张。估计主要用途为国外企业用来做洗手液,而不是消毒剂。

提问5:国内异丙醇价格和国外差得还是比较多,我们实际出口能成交的价格就是我们国内的现货价格吗?

出口的价格更好一些,以最低价格1500美金为例,相当于国内价格超过11000,出口欧洲相当于将近14000,现在稍微差点因为汇率原因,出口东南亚也是11000多,现货在国内市场现在能卖到11500甚至更高。

追问:所以国内价格就是指卖给国内厂商的价格?

特殊时期价格比较乱,对很多下游的工厂来说,异丙醇是他们的原材料,如果价格高于成本价会卖不动。所以对于国内大采购量的客户,肯定是低价的,让客户尽量不要切换原料。对于贸易商来说,价格是非常高的,而且以预售为主,现货很少。之前三月底时预测到五月中旬前价格一定是好的,所以就以9000多锁死五月中下旬的市场,但是目前觉得卖方市场还会持续更长时间,所以不再预售。

提问6:国内大厂可出口专卖的量大概多少?

目前估计80%是外贸。周期不一样,三月份时订单已经3万多吨了,但当时国内还可以卖,集中交货的时间是现在,现在先把之前的订单集中交了再接新的,现在能给内贸的订单已经很少了,最多20%。

提问7:区域价差很大,很多企业目前还无法以欧洲现货价格出口到欧洲。是否后续有可能以更高的价格卖到欧洲,比如欧洲放开质量认证等让我们的产品能更直接进入欧洲市场?

目前涨幅慢,达到那个高价可能性不大。各个工厂和外商大多这样认为,欧洲好的话也会出现回落的可能性,我们这的价格想达到3000美金的可能性不大,但是会慢慢涨。长期的话可能可以,因为目前签单一次就锁了可能一个月,1万多吨的出口量,除非这个周期之后再看,我们毕竟从700多美金涨到了1800。四月底还可以在关注一下。有的产4000吨的工厂都已经接了1万多吨的订单,所以接下来两个月的产能都锁定了,还得分一些产能给国内市场。现在我们看到的价格在动主要是外商的新谈的小单子,目前来看达不到欧洲的价格,能目测到2000多美金。

提问8:假设高盈利时期较长,一些企业想要进入市场,扩展周期大概需要多久,买设备调设备到生产大概多久?国内异丙醇下游除了洗手液消毒剂还有很多其他用途,这个领域的价格特别高会不会导致不去满足下游需求来缓解紧急的需求?下游企业能否接受价格涨很多?

刚需如电子清洗剂,该买还是需要买。价格方面看竞争了,大型企业肯定能接受。大家如果抵触,抵触一段时间后如果没有办法,他们给他们下游的价格也会上涨。一些下游比如电子清洗剂本身就不用异丙醇,我国电子清洗剂用异丙醇都是进口的,目前进口受阻后续可能会有问题。目前电子级异丙醇只有台湾的一家企业可生产。现在下游是在抵触,产品售价还没原料成本高。但是下一批订单肯定不会如此,会参考价格的变动。这是个黑天鹅事件太突然。扩展周期方面还是很长的,赶不上目前这波行情。有两家企业目前是在加紧看能否在七月赶上。

追问:如果有些企业本身就生产丙酮,是否可在此基础上加一个设备从而生产异丙醇?

大部分企业生产上异丙醇装置都是有原料的或者说可低价获取原料,现在立项肯定来不及,一家企业是去年秋天立项的,到今年秋天才能建成。

提问9:最近异丙醇成本端有什么变化?后期其他国家异丙醇产能恢复会不会对价格产生影响?

异丙醇大部分装置是丙酮法,主要取决于丙酮,异丙醇占其下游的13%,占比不是很大。之前丙酮一直在跌因为经济大环境不景气。异丙醇暴涨拉了一下丙酮,但其他下游一直在跌。丙酮跌了几百以后,异丙醇工厂采购周期来了,丙酮价格又上升几百,就让其价格不会一直下跌。国际异丙醇开工影响不是很大,目前欧洲的装置已经满负荷运作,美国的装置短期内也开不起来,即使都开启,三百多万吨的产能在全球需求大增十几倍的情况下,对我们国家影响不大,我们国家是丙酮法,其他国家都是丙烯法,丙烯的价格很高,常年在7000-8000徘徊,丙酮2000-4000是常态。价格方面我们18年开始打开出口,因为国内装置一直在涨,国内消费量低,靠价格优势可以很轻易打开东南亚市场

 

提问10:国内一些企业丙酮法可以转产异丙胺,现在能转产的企业产能是什么状态?比如10万吨开了6万吨还是已经都转成异丙醇了?

现在集中生产异丙醇,异丙胺目前有一个工厂有一个五万吨的装置。还可以生产异丙醚,其利润也较大,去年从7000涨到了23000,利润非常大。

追问:能转异丙醇的都已经转过来了吧?转产比例是能全部切换还是有一个最小保留比例?

对,现在主要就是生产异丙醇和异丙醚,异丙醚属于异丙醇的副产品。工厂表示可以全部转产。

提问11:您说在二三月也帮一些企业在国内推异丙醇,网上查到现在国内醇类消毒液使用标准从原来乙醇消毒液改为醇类以新加异丙醇。这个标准推进目前有无进展?

这个应该主要是推医药领域,医疗器械、医疗场所的消毒擦洗,因为现在医院好像规定了这几种消毒液轮番使用,以防病毒对单一杀毒剂免疫。可能会有一定程度增加,比如免洗凝胶、泡沫洗手液会增加一些异丙醇。会有一些企业尝试用一些。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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