亚信科技:中国移动战略入股电话交流会20200415

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嘉宾:CEO,CFO黄缨,副总裁


一、事件介绍

背景:中国移动与亚信的接触在上市初期开始,当时有意进行资本合作但条件不具备。最近很快做出投资决定,在疫情期间很不容易。亚信一直在发展智能网络智能化、数字化运营、垂直行业的企业上云,双方的协同会进一步加强,对后续的公司的转型和升级有非常大的帮助。

协议内容:

(1)出资13.85亿港币,认购价7.6港币,发行新股1.8亿股,发行后持股占比是20%,锁定一年期,移动会派出两位与业务相关的董事;

(2)募集资金40%是用于新业务、新技术的发展,研发和新业务拓展;35%用于公司的投资并购;25%用于补充营运资金;

(3)6个月以内完成交割

解读:体现移动对亚信的支持和看好;亚信三个业务与移动CHBN业务高度协同(移动本身在做转型,在构建发展生态圈;亚信三个业务发展方向需要获得支持)。移动入股后有更多合作机会,双方在紧密协商如何具体落地合作。

二、Q&A

Q: 中国移动投资后,对开展电信、联通业务是否会有影响?

A: 亚信过去运作是事业部制的,按三大运营商建立事业部,三大事业部从人员、数据、系统都是严格隔离的,从未出现过业务上的影响。近期和电信联通高管进行沟通,不会降低服务质量,反而会加强管理,对未来和电信联通资本层面上的合作持开放态度。

Q: 公司什么时间能进入到港股通?

A: 2020年6月会评估之前12个月(2019.06-2020.06)之间每个月是否符合指标,如果能够达标则可以进入港股通。目前来看数字上符合港股通要求,如未来几个月同样符合指标则可以进入港股通。

Q: 合作是中国移动主动找的还是主动找移动?

A: 是中国移动找到亚信的,亚信目前不缺现金。更看重的是双方的战略协同,移动在上市初期时双方就有接触,上市一年以来认为公司战略方向和移动较为契合,于是主动找到亚信科技。

Q: 在5G运用、数字化业务上的协同?

A: 两公司一直在沟通业务发展方向,移动关注的三个问题:(1)市场拓展,希望借助亚信的能力来拓展它的DICT(政企市场)和企业上云方向。中国移动提出来的CHBN这个方向,其中的B面向行业用户、垂直行业,而亚信有比较强的DICT的能力,尤其是产品集成实施能力和产品开发能力;(2)建设,亚信有B/M/O三域的建设能力,亚信有很强的中台能力,能够帮助移动的传统的B域以及网络智能化领域;(3)数字化运营,中国移动有丰富的用户数据,缺乏场景能力和算法能力,亚信有很强的的算法能力、数据开发能力、以及业务场景设计能力。

Q: 入股转化在O域方面的订单?

A: 不是简单买卖关系。5G的O域上是亚信今年很强的一个增长点,但不能直接量化为订单增量。

Q: 中国通信服务和中国电信有签订关联交易上限,会不会和移动有关联条款签订?

A: 按照上市规则,会确定上限额度,需要通过股东大会讨论并披露。中国移动需要遵从市场化的方式确认订单,亚信在资本和业务合作的加持下更容易获得订单。移动本身也会出台政策,会对被投企业有特殊的政策倾斜,比如多大比例的非公开招标(单一来源采购、议标、共同开发等)。

Q: 电信联通有没有后面也战略入股的意向?

A: 承诺了对电信联通不会改变服务质量,还会改善服务质量,并对资本合作有开发态度。并没有得到明确投资意向。

Q: 电信联通会不会可能以后战略入股其他的同业公司,然后慢慢形成三大运营商各自为营,扶持自己的体系公司的情况?

A: 不清楚,要看电信联通政策。过去来看中国移动投很多家,包括凤凰卫视、科大讯飞。目前运营商以市场化的心态来看投资事项,并没有改变和企业的合作。

Q: 怎么看中国移动最近想投资类似中通服的公司?

A: 说的是中移全通吧,中国移动的全通公司不是新成立的,是各省的老公司汇总成立的,但全通公司更多做集成性公司。亚信科技做的是产品开发、市场拓展和数字化运营,两个公司的能力没有冲突而是互相弥补的

Q: 中国移动的公开招标和非公开招标的比例?

A: 公开招标占大部分,非公开招标是小部分。具有独特性、前瞻意义的一些可能需要前期投资、共同研发。中国移动打造的智慧中台与亚信能力是非常契合的。数字化运营一点是数据,之前就有合作,之后合作将深化;另一方面是业务合作,基于数据做智能分析、做数据变现,未来会更加深化。

Q: 商业模式?

A: 不是单一的:可能是中国移动拿下客户,亚信软件来负责实施;亚信可能拓展客户,需要用到通信产品,会和移动进行合作。是双向共同合作的机会,当然可能移动2B客户多一些。

Q: 移动入股对5G业务的发展影响?

A: 加大市场推广力度;5G与AI的结合,可以与移动进行前瞻性研发。

Q: 中国移动投亚信科技出发点,决策流程,对经营上的影响?

A: 出发点是战略协同,看重亚信能力。运营商传统通信收入下降,在寻求新的转型,需要自己的生态圈,看重长远的战略协同。亚信也在转型期间,需要借中国移动的力来实现自己战略目标。

入股后中国移动不影响公司市场经营,会派业务相关董事进来,更多是助力。

中国移动决策非常快,与领导班子的战略定位有关系,看重战略投资。

Q: 公司如何去利用这些现金?

A: 40%是新技术研发拓展,35%投资并购,25%日常运营。

Q: 认购价是否偏低?

A: 主要是战略上引入,价格不是第一位。本次入股参考了当前市价、外部环境、战略协同价值来综合决定的。国内定增一般按过去20-30天股价均价打折扣来看的。

Q: 是否有业绩承诺?

A: 这是一个长期合作,不是短期的业务量承诺。一般后续成立小组来落地,会制定机制来实施落地。

Q: 数字化运营工作重点?

A: 数字化运营是重要的增长点,今年希望能够100%增长。目前做得较多的行业包括银行、政府公共服务。模式上突破:按结果付费、按地域关系付费,不仅拿IT建设的钱,还可以在市场营销、渠道等收费。近期和政府合作围绕全国的3000万到5000万家的中小企业建立数字化平台。

Q: 和运营商在数字化运营的合作方式?

A: 与运营商在数据层面有合作,会提供API给宝信,再基于数据做场景分析、营销活动设计。

Q: 股东退出安排,大股东中信资本会不会有退出计划?

A: 中信资本应该在做退出方案,还需要沟通。

Q: 未来中国移动是否会有进一步增资可能性?

A: 目前并未寻求控股,更注重业务协同。

文章来源:互联网 文章整理:唯常思价值投资网

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