亿联网络业绩电话会:关于新闻报道和疫情影响20200418

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【董秘发言】

2019年收入同期增长37%,销售收入中,SIP比预期好,VCS接近90%增长,达到我们预期;全年营收比预期好一些。

净利润增速比销售收入增速高,2019年汇率对我们友好,全球大部分地区美元报价;成本这块,2019年有稳中下降。结构上,T5X销售上升,VCS从9%上升到13%的营收占比。

2019年分红方案是10转5,每10股配现金红利5.39元,每年保持稳定较高的比例。

话机业务,同比增长30.95%,高于预期的原因:高端市场开拓比预期好一些,因此T5销售高于预期,下半年TEAMS话机的反馈较好,行业里先发优势比较明显,取得了一定的收益。VCS增长接近预期,占比从2018年9%上升到目前13%。

语音终端业务,2018年全球市占率27%,2019年根据口头沟通的情况估计是接近32%,准确数据要5月份拿到。

视频会议系统,我们是2019年下半年云平台上线,开始试商用,买了终端有半年到一年的免费试用过程,现阶段还处于平台的压力测试过程,用户数并不多,这个数据也不是太有意义。到2019年底,我们的一站式解决方案已经完整,核心性能方面基本上都完成了。特别是Q1国内疫情爆发后,虽然我们的用户基数小,但用户数量也暴增。Q1我们的系统还是很稳定,也算是扛过了疫情的压力测试。

2020年我们预计很快会推出TEAMS,和微软合作的音视频终端。过一段时间我们的产品发布会全部出来。4月27号我们会有统一通讯、融合平台的发布会。统一通讯平台和视频会议稍微有区别,有视频会议系统+IMS+PBX的综合系统。TEAMS我们没有专门的发布会,可以上官网看。

【Q&A要点】

业务展望

限制性股票考核和上一期一样,都是收入和利润20%的增长。宏观上看,我们认为自己还是处在比较有利的位置。做限制性股票原本的意图是定一个比较有挑战的目标,因此也不希望过早地和大家传递一个悲观的信号,宏观条件判断不清楚的情况下,我们还是希望维持原本的考核指标,如果疫情影响超预期,我们可能再出一个其他的方案。

疫情影响:3月份开始受到疫情影响,因为销售主要在海外,疫情的影响目前我们没法判断。

北美客户问题报道:误读和局部放大比较多。

SIP代理:我们在全球正式签约的有100家代理,不包括地方小客户,2015年之后相对来讲比较稳定,每年的淘汰比例不高。

销售比较分散:TOP5代理占比大约30%营业收入,TOP10不到50%。

美国代理:总共有6家代理,那篇文章提到的有2家,一个是American Tech.,之前叫888voip;另一家是英迈底下的,被海航收购,NetxUSA inc。除了888之外,其他家都是很有名的,包括Verizon去年还是前年是我们的Top1。

American Tech.:不仅代理我们,还代理3CX,思科,Polycom。American Tech.作为一家专业公司,在我们进入北美初期就开始合作。

全球代理有大有小:American Tech.专注一个领域,大规模的有Verizon。欧洲的两个代理都很大,Nycomm,其孙公司是Yealink(UK),还有一个是ALLNET,涵盖整个欧洲。

贷款问题:

之前在银行体系里面没有贷款记录,想积累一些银行信用

利率很低:这两个亿的贷款利率不到2.5%。以出口为主的企业,除享受低息,还有一定的贴息补助,因此实际利率还要低一些。

财务总监换人

叶总:截止到卸任前在公司工作10年。目前叶总在另一家Pre-IPO公司担任董秘,符合个人职业生涯的规划

曾总:去年加入我们公司有一段时间后才任CFO,同时兼任内控等其他职位。公司决定后续请曾总聚焦内控等重点工作。

新任CFO是内部提拔上来的,这是一个单纯的内部岗位调整和升迁。

SIP话机

T5去年大约15%左右

T4占比最大,但不到50%

T2的增速还不错

DECT去年增加了一个multi-cell的品类,因此带来了销量的增加

VCS

终端和平台都有收入,还有自建平台。自建的销售额比较多。

数量上小客户占比一半以上,但是收入上小客户占比没那么高

去年国内增长较好一些

疫情的影响

疫情短期影响流通环节,需求是存在的。假设Q2-Q3疫情控制不住,导致企业经营困难,那就可能会演变成需求问题

硬件销售或滞后:硬件需要现场安装,因此应该会滞后

供应链暂时不会受到疫情冲击

国内开始复工,但未感受到VCS需求加速

平台的合作:ZOOM-终端合作,腾讯-终端+底层,微软-深度定制,电信-渠道

微软:去年收入应该不到一个亿;我们是深度合作伙伴,合作研发投入较大。微软不负责销售,也是以分销商为主。

Zoom:端到端加密是否涵盖我们的终端,目前还不清楚。

电信:是一个渠道,而且运营商目前对多个视频会议平台也有意愿

和阿里、华为目前没有合作

云视讯销售策略

从今年上半年开始推广,局部区域开始推,比如在国内

重视盈利:不会大规模地去送,会保持过去比较传统的通讯系统的销售模式,

国内偏向混合的状态,有一些区域会倾向于云

今年或会对渠道进行VCS推广的考核

渠道建设:

不管是国内还是国外。渠道建设需要3-5年时间。

VCS的渠道建设,3年能建成就很乐观了。数量上看起来挺多,有一些区域渠道专业度不大理想

渠道行业划分:这个肯定会考虑,尤其在国内

销售团队:国内不到50人的支持和销售团队,主要还是通过经销商

其他细节:

去年Q4研发费用高:奖金比较多。

原材料价格波动:2018年是阻容类原材料供应端有很大变动,2019年就没有这个问题。2018年还有一个是大宗商品涨价,包括铜铁等。

VCS未来产品升级:关注核心性能的优化,以及系统容量增加的时候保持核心性能。

内部生产和外协:外协加工厂和主要负责来料加工。业务规模扩大,采购、品控、新品量产前的试生产的人员都需要相应增加。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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